Изглежда неизбежно две или най-горещите области на инвестиционния свят да се срещнат рано или късно. За любителите на криптовалутите и инвеститорите, които искат да извлекат полза от нарастващата популярност на фондовите фондове (ETFs), възможността на ETF, който проследява биткойни, е най-добрата възможност за този тип връзка. Въпреки това, има нарастващи болки и проблеми при опитите да стартирате първите биткойни ETF. Причината е, че биткойн, най-голямата криптовалута в света по пазарна капачка, остава до голяма степен нерегулирана. Освен това Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) се колебае да позволи на ETF, фокусиран върху новия и до голяма степен непроверен пазар на криптовалути, да направи път към обществеността.
Как работи биткойн ETF?
Преди да разгледаме потенциалните ползи и рискове от биткойн ETF, нека да направим резервна стъпка и да разгледаме какво е биткойн ETF. ETF е инвестиционен инструмент, който проследява представянето на определен актив или група активи. ETF позволяват на инвеститорите да диверсифицират своите инвестиции, без всъщност да притежават активите, проследявани от ETF. За тези лица, които искат да се съсредоточат само върху печалбите и загубите, ETF предоставят по-проста алтернатива на покупката и продажбата на отделни активи. Освен това, тъй като много традиционни ETFs са насочени към по-големи кошници с имена с нещо общо (акцент върху устойчивостта, например, или акции, представляващи индустрията за видеоигри и свързаните с тях бизнеси), те позволяват на инвеститорите лесно да диверсифицират своите участия.
Bitcoin ETF е този, който имитира цената на най-популярната цифрова валута в света. Това позволява на инвеститорите да купуват в ETF, без да преминават през сложния процес на търговия с самия биткойн. Освен това, тъй като притежателите на ETF няма да бъдат директно инвестирани в самия биткойн, те няма да трябва да се притесняват от сложните процедури за съхранение и сигурност, изисквани от инвеститорите в криптовалута.
Защо не просто да инвестирате в биткойн?
Ако биткойн ETF просто отразява цената на самата криптовалута, защо да се занимавате със средния човек? Защо просто не инвестирате директно в биткойни? Има няколко причини за това. Първо, както е посочено по-горе, инвеститорите не трябва да се занимават с процедурите за сигурност, свързани с държане на биткойни и други криптовалути. Освен това в процеса няма нужда да се занимавате с обмен на криптовалута; инвеститорите могат просто да купуват и продават ETF чрез традиционните борси и пазари.
Има още една решаваща полза да се съсредоточите върху биткойн ETF, а не върху самия биткойн. Тъй като ETF е инвестиционен инструмент, инвеститорите ще могат да продават акции на ETF, ако вярват, че цената на биткойн ще спадне в бъдеще. Това не е нещо, което може да се направи на традиционния пазар на криптовалути.
Може би най-важното е обаче, че ETF се разбират много по-добре в света на инвестициите, отколкото криптовалутите, дори когато цифровите монети и жетони стават все по-популярни през последните години. Инвеститор, който иска да се включи в пространството за цифрова валута, но без необходимото време да се запознае с всички вноски и изходи, може да се съсредоточи върху търговията с превозно средство, което той или тя вероятно вече ще има по-добро разбиране.
Пътят към биткойн одобрение ETF
Фирмите, които искат да пуснат биткойн ETFs, изпаднаха в труден момент с регулаторните агенции досега. Камерън и Тайлър Уинклевос, известни с участието си във Facebook, Inc. (FB), а наскоро и за своята дигитална обмяна на Gemini, имаха своя петиция да пуснат биткойн ETF, наречен Winklevoss Bitcoin Trust, отхвърлен от SEC през 2017 г. Причината за отказа беше, че биткойн се търгува на до голяма степен нерегламентирани борси, което го прави податлив на измама и манипулация. Братята Уинклевос обаче не се отказаха от усилията си; на 19 юни 2018 г. Службата за патенти и търговски марки на САЩ им присъжда патент за фирма, наречена Winklevoss IP LLP за борсово търгувани продукти.
Winklevosses не са единствените ентусиасти на криптовалутите, които искат да бъдат първите успешно стартирали биткойн ETF. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), борсата, отговаряща за създаването на биткойн фючърси, се надява, че SEC също ще позволи ETF, свързани с цифрови валути. Cboe също така придоби Bats Global Markets, Inc., борсата, на която ще бъде предложен ETF на Winklevoss.
VanEck и SolidX, финтех компания с проекти, свързани с биткойни, обявиха плановете си по-рано през 2018 г. за VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). Този ETF ще бъде насочен към институционални инвеститори, според ETF Trends, тъй като ще се отвори с цена на акциите от 200 000 долара. XBTC е предназначен да проследява индекс, свързан с група биткойн бюра за търговия. Идеята е, че разширявайки вниманието на ETF донякъде, XBTC може да бъде в състояние да облекчи притесненията на SEC относно средствата, които са свързани със самия биткойн. Изпълнителният директор на VanEck Ян ван Ек обясни на CoinDesk, че той „вярва, че колективно ще изградим нещо, което може да е по-добро от други конструкции, които в момента правят своя път чрез регулаторния процес. Правилно изграденият физически подкрепен биткойн ETF ще бъде проектиран да осигури експозиция на цена на биткойн и застрахователен компонент ще помогне за защита на акционерите срещу оперативните рискове от извличане и държане на биткойн."
Долния ред
Въпреки че SEC досега не е одобрил ETFs за цифрова валута, инвеститорите остават като цяло оптимистични. Източник от Комисията за търговия със стокови фючърси обясни, че шансът биткойн ETF да бъде одобрен през 2018 г. е „90% към този момент“. Причината за смяната може да има нещо общо с факта, че „пазарите на криптовалути са се модерирали и регулаторите са наблюдавали липсата на драма около фючърсите на биткойн в няколко глобални борси“.
SEC също така отвори биткойни ETF приложения за публични коментари, като по-голямата част от коментиращите изразиха одобрението си за новия продукт. Ако и когато стартират първите биткойни ETFs, е вероятно те да постигнат ранен успех, тъй като участват както ентусиастите на криптовалутата, така и традиционните инвеститори. От своя страна, покачването на биткойн ETF също може да помогне за увеличаване на печалбите в биткойни и, тъй като много други дигитални валути са тясно обвързани с ефективността на биткойн, печели на целия пазар на криптовалути.
В крайна сметка източник в SEC обяснява: „Жителите на САЩ изпращат пари на всякакви екзотични места, за да инвестират в нерегламентирани инструменти с абсолютно нулев призив за загуба на всеки цент, който са изложили на риск… регулацията ще започне да решава тези проблеми. и поддържайте клиентските активи „на сушата“.
