Падането на цените на петрола и налагането на търговски санкции след конфликт в Украйна са двата основни фактора, влияещи върху руската икономика през 2015 г. Поради силното излагане на Русия на приходите от износ на петрол, понижените цени на петрола едновременно доведоха до спад на икономическото производство и бърза инфлация, създавайки предизвикателства за създателите на политики. Санкциите, наложени от Съединените щати и Европейския съюз, засилиха влиянието върху цените на петрола, като напрегнаха БВП и доведоха до поевтиняване на рублата. През 2016 г. Русия ще продължи да бъде предизвикана от дългосрочните ефекти на тези проблеми. Ниските цени на петрола, инфлацията и доверието на инвеститорите са трите най-големи предизвикателства, пред които е изправена руската икономика през 2016 г.
1. Ниски цени на петрола и рецесия
Петролът е най-големият износ на Русия, представляващ 58, 6% от общата експортирана стойност през 2014 г. Износът на петрол допринесе за над 8% от БВП през тази година. Други суровини, като металите, също са важни принос за износа на страната. Падащите цени на енергията и суровините през 2015 г. отнеха тежко влияние върху икономиката, ограничавайки доходите на най-големите индустрии в Русия и заплашвайки заплатите и заетостта. Продължителните ниски цени на петрола вероятно ще поддържат рецесионни условия в Русия, а съобщенията на ОПЕК, Кувейт, Саудитска Арабия и Иран показват, че основните производители на петрол очакват цените на петрола да останат ниски през 2016 г.
Прогнозата за руския БВП отново ще намалее през 2016 г., въпреки че очакванията по отношение на тежестта на свиването варират от по-малко от 1% до близо 4%. Руските валутни власти изразиха готовност да съсредоточат политиката си върху предлагане на облекчение от инфлацията, но съществува популярен и политически натиск за облекчаване на лихвените проценти в опит да катализират икономическия растеж. Руските потребители трябва да очакват продължителен натиск върху заетостта и заплатите, предизвикани от продължаващите ниски цени на петрола и структурните проблеми, докато руското правителство трябва да оцени тежестта на свиването на продукцията спрямо фискалните и паричните рискове, свързани с мерките за намаляване на рецесията.
2. Инфлация
В отговор на икономическите сътресения през 2013 и 2014 г. руското правителство девалвира рублата многократно, но това не доведе до желаното увеличение на износа. Санкциите на Европейския съюз и САЩ срещу руските банки също предизвикаха обезценяването на рублата, тъй като руският бизнес беше принуден да черпи валутни резерви от централната банка. Падането на цените на петрола също доведе до спад на рублата спрямо други валути, докато ембарго върху вносни храни и потребителски стоки предизвикаха увеличаване на разходите за живот.
Инфлацията и повишаването на цените на потребителските стоки се отразиха негативно на домакинствата и това ще продължи да порази руската икономика през 2016 г. Бързата инфлация също ограничи мерките на политиката, достъпни за руските парични власти. Намаляването на лихвите е общ отговор на политиката на условията на рецесия, което създава стимул за инвестиции и създаване на работни места, но също така води до инфлация. След като инфлацията се повиши с около 15% през 2015 г., руската централна банка не успя да поддържа стратегиите за оценка на валутата, използвани за стимулиране на икономиката. Руските потребители вероятно ще продължат да виждат покупателната способност да ерозира, дори ако инфлацията бъде намалена от високите си нива. Руското правителство ще трябва да следи отблизо успеха на по-рестриктивните си парични ходове, като същевременно гарантира, че лихвените проценти не са твърде високи, за да насърчат растежа.
3. Доверие на инвеститорите
Множество фактори се комбинираха, за да ограничат доверието на инвеститорите в Русия. Притесненията за корупцията и лекотата на правене на бизнес исторически възпрепятстват някои инвеститори да се занимават с руски активи, макар че подобряването на стандартите за отчитане и правните структури помогна за овладяване на тези страхове през последните години. Други наблюдатели предполагат, че правата на частна собственост, особено тези, които се отнасят до интелектуалната собственост, са недостатъчни за привличане на приток на капитал в същия мащаб на най-развитите икономики, но тази стигма не може да се счита за универсална. Тези страни настрана, политическите сътресения предизвикаха бягството на капитала, тъй като конфликт с Украйна и Турция са разубедили инвеститорите да се занимават с руски компании. Достъпът до глобалните капиталови пазари е важен за финансовата стабилност на големите компании, така че руските политици трябва да се съобразяват с репутацията си в очите на разпределителите на капитали по целия свят.
