21-ви век се оказа толкова икономически бурен, колкото и двата предходни века, с множество финансови кризи поразява нации, региони и във Великата рецесия цялата глобална икономика. Всички финансови кризи споделят определени характеристики, но всеки разказва своя уникална история и има свои уникални уроци за бъдещето.
Ключови заведения
- През 21 век имаше поне три забележителни финансови кризи. Финансовите и фискалните кризи имат разлики и прилики.
Финансови срещу фискални кризи
Финансовата криза е обобщен термин за системни проблеми в по-големия финансов сектор на държава или държави. Финансовите кризи често, но не винаги, водят до рецесии. Фискалната криза, от друга страна, се отнася до проблем с баланса с правителство или множество правителства. Ако натоварването на дълга на правителството създаде проблеми с финансирането или изпълнението, може да се каже, че преживява фискална криза.
Ако Съединените щати заемат твърде много и се окажат изключени от кредитните пазари (така че не могат да намерят желаещи купувачи на облигации) или ако голяма агенция за кредитен рейтинг понижава дълга, поддържан от Министерството на финансите, или ако федералното правителство трябва да спре плащания поради недостиг на бюджет, това е фискална криза. Например кризата с държавния дълг, която обхвана голяма част от Южна Европа през 2010 г., беше фискална криза, но не беше финансова криза.
Ако американският банков сектор колективно взема лоши решения за отпускане на заеми, или ако е неправилно регулиран или облаган с данъци, или ако изпитва някакъв друг екзогенен шок, който причинява загуби в цялата индустрия и загуба на цените на акциите, това е финансова криза. От всички сектори на икономиката се смята, че финансовият сектор е най-опасният епицентър на криза, защото всеки друг сектор разчита на него за парична и структурна подкрепа.
Финансовите и фискалните кризи могат да възникнат независимо или едновременно. Възможно е фискалната криза на правителството да доведе до финансова криза пряко или косвено, особено ако правителството реагира неправилно на своите бюджетни проблеми чрез конфискация на спестяванията, нападение на капиталови пазари или унищожаване на стойността на местната валута.
Аргентинска икономическа криза 2001-2002 г.
Сред западните нации в модерната епоха може би само Гърция може да се противопостави на многократните икономически сътресения, които Аржентина преживя. Аржентинските кризи са позната характеристика след голямата финансова паника от 1876 г. Най-новата криза започва през 2000 г., въпреки че фондацията започва да се руши още през 1998 г.
Кризата 2001-2002 г. съчетава валутна криза и финансова паника. Неуспешното привързване на твърдата валута към щатския долар остави аржентинското песо в безпорядък. Банковите вложители изпаднаха в паника, когато аржентинското правителство флиртуваше със замразяване на депозитите, което доведе до рязък скок на лихвите.
На 1 декември 2001 г. министърът на икономиката Доминго Кавало прие замразяване на банковите депозити. Семействата бяха заключени далеч от спестяванията си, а инфлацията достигна астрономически 5000%. В рамките на седмицата Международният валутен фонд (МВФ) обяви, че вече няма да предлага подкрепа на Аржентина; страната е сериен фалшификатор и международните власти не вярват, че ще се проведат правилни реформи.
Аржентинското правителство загуби достъп до капиталовите пазари, а частните аржентински финансови институции също бяха прекъснати. Много предприятия са затворени. Чуждестранните банки - голямо присъствие - изтеглят, а не рискуват активите си. Характерният и екстремен характер на лихвените проценти направи практически невъзможно никоя финансова фирма да функционира правилно.
Аржентинският банков сектор бе възхвален заради прогресивните си регулации в края на 90-те, но това не спря насилието на катастрофата през 2001-2002 г. До 2002 г. процентът по подразбиране сред емитентите на облигации е почти 60%; местните длъжници не се справиха по-добре и последващите им неплащания смазаха търговските кредитори.
Глобална финансова криза 2007-2009 г.
Широко смятан за най-лошата глобална икономическа криза след Голямата депресия, глобалната финансова криза през 2007-2009 г. се запали в САЩ и се разпространи в по-голямата част от развития свят. Много е писано за естеството и причините за Голямата рецесия, но съществената история се съсредоточава около големите инвестиционни банки, които се преизпълниха с помощта на ипотечни ценни книжа (MBS).
Възвръщаемостта и цените на инструментите на МБС на банките се основават на повишаващите се цени на жилищата, причинени от неустойчив балон на активи на жилищния пазар в САЩ. Падащите цени на жилищата създадоха верижна реакция на неизпълнение от страна на емитентите на облигации в цялата страна, започвайки от ипотечни кредити и в крайна сметка се разпространи на целия пазар на MBS.
За съжаление на международните инвестиционни банки, цялата глобална финансова система става все по-взаимосвързана през 90-те и началото на 2000-те. Нежелани ценни книжа, подкрепени от ипотеки с регулируема ставка - много от които необяснимо получиха AAA рейтинги от Moody's и Standard & Poor's - проникнали в портфейли на японски и европейски инвеститори.
Ранните етапи на кризата започнаха през втората половина на 2007 г., като в крайна сметка достигнаха връх през септември 2008 г. Няколко световни инвестиционни банки бяха компрометирани, включително Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia и Washington Mutual.
Имаше многобройни банкови фалити и в Европа и дори държави, които не трябваше да изпадат в криза, все още бяха засегнати, благодарение на икономическия съюз на ЕС. Най-лошото от рецесията в САЩ настъпи в края на 2008 г. и началото на 2009 г., но отне няколко месеца, за да настъпи паника за Европа. Страни като Гърция, Ирландия и Португалия бяха най-силно засегнати.
Ефектът от глобалната финансова криза може да се обобщи в следната статистика: В ерата след Втората световна война световната икономика се сви само през една фискална година. Тази година беше 2009 г., когато общият брутен брутен вътрешен продукт (БВП) се сви от 63.07 трилиона долара на 59.78 трилиона долара.
2014 г. Руска финансова криза
Руската икономика, ръководена от Владимир Путин, нараства значително през първата половина на 21 век, благодарение в голяма степен на процъфтяващия енергиен сектор и повишаващите се цени на суровините в световен мащаб. Руската икономика стана толкова зависима от износа на енергия, че близо половината от приходите на руското правителство бяха генерирани от продажбата на нефт и природен газ.
От юни 2014 г. цените на петрола в световен мащаб взеха сериозен ефект. Средната цена за барел петрол спадна близо 40% за шест месеца от предишния праг от 100 долара. Понижението под 100 долара беше забележително, тъй като това беше броят на руските служители, които бяха преценени за необходимо за поддържане на балансиран бюджет.
Путин изостри енергийния проблем чрез нахлуване и анексиране на Крим и Украйна, което доведе до икономически санкции от САЩ и Европа. Основни финансови институции като Goldman Sachs започнаха да отнемат капитали и пари в Русия. Руското правителство отговори на агресивна парична експанзия, което доведе до висока инфлация и осакатяващи загуби сред руските банки.
Към декември 2015 г. руската финансова и икономическа криза беше нерешена. Много икономисти прогнозират висока инфлация и свиване през 2016 г., особено когато отношенията на Русия със Запада продължават да се влошават.
