Морган Стенли идентифицира 8 потребителски акции, представляващи най-добрите избори на техните анализатори в потребителските стоки и потребителски дискреционен пазарен сектор, тъй като потребителските разходи остават най-голямата и здравословна част от американската икономика. "Търговията, изборите и икономиката с късен цикъл задържат пазара в търсене на ново лидерство сред висока несигурност. Очакваме разочароващи EPS и защитни скоби с наднормено тегло", пише Morgan Stanley.
Осемте потребителски акции, за които анализаторите на Morgan Stanley имат "висока убеденост", са: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) и Philip Morris International Inc. (PM).
Ключови заведения
- Morgan Stanley е с наднормено тегло в отбранителни запаси от потребителски скоби. Няколко подгрупи скоби са сред най-отбранителните. Разнообразието от потребителски запаси има превъзходни перспективи за растеж.
Значение за инвеститорите
Пет от тези акции представляват основните моменти на анализаторите на Morgan Stanley в различни категории потребителски разходи. Това са: Coca-Cola в американски напитки, Mondelez в американска храна, Penn National в американските игри, Philip Morris в тютюна и Procter & Gamble в американските домакински продукти.
От 86 индустрии и под-индустрии, които Morgan Stanley класира въз основа на отбранителни показатели, първите 6 включват 4, които са в сектора на потребителските скоби. Това са хранителни продукти (1-во), напитки (3-то), домакински продукти (5-то) и търговия на дребно с храни и скоби (6-то).
По-долу са обобщени мненията на Морган Стенли за 3 най-добри избора, които също са в изброените по-горе силно отбранителни индустриални групи.
Кока-кола е тяхната най-добра селекция в американските напитки. Ценовата им целева стойност от 60 долара предполага печалба от 10, 7% от затварянето на 5 декември, базирайки се на „превъзходен растеж на най-високите линии спрямо големи колеги на CPG, задвижван от по-силната ценова мощност, промени в стратегията, увеличаване на иновациите и инерция на развиващите се пазари, което според нас не е отразено в текущата му оценка. " Те добавят: „Катализаторите включват увеличаване на растежа на EPS през 2020 г. и подобряване на преобразуването на FCF“.
Mondelez е тяхната най-добра избор в американската храна. „Ние разглеждаме скорошното ускоряване на MDLZ като устойчиво, подпомогнато от успешни стратегически промени, прилагани от ръководството, увеличени реинвестиции, както и благоприятен географски / категориен отпечатък“, се казва в доклада. Освен това оценката на запасите на Mondelez трябва да бъде по-висока, в съответствие с компаниите за многонационални потребителски пакетирани стоки (CPG), а не с американски хранителни компании с по-нисък растеж. Ценовата им цел от 60 долара ще представлява печалба от 11, 5% от днес.
Procter & Gamble е тяхната водеща селекция в американските домакински продукти. Положителни са „скорошното висококачествено ускорение на линията, със силна широчина на подобрението в целия портфейл, както и печалбите на щатския дял въпреки по-голямото ценообразуване от връстниците“, както и „набирането на брутни маржове, които очакваме да бъдат над консенсус“. В резултат P&G трябва да отчита по-бърз растеж на приходите и EPS от своите връстници, което води до по-висок коефициент на оценяване. Ценовата им цел е 134 долара, или 7, 5% над текущата цена.
Гледам напред
Докато Морган Стенли харесва защитните характеристики на запасите от потребителски стоки в условията на слаба среда за корпоративна печалба, те отбелязват някои рискове. Като цяло те смятат, че увеличението на цените и разрастването на маржа на печалбата вероятно ще се забави, като се има предвид спадът на цените на стоките. Те също така виждат разширени относителни оценки в някои подкатегории, най-вече битовите продукти и хранителни стоки и скоби.
