Икономическите рецесии или очакванията за тях обикновено изпращат цените на акциите надолу. Междувременно стратезите от базираната в Париж компания за инвестиционно банкиране Societe Generale Group предупреждават, че два показателя с отлична прогнозна история сочат икономически спад. Това са кривата на доходност и собствената мярка на SocGen за новинарски поток.
"Според нас предупрежденията за печалба, неизпълненията и повишената нестабилност вероятно ще бъдат доминиращите теми през следващите 12 месеца", казва стратегът на SocGen Артър ван Слоотен в бележка за клиентите, цитирана от Business Insider. „Може би 2019 г. е годината, в която трябва да се събудим с възможността следващата рецесия да бъде по-близка, отколкото първоначално се смяташе“, добави той.
3 най-скорошни рецесии в САЩ
- Декември 2007 г. - юни 2009 г.: 18 месеца март 2001 г. до ноември 2001 г.: 8 месеца юли 1990 г. до март 1991 г.: 8 месеца
Значение за инвеститорите
Опростената версия на кривата на доходност, използвана от SocGen, показва разликата между ставките за двугодишни и 10-годишни касови бележки на САЩ. Дългосрочните лихвени проценти обикновено надвишават краткосрочните, а обърнатата крива на доходност, при която краткосрочните лихви са по-високи от дългосрочните, предшества всяка рецесия в САЩ от 60-те години, отбелязва БИ. SocGen отбелязва, че спредът между 2-годишната и 10-годишната печалба на T-Note е най-малкият след финансовата криза през 2008 г.
Индикаторът на информационния поток на SocGen обобщава новините за икономиката в положителни и отрицателни истории. Тъй като отрицателните истории стават по-голям процент от общия, този показател става все по-мечешки. Индексът на тревожност Investopedia (IAI), който извежда настроенията на нашите читатели за пазарите и икономиката въз основа на техните модели на четене, е подобна концепция.
Забавянето на световната промишлена продукция, отчасти резултат от продължаващия търговски конфликт между САЩ и Китай, изпраща индикатора за новинарски поток SocGen в мечешка посока. От края на 90-те години песимистичният обхват на световната икономика е с тенденция да следва тенденциите в производството, а индикаторът на новинарския поток посочва напред пред повечето икономически свивания през този период.
Само като погледнем към САЩ, индикаторът на новинарски поток предвещава спад в индекса на мениджърите за покупки на ISM. Всъщност индикаторът за икономически новини на САЩ (US ECNI) понастоящем дава показание, което е сред най-ниските 7%, регистрирани от 1998 г. насам.
Икономистът на Нобеловия лауреат Пол Кругман предупреждава, че икономиката на САЩ може да се насочи към рецесия. "Основният фон е, че нямаме добър политически отговор" от Федералния резерв, каза той, за Bloomberg. "Продължаването на повишаването на ставки наистина изглеждаше като лоша идея", добави той.
Икономистът Нориел Рубини, пише в Barron's, казва, че „рискът от откровена глобална рецесия е нисък“. Въпреки това, той продължава, "тръгваме в година на синхронизирано глобално забавяне". Сред притесненията му са забавянето на икономиката в Китай и Европа, продължителната търговско-американска война между САЩ и Китай, Brexit, „дисфункционалната вътрешна политика на Америка“, надценяването на американските акции, увеличаването на разходите за заплати в САЩ, корпоративния дълг на САЩ и червата на доставките на петрол, които могат да причинят неизпълнение. в енергетиката и свързаните с нея сектори.
Инвестиционният мениджър Дейвид Тис казва, че вероятността от рецесия в САЩ през 2019 г. е 50% и очаква акциите да намалят с цели 30% за CNBC. Въпреки това той прогнозира значителни провали на фондовите пазари поне от 2012 г., при по-ранни доклади. Глобалното икономическо забавяне и "масовите" натоварвания на корпоративния и държавния дълг са сред най-големите му притеснения.
Гледам напред
С гълъбовия завой от страна на Фед може би е купил известно време за икономиките на САЩ и световната икономика, шансовете за значителен икономически спад изглежда нарастват.
