Икономиката на Япония се бори с дефлация, след като балонната й икономика достигна най-високия си през 1989 г. През 2013 г. премиерът Шинц Абе започна сериозни усилия, известни като Abenomics, за да помогне за прекратяване на дефлационната борба на страната. Abenomics е структурирана като поредица от стимули и реформи.
Инициативата за 2013 г. продължава да се осъществява с три критични фактора на продължаващ фокус. За да постигнат устойчиво възстановяване, икономистите непрекъснато наблюдават: създаването на растеж на заплатите, правилната ставка на данъка върху добавената стойност (ДДС) и подкрепата за поскъпване на стойността на японската йена.
Бърз факт
През юни 2018 г. реалните заплати отбелязаха най-бързото си годишно увеличение за повече от 21 години, с 2, 8% спрямо предходната година.
Ръст на заплатите
През цялото си царуване Абе поставя акцент върху повишаването на заплатите на работниците. Непрекъснато притискайки японските компании да повишават заплатите на работниците, той вярва, че увеличаването на заплатите създава благоприятен цикъл от увеличени потребителски разходи, последвани от по-големи печалби на корпорациите, които водят до повече ширина за по-нататъшно увеличаване на заплатите. Най-накрая изглежда, че политиките му показват някои положителни резултати.
През юни 2018 г. реалните заплати отбелязаха най-бързото си годишно увеличение за повече от 21 години, с 2, 8% спрямо предходната година. Доходите на домакинствата също отбелязаха най-бързата си печалба за три години с ръст от 4.4% за същия период. Признаците за повишаване на заплатите са обнадеждаващи за политиците на Bank of Japan, които отдавна се борят за ускоряване на инфлацията до неуловима 2% годишна цел.
Данък върху добавената стойност
През 2014 г. Япония увеличи данъка си върху добавената стойност от 5% на 8%, което според много икономисти е причина за борбата с потребителските разходи. Япония използва ДДС като важен източник на приходи, за да помогне за извършване на плащания върху огромния си размер на националния дълг.
Към 2018 г. националният дълг на страната към брутния вътрешен продукт (БВП) е 238, 2%. Въпреки че правителството ще бъде подпомогнато чрез повишаване на ДДС, то отлага увеличенията като мярка за стимулиране на разходите. Планира се ДДС да се увеличи до 10% през 2017 г., но това увеличение беше отложено за октомври 2019 г.
Шефката на Международния валутен фонд Кристин Лагард настоява за резолюции, за да се гарантира, че увеличението на данъка върху ДДС няма да навреди на икономическия растеж на страната. Лагард заяви:
Вярваме, че по-високият данък върху потреблението ще помогне за финансиране на нарастващите разходи за здраве и пенсия и ще подкрепи фискалната консолидация. Въпреки това препоръчваме увеличението на данъка върху потреблението през 2019 г. да бъде придружено от внимателно проектирани смекчаващи мерки за защита на краткосрочната рефлация и инерцията на растеж. Считаме, че фискалната позиция със сигурност трябва да остане неутрална поне през следващите две години.
Мнозина икономисти прогнозират, че планираното увеличение може да предизвика динамичен замах в частното търсене, което ще постави спирачките на третата по големина икономика в света, както се случи през 2014 г.
Стойността на японската йена
От 2012 г. до 2016 г. стойността на йената спрямо щатския долар намалява приблизително 30%, което е предимство за корпоративните печалби. Спадът помогна да се направят продуктите му по-привлекателни от много от неговите най-добри конкуренти в производството в Корея, Тайван и Китай. В резултат на това нейните продукти бяха по-убедителни в световен мащаб.
От 2016 г. обаче йената постоянно възвръща спрямо долара, но колебанията му остават трудни за прогнозиране. Анализаторите на ING посочват, че стойността на йената е тясно свързана с геополитическата среда, особено заглавия, свързани с търговските връзки между САЩ и Китай и новопоявилата се пазарна геополитика.
Анонимиката трябва да се достави
Японската икономика разчита на Abenomics, за да извърши значима реформа. Той вече отчете много основни етапи, включително либерализацията на електроенергийната индустрия, участието в Транс-Тихоокеанското партньорство и прилагането на промени в корпоративното управление. Последователите обаче все още очакват повече. В допълнение към подобренията от трите ключови показатели, икономистите се надяват и на подобрения в областта на регулирането на труда и имиграцията.
Въпреки че са постигнати големи успехи, много критици на Abenomics смятат, че времето намалява. Прекомерният национален дълг продължава да бъде голямо предизвикателство, докато възможностите за отлагане на големи политически решения намаляват. Като такива мнозина смятат, че 2019 г. ще бъде критична година за определяне на глобалното икономическо положение на Япония.
Възможност за Япония
Много инвеститори може би искат да използват потенциала на Япония да преодолее проблемите си с дефлация чрез инициативата Abenomics. За тези инвеститори два борсово търгувани фонда (ETFs) станаха популярни. Както iShares MSCI Япония ETF (EWJ), така и WEFTT Japan Hedged Equity ETF (DXJ) предоставят възможност да се възползват от възможното избягване на дефлацията в страната. EWJ не е хеджиран от валута, докато DXJ е хеджиран.
За тези, които очакват йената да отслаби допълнително, DXJ предпазва от загуби, свързани с валутата. Като алтернатива, EWJ включва всички печалби или загуби на йената в своята възвръщаемост.
