Какво е разпространение на мечка?
Разпространението на мечката е стратегия за опции, прилагана от инвеститор, който е меко казано мече и иска да увеличи печалбата, като в същото време минимизира загубите. Целта е да се намали печалбата на инвеститора, когато цената на основната ценна книга намалее. Стратегията включва едновременна покупка и продажба на или пускания или покани за един и същ основен договор със същия срок на валидност, но при различни стачни цени.
Разбиране на мечката разпространение
Основният тласък на инвеститора да извърши разпространение на мечка е, че очакват спад в основната ценна книга, но не по забележим начин и искат или да печелят от нея, или да защитят съществуващото си положение. Обратното на разпространението на мечка е разпространението на бик, което се използва от инвеститорите, които очакват умерено увеличаване на основната сигурност. Има два вида разпространение на мечка, които един търговец може да инициира - мечка пуска разпространение и мечка разговор разпространение. И двете са класифицирани като вертикални спредове.
Разпространението на мечка включва закупуването на пут, така че да печелите от очаквания спад на основната ценна книга и продажбата (писането) на пут със същото изтичане, но на по-ниска цена на стачка, за да генерирате приходи, за да компенсирате разходите за закупуване на пут, Тази стратегия води до нетен дебит към сметката на търговеца.
Разпространението на мечки повикване включва продажба (писане) на повикване, за генериране на доход и закупуване на разговор със същото изтичане, но на по-висока цена на стачка, за да се ограничи рискът нагоре. Тази стратегия води до нетен кредит към сметката на търговеца.
Мечовите спредове също могат да включват съотношения, като например закупуване на един пул за продажба на две или повече пускания на по-ниска цена на стачка от първата. Тъй като това е стратегия за разпространение, която се изплаща, когато основният спад се понижи, тя ще загуби, ако пазарът се повиши - обаче, загубата ще бъде ограничена при премията, платена за спред.
Ключови заведения
- Мечешки спред е стратегия за опции, реализирана от инвеститор, който е меко казано и иска да увеличи максимално печалбата, като същевременно сведе до минимум загубите. Съществуват два типа разпространение на мечки, които търговецът може да инициира - мечка пуска спред и разпространение на мечки повиквания. Стратегията включва едновременно покупка и продажба или на поставяния, или на обаждания за един и същ основен договор със същия срок на валидност, но при различни стачни цени.
Пример за разпространение на мечката
Инвеститорът е мечешки на акция XYZ, когато се търгува на $ 50 за акция и смята, че цената на акциите ще намалее през следващия месец. Инвеститорът купува $ 48 и продава (пише) $ 44 за нетен дебит от $ 1. Най-добрият сценарий е, ако цената на акциите приключи на или под $ 44. Най-лошият сценарий е, ако цената на акциите приключи на или над 48 долара, опциите изтичат безполезно и търговецът намалява цената на спред.
Точка на разбивка = 48 удар - цена на разпространение = $ 48 - $ 1 = $ 47
Максимална печалба = ($ 48 - $ 44) - цена на разпространение = $ 4 - $ 1 = $ 3
Максимална загуба = цена на разпространение = $ 1
Пример за разпространение на повикване с мечка
Инвеститорът е мечешки на акция XYZ, когато се търгува на $ 50 за акция и смята, че цената на акциите ще намалее през следващия месец. Инвеститорът продава (записва) разговор за $ 44 и купува 48 $ разговор за нетен кредит от $ 3. Най-добрият сценарий е, ако цената на акциите приключи при или под $ 44, тогава опциите изтичат безсмислено и търговецът поддържа кредита за спред. Най-лошият сценарий е, ако цената на акциите приключи при или над 48 долара, тогава търговецът намалява сумата по кредита за спред (минус 44 - 48 долара).
Точка на разбивка = 44 стачка + кредит на спред = 44 $ + 3 $ = 47 $
Максимална печалба = Спред кредит = 3 долара
Максимална загуба = Спред кредит - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
