Какво е с дискретността?
С дискретност е термин, който се отнася до вид поръчка, изпълнен от етажен брокер според неговата най-добра преценка. Заповедта с дискретност позволява по-голямо персонализиране и гъвкавост, за да се опита да се постигне най-добрата цена за търговията. Брокерите могат също да посочат дискреционната заповед като „недържана поръчка“, която дава дискретност за цена и време.
Ключови заведения
- Заповедта с дискреция позволява гъвкавостта на брокера в това как и кога те изпълняват поръчката. Този тип поръчка се използва, ако инвеститорът усети, че брокерът може да получи по-добра цена, отколкото самите те биха могли. С поръчките по преценка не винаги се стига до по-добра цена и брокерът може да пропусне възможност, защото чакат тази по-добра цена.
Разбиране с дискретност
Заповедта с дискретност може да бъде от полза за инвеститор, защото позволява на брокерите да обмислят инерцията и настроението на търговския етаж и да действат по него, както сметнат за добре. Например, да речем, че инвеститор отправя дискреционна поръчка за закупуване на 500 акции на ABC с горна граница от 16 долара. Брокерът може би е забелязал модел на акцията, който наскоро се отваря под 16 долара и се затваря над 16 долара. Следователно брокерът може да реши да закупи акциите на пазара отворен.
При условие, че брокерът се опитва да получи най-добрата цена за поръчка по усмотрение, те не носят отговорност за неизпълнение на сделка над или под прикрепена пределна цена. Например, един брокер може да е получил заповед по усмотрение да купи 1000 акции на ABC с горна граница от 16 долара. Той или тя може да смята, че пазарът е на път да падне и няма да купува акциите, когато се търгува под 16 долара. Вместо това пазарът се събира и брокерът вече не може да изпълни поръчката под 16 долара. Тъй като това беше разпореждане с дискретност, инвеститорът има малък призив или основания да се оплаче.
Други времена за използване с поръчки за дискреция
Обикновено заповедите за дискреция не се изискват на ликвидните пазари, тъй като има достатъчно активност, за да може инвеститорът да влезе и да излезе от позиция с лекота. Когато даден пазар или ценна книга е неликвидна или се движи нередно, заповедта за дискретност може да даде на инвеститора повече спокойствие.
Неликвидни акции: По усмотрение поръчките позволяват на брокер да се опита да избере по-добра цена, за разлика от изпълнението на пазарна поръчка и плащането на широк спред на оферта. Например, ако най-добрата оферта в XYZ е $ 0.20, а най-ниската оферта е $ 0.30, брокерът може първоначално да седне в горната част на офертата на $ 0, 21 и постепенно да увеличи цената на поръчката с надеждата да не се налага да плаща много по-високата цена на офертата,
Периоди на повишена волатилност: Инвеститорът може да даде на своя брокер заповед за преценка по време на периоди на висока волатилност, като например след обявяване на печалба, понижаване на брояча или макроикономическо освобождаване, като например отчета за работни места в САЩ. След това брокерът или търговецът на етаж може да използва своя опит и преценка от подобни събития в миналото, за да определи най-подходящото време и цена за изпълнение на поръчката.
Как да направите поръчка за дискреция
Повечето онлайн брокери и / или брокери с отстъпки не предоставят поръчки за преценка, тъй като това изисква брокер или етажен търговец ръчно да извърши търговията. Ръчно изпълнените сделки обикновено са много по-скъпи от поръчките, пуснати онлайн, които не изискват от посредника физически да направи нищо.
Поставянето на поръчка за преценка обикновено изисква физически повикване на брокера и заявяване на този тип поръчка. Много брокери и финансови институции таксуват от пет до 10 пъти повече за входяща търговия, отколкото за поръчка, направена чрез платформата им за онлайн търговия.
Дали брокерът дори предоставя поръчки за преценка ще варира. Ако този вид поръчка представлява интерес, консултирайте се с брокера, за да проверите дали е наличен.
Пример за заповед за дискреция за закупуване на склад
Да предположим, че търговец се интересува от закупуване на дял от Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), който за последно се търгуваше на $ 317, 000 за акция. Среднодневният обем на акциите е около 250 акции, така че той не е силно ликвиден. Разпределението между офертната цена и цената на заявка може да бъде хиляди долари, така че инвеститорът решава да се обади на техния брокер и да направи поръчка по дискретност.
Акцията днес се колебае между 314 000 и 318 000 долара, но инвеститорът няма време да чака по-добра цена и не иска да плати дори 314 000 долара, ако акциите вероятно ще паднат по-ниско по-късно през деня. Инвеститорът се обажда на техния брокер и поставя заповед за дискретност, която изтича след два дни и има максимална сума от 316 000 долара. Това основно казва, че брокерът може да попълни поръчката за покупка на всяка цена под 316 000 долара в рамките на следващите два дни, използвайки най-добрата си преценка, за да получи възможно най-добрата цена.
Ако запасът продължава да се движи над $ 317, 000, поръчката няма да бъде попълнена. От друга страна, ако цената падне до 315 000 долара, брокерът може да реши да попълни поръчката. Цената може да продължи да пада или може да нарасне малко след това. Независимо от резултата, търговецът ще трябва да приеме попълването (или незапълването), което брокерът ги получава.
