Какви са правата на свършване?
Правата на Cum (или "с" права) позволява на акционер на запис да се абонира за предлагане на права, декларирано от компания. Собствениците на акции, които имат права на свършване, могат да купуват нови акции, обикновено на цена, по-ниска от текущата пазарна цена на въпросните акции. Освен това, самите права имат стойност освен стойността на съществуващите акции.
Ключови заведения
- Правата на Cum (или "с" права) позволява на акционер на запис да се абонира за предлагане на права, декларирано от компания. Exx права са акции, които позволяват на притежателя да закупи акции на предварително посочената цена. Когато дадено дружество предлага права на своите акционери за закупуване на нови акции с отстъпка, за да запази пропорционалната си собственост (т.е. без разреждане), тези ценни книжа са известни като права на свършване. Cum бонус описва акция, която определя купувача правото да получи текущия бонус, когато този бонус възникне; общият брой акции на пазара се увеличава. А cum бонус представлява доброто здраве на акциите, което улеснява покупката и продажбата.
Как работят правата на Cum
Когато дадено дружество предлага права на своите акционери за закупуване на нови акции с отстъпка, за да запази пропорционалната си собственост (т.е. без разреждане), тези ценни книжа са известни като права на свършване. Правата са краткосрочни, обикновено 30-45 дни и могат да се търгуват. Следващата формула изчислява стойността на едно право заедно:
Стойност = (пазарна цена на акцията - абонаментна цена) / (брой права, необходими за закупуване на една акция + 1)
+1 в знаменателя се коригира в очакване на спад на пазарната цена на ex-date или първия ден, когато акциите се търгуват без права.
Когато една компания обяви бонус, тя също така обявява дата на запис.
Специални съображения
Правата на Cum са обект на Правило 703.03 на NYSE и Правила 4310 (в) и 4320 (e) на NASDAQ относно периодите на предварително уведомяване, предложените цени на абонамента, срокове на валидност и друга подходяща информация, за да може акционерът да вземе решение. SEC изисква подаване на формуляр S-1, заявление за регистрация за предлагането на права.
Права на свършване срещу бивши права
Акцията, която търгува с права на свършване, позволява на нови купувачи, вместо на продавачи, да събират правата, които все още не са разпределени, но са декларирани. Акции с права на Cum са права, които все още са налични. От друга страна, акциите на бивши права са прехвърлени, упражнени или са изтекли. Бивши права са акции на акции, които позволиха на притежателя да закупи акции на предварително посочената цена.
Cum Bonus
Бонус за куче е знак за здрава компания. Този бонус описва акция, която определя купувача правото да получи текущия бонус, когато този бонус възникне; общият брой акции на пазара се увеличава.
Например, ако някоя компания преди е имала 5 милиона акции и бонусна емисия 3: 1, компанията ще получи 15 милиона емисии акции. С предишните 5 милиона акции + получени 15 милиона акции означава, че сега има общо 20 милиона акции. Когато това се случи, след това една компания трябва да раздели там нова обща сума акции; това е известно като разреждане в собствен капитал. Печалбата на акция или EPS на компанията вече ще намалее, тъй като броят на акциите се е увеличил, докато печалбите остават същите. Когато това се случи, запасите стават по-лесно да се купуват и продават.
Пример за права на свършване
Компанията XYZ притежава 10 милиона акции с обикновени акции и емитира 5 милиона допълнителни акции чрез предлагане на права. Акцията се търгува с $ 51 на акция, а правата имат абонаментна цена от $ 48 на акция. За закупуването на една акция са необходими две права.
Стойността на cum right = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1
