На фона на бързо нарастващата американска фондова борса, няколко нови емисии бяха големи губещи. Въпреки това ловците на изгодни сделки набират IPO-та на „паднал ангел“ с надежда за големи борби.
"Ние просто не виждаме много недостатъци, където тези акции се търгуват в момента. Имаме възможност да направим 50% до 200% от капитала си, който ще работим днес, ако вземем многогодишен времеви хоризонт, "Aram Green, който управлява ClearBridge Select Fund (LCLAX) и съвместно управлява няколко други фонда ClearBridge, каза пред Business Insider. Най-добрите му избраници са ездачната компания Lyft Inc. (LYFT), бизнес софтуерна фирма Dynatrace Inc. (DT) и продавач на устройства за изправяне на зъби директно към потребителя SmileDirectClub Inc. (SDC).
Ключови заведения
- На фона на сривовете на IPO, някои инвеститори виждат изгодни сделки.Lyft, Dynatrace и SmileDirect Club са един от изборите на мениджъра. Dynatrace е изключение, което нараства след IPO.
Значение за инвеститорите
След приключването на 10 декември Lyft намалява с 37, 1% от предлаганата цена, а SmileDirectClub - с 65, 4%, докато Dynatrace е с 52, 2%. Уберната услуга Uber Technologies Inc. (UBER) намалява с 38, 0%, а софтуерната компания за слак технологии Slack Technologies Inc. (РАБОТА) с 14, 4%. Компанията за споделяне на работни пространства WeWork постави IPO на неограничен залог, след като оценката му на частния пазар се понижи с 40 милиарда долара.
Legg Mason притежава ClearBridge. Цени на Киплингер ClearBridge Изберете най-добрия фонд със среден капацитет за последните три години и третия най-добър през последните пет години, за BI. Той е оценен с пет звезди от Morningstar, надминавайки 97% от връстниците си за пет години и 99% за три години, както и индекса за обща възвръщаемост на Russell 2000 Mid Cap Growth.
Green призовава онлайн търговец на употребявани автомобили Carvana Co. (CVNA) скорошен успех. От първоначална офертна цена от 15 долара през април 2017 г., тя скоро падна под 9 долара, но сега е над 89 долара. „Имаше много скептицизъм към това, че моделът е печеливш, дали всъщност може да бъде устойчив бизнес“, каза той. Green продължи да купува въпреки разочароващите тримесечни резултати и отчита печалба от около 750%.
Лайфт, признава Грийн, изгаря много пари. Въпреки това, ездата в САЩ нараства и „става все по-малко конкурентна, като пазарът е втвърден с двама играчи, които са и публични“. Той също така вярва, че Lyft, по-малък от конкурентния Uber, може да бъде придобит от компания, фокусирана върху технологията за автономно управление.
Приходите на Lyft за третото тримесечие на 2019 г. победиха прогнозите, като приходите бяха нараснали с 63% спрямо предходната година. Докато нетната загуба се повиши с 86%, тя се понижи с 50% след коригиране за еднократни позиции. Lyft надгради своите насоки за 2019 г., очаквайки по-бърз растеж на приходите и по-малка загуба.
Dynatrace, казва Грийн, е "компания, която е много печеливша". Той добавя: "Той има много високи маржове на паричния поток в бизнеса и много широка писта, особено в горния край на предприятието."
SmileDirectClub има тези позитиви, на Green: "Това е много просто, удобно за потребителите и икономическо предложение за хората да си оправят зъбите. Виждаме сериен предприемач, той не се нуждае от достъп до повече капитал, масивен, масивен пазарен шанс. " Негативите включват изгарянето на пари и регулаторните проблеми. Стоматологичното лоби осигури ограничително законодателство в Калифорния, което изисква преглед на рентгенови лъчи от ортодонти, съобщава Barron.
Гледам напред
Винсент Делуард, директор на глобалната макро стратегия на INTL FCStone, е сред скептиците. Той вижда проблеми на IPO пазара, включително оценки на стоковите запаси, които са "в началото на масово разплитане".
