Агенция облигация е облигация, издадена от правителствена агенция. Тези облигации не включват тези, емитирани от Министерството на финансите на САЩ или общините и не са напълно гарантирани по същия начин като Министерството на финансите на САЩ и общинските облигации.
Агенцията облигация е известна още като агентски дълг.
Прекъсване на облигационната връзка на агенцията
Има два вида агенционни облигации - облигации на федералните държавни агенции и облигации на GSE. Облигациите на федералните държавни агенции се издават от Федералната администрация за жилищно настаняване (FHA), Администрацията за малък бизнес (SBA) и Правителствената национална ипотечна асоциация (GNMA). GNMA обикновено се издават като ипотечни ценни книжа. Подобно на държавните ценни книжа, облигациите на федералните държавни агенции са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството на САЩ. Инвеститор очаква да получава редовни лихвени плащания от държане на тази агенция. На падежа пълната номинална стойност на облигационната облигация се предава на облигационера. Тъй като облигациите на федералните агенции са по-малко ликвидни от облигациите на Министерството на финансите, те предлагат малко по-висок лихвен процент от държавните облигации. В допълнение, облигациите на федералните държавни агенции могат да бъдат изисквани, което означава, че инвеститорите са изложени на риск емитентът да може да изкупи облигациите преди определения им срок на падеж.
Държавно спонсорирано предприятие (GSE) е облигационна агенция, издадена от такива агенции като Федерална национална ипотечна асоциация (Fannie Mae), Федерална ипотека за жилищни заеми (Freddie Mac), Федерална корпорация за финансиране на кредитни банки от Федерална ферма и Федерална банка за жилищни заеми. Същата гаранция не подкрепя облигациите на агенциите на GSE като федералните държавни агенции и следователно имат кредитен риск и риск от неизпълнение. Поради тази причина, доходността по тези облигации обикновено е по-висока от доходността по облигации.
Повечето облигационни агенции плащат полугодишен фиксиран купон и се продават с различни увеличения, въпреки че минималното ниво на инвестиция обикновено е 10 000 долара за първи прираст и 5000 долара след това. Ценните книжа на GNMA идват на стъпки от 25 000 долара. Някои облигационни агенции имат фиксирани купонни ставки, докато други имат плаващи лихви, прикрепени към облигациите. Облигациите на агенции с плаващ лихвен процент имат своите лихвени проценти, периодично коригирани към движението на референтна лихва, като LIBOR. За да посрещнат краткосрочните финансови нужди, някои агенции могат да издават бележки за отстъпка без купон или „дискотеки“, с отстъпка до номинална стойност. Дискотеките имат падеж, вариращ от ден до година и, ако бъдат продадени преди падежа, може да доведе до загуба за инвеститора в агенция за облигации.
Лихвата от повечето, но не от всички агенционни облигации е освободена от местни и държавни данъци. Облигациите на агенцията Farmer Mac, Freddie Mac и Fannie Mae са напълно облагаеми. Когато се купуват с отстъпка, облигациите на агенцията могат да облагат инвеститорите с данъци върху капиталовата печалба при продажбата или обратно изкупуване. Капиталовите печалби или загуби при продажба на облигационни агенции се облагат със същите ставки като акциите. Тенеси Долината Администрация (TVA), Федералните банки за жилищни заеми и Агенциите на агенциите за федерални кредитни банки са освободени от местни и държавни данъци.
Както всички облигации, агенционните облигации имат лихвен риск. Обратната връзка между лихвените проценти и цените на облигациите означава, че стойността на облигационната облигация, държана от инвеститор, ще спадне във времена на повишаване на лихвените проценти в икономиката. Промените в лихвените проценти като цяло имат по-голям ефект върху цените на дългосрочните облигации.
