Индексът S&P 500 е отчел най-високата възвращаемост на собствения капитал (ROE) от близо две десетилетия и може да достигне своя връх заедно с биковия пазар. За да се справи с това, Goldman Sachs е показал кошница от 50 акции, които според компанията все още могат да поведат на пазара, като публикуват най-бързия ръст на ROE през следващата година. "Кошницата е надминала S&P 500 с 5 п.п. YTD, в съответствие с други теми за растеж", казва Голдман, добавяйки "Средният запас в списъка се очаква да се подобри ROE от 16% до 19% през следващите 12 месеца." Кошницата превъзхожда особено добре, когато растежът е ограничен, казаха от фирмата.
8 запаса с превъзходен растеж на ROE
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% компании Estee Lauder; 9% Бейкър Хюз; 17% Кабоново масло и газ; 35% Allstate Corp.; 31% пруденциален финансов; 28% Medan S&P 500 Company; -4%
Goldman's Top ROE Pices
Докато се очаква средната S&P 500 компания да отбележи ръст на ROE от отрицателни 4% през следващите 12 месеца, някои компании в неутралната секторна кошница на Goldman се очаква да отчетат растеж близо 50%. Тази група от победители включва TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) и Prudmental Financial (PRU). (виж таблицата по-горе).
Акциите на мексиканската хранителна верига Chipotle например са над 102% за 12 месеца и близо 46% от YTD, в сравнение с 12, 7% и 4, 1% печалба на S&P 500 за съответните периоди. В неотдавнашна бележка най-големият бик на Chipotle, Piper Jaffray, определи ценова цена на $ 725, като се позова на възможностите на международните пазари като ключов двигател за бъдещ растеж, според Barron's. Прогнозата му предполага близо 12% ръст от сегашните нива.
ROE печалби за S&P 500 Малко вероятно
Повечето от запасите в S&P 500 няма вероятност да публикуват тези видове връщания. Една от причините е, че по-ниските данъчни ставки след трайното намаление на корпоративния данък на Тръмп представляват две трети от подобрението на ROE на ниво индекс миналата година на Goldman. Движейки се напред, анализаторите са скептично настроени, че пазарът може да поддържа печалбите си от ROE, препоръчвайки инвеститорите да се съсредоточат върху въздействието на няколко ключови двигателя на ROE. Това включва и маржове, които анализаторите предвиждат да останат равни до 2020 г., като рисковете са наклонени към обратната страна. В резултат на това фирмата предпочита дружествата, които са специално оборудвани да издържат на натиска върху разходите през 2019 г. „Вероятно акциите с висок и стабилен брутен марж ще имат по-голяма ценова мощност и способност да преминат през по-високи разходи за влагане и ще превъзхождат тази година (+ 17% срещу + 9%) “, пише Goldman.
Второ, Goldman препоръчва на инвеститорите да обърнат внимание на потенциалния спад от очакваното увеличение на ставките на корпоративния данък през тази година, като комуникационните услуги са особено уязвими. Допълнителните фактори включват висок ливъридж и разходи за заеми на Goldman, отбелязвайки, че докато инвеститорите наказваха компаниите за ливъридж и разходи по заеми миналата година, те не очакват, че тя ще продължи с грандиозен Фед.
Гледам напред
Важно е да се отбележи, че Goldman казва, че само 72% от запасите във високата си ROE кошница са по-добри. Това означава, че много инвеститори могат да проучат внимателно всеки собствен капитал преди да купят.
