Какво е ефект на обявяване
Ефектът на оповестяване в голяма степен се отнася до въздействието, което всякакъв вид новини или публично оповестяване, особено когато са публикувани от правителствени или парични власти, оказва върху финансовите пазари. Най-често се използва, когато говорим за промяна в цените на сигурността или нестабилност на пазара, която се получава директно от информация от значителни новини или публично обявяване. Той би могъл да се отнася и до това как пазарът ще реагира, като чуе новината, че в бъдеще ще настъпи промяна.
Разбиване на ефекта на обявяването
Ефектът на обявяване предполага, че поведението на системи (като финансови пазари) или хора (като отделни инвеститори) може да се промени само чрез обявяване на бъдеща промяна в политиката или разкриване на новинарски елемент. Новините могат да бъдат под формата на прессъобщение или доклад. Теми, които могат да стимулират реакцията на инвеститорите, положително или отрицателно, са неща като сливания и придобивания на дружества (M&A); нарастване на данните за предлагането на пари, инфлацията и търговията; промени в паричната политика, като увеличение или намаляване на ключов лихвен процент; или развитието, което засяга търговията, като разделяне на акции или промяна в дивидентната политика. Например, ако една компания обяви придобиване, тогава цената й на акции може да се повиши. Или ако правителството каже, че данъкът върху бензина ще се увеличи за шест месеца, тогава пътуващите с автобуси, които работят всеки ден, могат да търсят други видове транспорт или да харчат по-малко пари сега в очакване на по-големите разходи да продължат напред.
Новините, публикувани от централните банки, могат да имат особено динамичен и сложен ефект върху финансовите системи. Информацията за паричната политика или реалните фактори, като производителността, може да повлияе значително на пазарите на стоки, акции, жилища, кредит и валута. Дори неутралните новини за паричната политика могат да предизвикат циклични реакции или бум и разрушаване. Освен това съобщенията на централните банки могат да предизвикат, а не да намалят нестабилността.
Ефектът на обявяване и Федералната резервна система (Фед)
Съобщение от Федералния резерв за промяна на лихвените проценти обикновено корелира директно с цените на акциите и търговската активност. Например, ако Фед повиши лихвите, тогава цените на акциите могат да паднат. Преди 1994 г. целите на паричната политика за ставката на федералните фондове - всеки резултат от заседанието на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) - бяха строго поверителни. На срещата си през февруари 1994 г. FOMC реши да промени целта на федералните фондове, което не беше сторил две години. За да осигури ясното съобщение на това важно политическо решение на пазарите, FOMC реши да го оповести чрез публично оповестяване. Така започна обичайът на "Фед дни" - когато FMOC прави съобщения за лихвите - които сега се споделят от много централни банки. Практически резултат от споделянето на решенията, взети на заседанията на FOMC, е един вид ефект на обявяване - което в този случай случай, означава, че тъй като пазарът знае какво да очаква от Фед, поведението на пазарните лихви може съответно да се коригира с малко или никакви незабавни действия от страна на търговското бюро. Като цяло търговците с нетърпение очакват съобщения, идващи от Федералния резерв. дни, обемът на търговията е значително по-голям, а в деня, предхождащ деня на Фед, търговията обикновено е сравнително спокойна.
Добри новини, лоши новини и пазарни изненади
Икономисти, технически анализатори, търговци и изследователи прекарват много време, опитвайки се да прогнозират ефекта от новините или публичните съобщения върху цените на акциите, за да различават, наред с другите стратегии за инвестиране, мъдростта на превключване между класовете на активи или преминаване и излизане на пазара като цяло. Въпреки че инвестиционните специалисти често не са съгласни по по-фините точки на техническата теория, те са съгласни, че фондовата борса се ръководи от новини. Изследователите предполагат, че лошите новини имат по-голямо влияние върху пазарите, отколкото добрите; а добрите новини не повдигат пазара толкова, колкото лошите новини го потискат. Също така, лошите новини по време на мечешки пазар имат по-голямо отрицателно въздействие от лошите новини по време на биков пазар; а отрицателните изненади често имат по-голямо въздействие от положителните изненади.
Независимо дали е отрицателен или положителен, ефектът на обявяване винаги носи потенциал да предизвика драстични промени в цените на акциите или други пазарни стойности, особено ако новината е изненада. За вкус на това колко променлива реакция на пазарите може да има неочакван коментар, вижте графиката по-долу. Той показва, че доларът се разлюля бурно между печалбите и загубите на 19 юли 2018 г., след като президентът Доналд Тръмп публично критикува Федералния резерв за повишаване на лихвите - коментар, който скъса с дългогодишната традиция, че президентите на САЩ не се намесват в бизнеса на Фед.
За да се сведат до минимум изненадите и да се защитят от радикални реакции като тази на снимката по-горе, компаниите и правителствата често избирателно изтичат или намекват за съобщения преди действително да се появят. Изтичането на критични новини може да позволи на пазара да намери равновесие или да „намали запасите“ - тоест да включи неочакваната новина в цената на акцията. Например, ако печалбите на една компания са особено по-големи от обикновено за едно тримесечие, тя може да избере информацията, която да помогне за облекчаване на натиска за неустойчив скок на цените в момента на официалното издаване на печалбата. По същия начин, в своите дни на Федералния резерв, Федералният резерв оповестява какви промени в политиката може да направи, преди всъщност да ги направи, за да може пазарът да се приспособи безпроблемно към новата информация.
