Акциите на полупроводниците се отдръпнаха рязко от март, след като се повишиха с 209% през последните пет години след вчерашното приключване. Това оставя много инвеститори да се чудят дали големите печалби могат да продължат. Отговорът е силно да, според Weston Twigg, който ръководи изследователската група за полупроводници и индустриални технологии в KeyBanc Capital Markets, в статия на Barron's. Търсенето на полупроводници е силно, тъй като усъвършенстваните чипове са ключови компоненти във все по-големия набор от устройства, вариращи от смартфони до автомобили. И за да бъдат в крак с това търсене, производителите на полупроводници увеличават разходите си за оборудването, използвано за производство на чипове.
За да се възползва от това търсене, Twigg препоръчва няколко производители на това оборудване за Barron's: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) и Entegris Inc. (ENTG).
Прогнози за повишени разходи
Twigg очакваше производителите на чипове да увеличат разходите си за капиталово оборудване с 5% през 2018 г., но преразгледаха това нагоре до 8%. Търсенето може да нарасне още по-бързо. "Търсенето се проследява още по-високо през тази година, което е потенциално до 10%", каза Туиг за Барън. „Производителите на чипове изглежда се придържат към плановете си за разширяване, със сравнително стабилно търсене на логическо оборудване, леярно, малко меко в 1Н, но вероятно ще се подобрят през 2Н“, казва той на Perron's.
Прогнозата на SEMI World Fab от 28 февруари проектира 9% увеличение на разходите в световен мащаб за оборудване за производство на полупроводници през 2018 г., последвано от 5% увеличение през 2019 г. Това е в петата на 11% увеличение през 2016 г. и 38% скок през 2017 г. Това ще доведе до общите разходи в световен мащаб до над 60 милиарда долара през 2018 г. За да направим това в перспектива, шестте компании, изброени по-горе, се комбинират за около 34 милиарда долара годишни приходи на Yahoo Finance.
Скорошна ефективност на запасите
За шестте му препоръки, от края на 12 април, печалбите им от YTD намаляват от високите им цени на затваряне на YTD, съотношенията за предходни P / E и PEG, базирани на петгодишни очаквани темпове на растеж, според Yahoo Finance:
- Приложени материали: + 10.6%, -8.4%, 12.1x, 0.67Lam изследвания: + 12.2%, -9.9%, 12.4x, 0.49KLA-Tencor: + 4.4%, -10.8%, 12.5x, 0.92MKSI инструменти: + 24.5%, -6.1%, 13.4x, 0.95Teradyne: + 4.6%, -12.4%, 14.3x, 1.23Entegris: + 21.1%, -2.8%, 18.0x, 1.15
Мениджърът на дългогодишния технологичен фонд Пол Уик каза, че „полупроводниците са евтин начин за възпроизвеждане на много от най-добрите светски тенденции в технологиите“. (За повече информация, вижте също: 5 запаса за возене на най-горещите технологични тенденции: Уик .)
Бум за капиталови разходи
Южна Корея, водена от производителя на гигантски чипове Samsung Electronics Co. Ltd. (005930. Южна Корея), понастоящем е регионът, който харчи най-много за оборудване на Fab. До 2019 г. обаче SEMI проектира, че плановете за агресивно разширяване в Китай ще я променят покрай Южна Корея като най-голям участник, като Тайван остава на трето място. „SEMI е световната асоциация на индустрията, обслужваща веригата за производство на електроника в електронната индустрия“.
По-конкретно Twigg отбелязва, че производителите на полупроводници харчат за разширяване на производствения си капацитет за чипове с динамичен достъп с произволен достъп (DRAM), като цитира Samsung като особено агресивен, съобщава Barron. Както е описано от Forbes, DRAM чиповете са широко използван стоков продукт, чиито цени се регулират от търсенето и предлагането.
От друга страна, Twigg отбелязва, че Samsung има недостатъчно използван капацитет за производство на усъвършенствани органични светодиодни дисплеи (OLED), като по този начин е спрял разширяването. Това е риск за приложни материали, но малък, тъй като пазарът на OLED отчита само 7% от приходите си и има изоставане на поръчките за попълване през 2019 г., според него, за Barron's.
