Какво иска оферта в конкуренцията?
Исканата оферта за конкуренция (BWIC) е ситуация, в която институционален инвеститор представя своя списък с оферти за облигации на различни търговци на ценни книжа. След това дилърите имат право да правят оферти за изброените ценни книжа. Впоследствие се свързват дилърите с най-високи оферти.
Обявена е оферта в конкуренция
Офертата, която се иска при подход за конкуренция, работи най-добре при по-ликвидните ценни книжа. За ситуации, в които участват повече неликвидни облигации, инвеститор използва дилър. Поръчка с предварително определен диапазон на разпространение се изпраща на дилър и зависи от дилъра да попълни тази поръчка в рамките на ограничен период от време. Въпреки че обявата за искане на оферта може да не помогне на продавача да получи най-високата възможна цена за ценна книга, този формат на продажбите осигурява много по-високо ниво на поверителност, което може да бъде по-ценно за някои продавачи, които не искат да разгласят, че прехвърлят своите финансови позиции.
BWIC са все по-популярен метод за инвеститорите да разтоварят хартия и да освободят пари в брой. Идеята е, че след това тези пари могат да бъдат инвестирани в нови сделки на първичен пазар. Продавачите могат да излязат от позиции в процеса на търг и едновременно да привлекат много внимание, ако решат. Търговците и инвеститорите могат да представят най-високите си оферти на открито в опит да надминат конкуренцията.
Два примера за оферта, търсена в конкуренцията
През 2015 г. Bloomberg съобщи за конфликт между борда за пенсионни инвестиции в публичния сектор на Канада и хедж фонда Saba Capital Management. Пенсионното дело подаде иск срещу Saba Capital за неправилно маркиране на определени облигации, като отбелязва, че процесът на Saba, който се търсят при конкуренция (BWIC), е дал оферти с понижени цени. Освен това пенсията спомена, че Саба е направил това умишлено, за да не плати борда. Saba изпрати оферта за издирване в търг до осем банки, които след това я разпространиха своите клиенти. Пет от осемте банки „не можеха да предоставят никакви твърди оферти“.
През септември 2017 г. Ройтерс съобщи, че CQS продава портфолио от заеми на стойност 200 милиона евро чрез процес на Biddic Wanted In Competition (BWIC). Източници споменаха, че офертите са на 26 септември. Този BWIC съдържа 50 имена. Средната оферта е 99, 5 процента от номиналната стойност. По-големите позиции включват следното:
- 8, 5 милиона евро на HES Beheer (холандска компания за пристанищни услуги) 8, 5 милиона евро на Schenck Process (немска технологична група) 8, 1 милиона EUR на Springer (немски издател) 8, 3 милиона EUR на CEP (френски застрахователен брокер) 7 милиона евро на Median Kliniken (германска група за рехабилитация) 7 милиона евро на кинооператор във Великобритания 7 милиона евро на Wind (италианска телекомуникационна компания)
