Инвеститорите, които търсят акции, които могат да се представят добре на фона на устойчиво отдръпване на пазара, трябва да помислят за осем акции с ниска оценка и високи дивиденти. Въз основа на историята от 1990 г. такива акции на дивидент с стойност са тенденциозни да бъдат лидери на пазара, независимо дали макро средата е икономическо забавяне, пълна рецесия или кръг на облекчаване на паричните средства от Федералния резерв.
„Проблемите с оценката и позиционирането, които поставят основата за тазгодишните изтегляния, не са напълно решени“, пише Лори Калвашина, ръководител на стратегията за акции на САЩ в RBC Capital Market, в нов доклад, обобщен от Barron's. Въз основа на оценките на собствения капитал, които са близо до рекордни стойности, и мечи сигнали от пазара на акции с фючърси, тя вярва, че акциите са уязвими към лоши новини и че има вероятност за продажба.
Сред акциите, преминали екраните на RBC, са Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) и Valero Energy Corp. (VLO). Тези допълнителни акции за изплащане на дивидент са най-добрите избори на RBC анализатори въз основа на критериите за стойност и качество: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), LP Transfer Transfer (ET) и Targa Resources Corp. (TRGP).
Значение за инвеститорите
Екипът на Калавина проучи как са извършени три категории акции след 1990 г. по всеки от трите изброени по-горе три икономически сценария. Това бяха стойностен дивидент, качествен дивидент и растеж на качеството на изплащане на дивиденти. Стойният дивидент се представи най-добре като цяло.
Когато икономиката се забавяше, както бе посочено от намаляващия индекс на ISM Manufacturing, индексът S&P 500 достигна средно 4.4% печалба, докато стойността на дивидентните акции се върна 6.4%. По време на рецесиите съответните стойности са загуби от 12, 7% и 4, 6%. Докато Фед облекчаваше, печалбите бяха 16% и 28.5%.
Акциите, преминаващи екраните на RBC, имаха съотношения P / E и цена към оперативните съотношения на паричните потоци в най-ниските 33% от S&P 500, но дивидентната печалба в топ 50%. Коефициентите им за изплащане на дивидент са устойчиви, под 100%. И накрая, тези акции превъзхождат рейтингите от RBC.
Компанията за петролни услуги Halliburton има предварителен P / E от почти 12 и доходност от 3, 9%. Аналитикът на RBC Курт Халеад го нарича „основен холдинг за инвеститори в енергия с големи капитали.“ Намаление с 28, 5% през годината през 2019 г. Въз основа на коригираните цени за затваряне, Hallead има ценова цел от 35 долара или 89% над октомври.4 затвори.
Компанията за застрахователни и диверсифицирани финансови услуги Prudmental Financial има предварителен P / E под 7 и дава 4.7%. Падащите лихвени проценти го превърнаха в изоставане на пазара с печалба от 10, 7% на годишна база въз основа на коригирани цени за затваряне. Анализаторът на RBC Марк Двеле посочва, че продажбите на променливите анюитети на Prudmental се увеличават и че нейните глобални бизнеси се комбинират, за да осигурят постоянна ROE от около 15%. Ценовата му цена от $ 110 е почти 26% над затварянето на 4 октомври.
Валеро е сред петролните рафинерии с най-ниска цена, според анализатора на RBC Брад Хефърн и върна 11 милиарда долара на акционерите чрез изкупуване на акции и дивиденти от 2015 до 2018 г. Валеро има предварителен P / E под 9 и доходност от 4.4%. Акциите му са нараснали с 16.5% YTD, при коригирана близост, а Heffern има цел от $ 98, за допълнителна печалба от 16%.
Гледам напред
Калвасина вижда въртене от растеж към акции на стойност въз основа на паричните потоци на ETF и други тенденции и очаква това да продължи, независимо дали икономиката се ускорява или забавя. Тя отбелязва, че запасите от растеж имат прогнозен темп на увеличение на печалбите, който е само малко по-добър от този за стойностите. Освен това „растежът изглежда скъп сега, за разлика от миналото десетилетие, когато изглеждаше евтин“, констатира тя.
