Така наречените отбранителни акции са начело на пазара напоследък и това е знак за големи проблеми пред икономиката и за пазара, според Джим Полсен, главен инвестиционен стратег на The Leuthold Group. „За фондовия пазар, за който се предполага, че е подтикнат от едни от най-добрите икономически показатели на цялото възстановяване, неговото лидерство изглежда несъмнено“, каза Полсен, цитиран от Business Insider. Таблицата по-долу сравнява скорошното представяне на няколко отбранително ориентирани ETF с индекса S&P 500 (SPX). (За повече информация, вижте също: 7 отбранителни акции, които разбиват пазара .)
| ETF или индекс | Печелете от 6/1 до 10/2 |
| iShares US Telecommunications ETF (IYZ) | 10, 4% |
| Потребителски скоби за избор на сектор SPDR ETF (XLP) | 10.8% |
| Vanguard Health Care ETF (VHT) | 14, 3% |
| Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7, 4% |
| S&P 500 индекс | 6, 9% |
Защо инвеститорите трябва да се притесняват
Разглеждайки данни от 1948 до 2018 г., Полсен открива, че запасите в отбраната започнаха да показват силни относителни резултати преди всяка рецесия в САЩ през този период. Първо, той начертава съотношението на общата възвръщаемост (включени дивиденти) на комунални услуги и запаси от потребителски стоки към общата възвръщаемост на пълните S&P 500. След това, на същата диаграма, той очертава нивото на безработица в САЩ, използвайки това като прокси за икономически условия. Тоест, той взе периоди на висока безработица като показател за условията на рецесия.
„За фондовия пазар, за който се предполага, че е ръководен от едни от най-добрите икономически показатели на цялото възстановяване, неговото лидерство изглежда изненадващо. Може би си струва да обърнете внимание на тази странност.“ - Джим Полсен, The Leuthold Group
Степента на безработица в САЩ е била 3, 9% през август, което е малко по-малко от 3, 8% през юни, но иначе по-ниско от всяко време от декември 2000 г. според Бюрото по статистика на труда в САЩ. Полсен теоретизира, че отбранителните запаси могат да показват силни относителни резултати в периоди на ниска безработица, тъй като те очакват, че икономиката е в най-висок план. Той също така отбелязва, че защитните средства също са по-добри, когато безработицата е най-високата, по време на рецесията, когато разликата в растежа между дефенсивните и рисковите запаси е малка.
Какво предстои за инвеститорите
Въпреки тежкото си наблюдение, Полсен не вярва, че инвеститорите трябва да изпадат в паника веднага, тъй като все още не са регистрирани ясни признаци на икономически спад. Въпреки това той добавя: „Може би е време инвеститорите да обмислят да наклонят портфейла в по-отбранителна посока“.
Четири класации, представени в друга история на Business Insider, сочат проблеми пред бъдещето. Те включват: двоен топ през 2018 г. за S&P 500, който прилича много на класациите за 2000 и 2007 г., преди началото на пазарите за мечки през тези години; глобалният дълг по всяко време е висок както в абсолютна стойност, така и спрямо БВП; годишни планирани погасявания на американския корпоративен дълг, които ще се увеличат повече от два пъти до 2020 г.; и перспективата на обърната крива на доходност. Междувременно Морган Стенли констатира, че възвръщаемостта от голямо разнообразие от активи през 2018 г. е най-лошата след годината на финансовата криза 2008 г., което показва повече проблеми предстои. (За повече информация вижте също: Инвеститорите се изправят най-лошо за 10 години .)
За разлика от тях, ветеранският инвестиционен стратег Ричард Бернщайн оценява, че признаци на мечешки пазар „никъде не се виждат“. Той също така вижда постоянна сила в икономиката. (За повече, вижте също: Защо пазарът на мечки няма да се случи скоро: Ричард Бернщайн Съветници .)
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
икономика
История на мечките
Технически анализ Основно образование
Пазарни цикли: Ключът към максимално възвръщаемост
Фондови пазари
5 знака 2019 може да е по-лоша от 2018 година
Фондова стратегия за търговия и образование
Можете ли да печелите пари в запаси?
Портфолио строителство
Стратегия за инвестиционен портфейл в рецесия
Запаси
Основните етапи на пазара като пазар на бикове се превръщат 10
Връзки с партньориСвързани условия
W-образно възстановяване Икономически цикъл на рецесия и възстановяване, който наподобява "W" в графиката. повече Отстъпка Във финансово отношение, възстановяването означава възстановяване от предишна отрицателна дейност. За ценна книга, отскокът означава, че е преминал по-високо от по-ниска цена. още Определение PIIGS PIIGS е съкращение за Португалия, Италия, Ирландия, Гърция и Испания, които бяха най-слабите икономики в еврозоната по време на европейската дългова криза. повече Определение за доказателство за рецесия Доказателство за рецесия е термин, използван за описване на актив, компания, индустрия или друго образувание, за което се смята, че е икономически устойчив на ефектите от рецесията. повече Какво се случва при икономически срив Икономическият срив е разпад на национална, регионална или териториална икономика, който обикновено следва или подтиква време на криза. още Дефиниция на изгубеното десетилетие Изгубеното десетилетие се отнася до период на икономическа стагнация в Япония през 90-те години. Повече ▼