Използваните борсово търгувани петролни продукти нарастват с нарастващите цени на петрола. Такива средства са нараснали близо 90% от началото на годината, което ги прави някои от най-добрите фондови борси (ETF) на 2019 г., тъй като фючърсите на цените на петрола в САЩ са се повишили с над 28%. Но дори и когато се очаква цените на петрола да се покачат по-високо поради опасения от глобално затрупване на доставките, инвеститорите изтеглят стотици милиони долари от тези средства за лостове, според Wall Street Journal.
3 рискови ETFs
- VelocityShares 3X дългосрочно търгувана бележка (UWT): + 89% 3X петролен фонд на САЩ (USOU): + 88% ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (UCO): + 54%
Какво означава за инвеститорите
Увеличеното инвестиране може да увеличи доходността, а в случай на фондовете VelocityShares 3X и 3X на САЩ, до три пъти. Фондът ProShares Ultra има за цел да удвои ежедневната производителност. Но лостът предполага, че загубите също се засилват и ако инвеститорите не разбират сложността на тези инвестиционни средства, те могат лесно да бъдат изгорени.
Обикновено използваните ETFs се рестартират ежедневно. Каквито и печалби да са направени през целия ден, фондът ще трябва да направи баланс, за да поддържа постоянен коефициент на ливъридж, независимо дали е 2X или 3X инвестираната сума. Инвестицията от 100 щатски долара в привлечен ETF с 2X ливъридж ще изложи 200 долара на основния индекс. Ако индексът се повиши с 5%, инвестицията от 100 долара ще спечели 10 долара. Но сега инвестицията е на стойност $ 110 с експозиция на индекса от $ 220. Ако на следващия ден индексът намалее с 5%, тогава загубата в този ден ще бъде $ 11, което води до обща загуба от $ 1 или 1% от първоначалната инвестиция.
Осъзнаването на това как балансирането работи, може очевидно да доведе до големи изненади за инвеститорите, които искат да използват привлечените средства като част от стратегията за купуване и задържане. Докато ETF-ите с по-голям ефект са склонни да се справят добре в постоянно нарастваща среда с минимална нестабилност, големите ежедневни люлки могат да имат значителни неблагоприятни ефекти. Ребалансирането във възходящ тренд с големи ежедневни люлки по същество означава купуване на максимумите и продажба на минимумите. Това обикновено никога не е добра стратегия, поради което използваните ETF са с тенденция да се продават като инструменти за ежедневна търговия, а не като дългосрочни инвестиционни средства.
„Ако получите модел на камшик, дори и да се движи като цяло в посоката, която изберете, можете да се почувствате неприятно изненадани заради всички високи и ниски нива на продажби, които направихте по пътя“, Елизабет Кашнер, ръководител на изследователската работа на ETF и анализи от FactSet, заяви пред сп. Journal. През последната година, докато цените на петрола намаляват само със 7%, продуктите с тройно заемане са загубили близо 40%, според FactSet.
Гледам напред
В момента цената на петрола е изправена пред възходящ натиск от санкциите върху страните от ОПЕК Иран и Венецуела, както и протестите в Алжир. Но като се има предвид, че администрацията на Тръмп смята по-ниските цени на петрола за централен аспект на икономическата си политика, остава несигурност как ще се повишат високите цени. Освен ежедневните рискове за нестабилност, присъщи на ETFs с по-голям ефект, търговците на петрол ще трябва да преценят рисковете от внезапно изместване на текущата тенденция на повишаване на цените на петрола.
