Какво е разпространение на Bull Call?
Разпространението на биковите повиквания е стратегия за търговия с опции, предназначена да се възползва от ограниченото увеличение на цената на акциите. Стратегията използва две опции за обаждане, за да създаде диапазон, състоящ се от по-ниска цена на стачка и по-горна стачка. Бичият разпространение на повиквания помага да се ограничат загубите от притежаване на запаси, но също така ограничава печалбите. Стоки, облигации, акции, валути и други активи формират основните акции за опции за разговори.
Как да управлявате разпространението на разговори с бик
Основите на опцията за обаждане
Опциите за повикване могат да се използват от инвеститорите, за да се възползват от възходящите движения в цената на акциите. Ако се упражняват преди датата на изтичане, тези опции за търговия позволяват на инвеститора да закупи акции на посочена цена - стачката. Опцията не изисква от притежателя да закупи акциите, ако реши да не. Търговците, които вярват, че определен акция е благоприятен за движението на цените нагоре, ще използват опции за повикване.
Бичият инвеститор ще плати предварително такса - премията - за опцията за разговори. Премиите базират цената си върху разпределението между текущата пазарна цена на акциите и стачката. Ако цената на опцията е близо до текущата пазарна цена на акцията, премията вероятно ще е скъпа. Ударната цена е цената, при която опцията се конвертира в акция при изтичане.
Ако основният актив падне до по-ниска от цената на стачката, притежателят няма да купи акцията, но ще загуби стойността на премията при изтичане. Ако цената на акцията се движи над стачката, притежателят може да реши да закупи акции по тази цена, но не е длъжен да го направи. Отново при този сценарий притежателят ще бъде извън цената на премията.
Скъпата премия може да направи опция за разговор, която не си струва да се купува, тъй като цената на акциите ще трябва да се покачи значително по-високо, за да компенсира платената премия. Наречена точка на безразличие (BEP), това е цената, равна на цената на стачката плюс таксата за премията.
Брокерът ще начисли такса за поставяне на търговия с опции и този разходен фактор в общата цена на сделката. Също така, договорите за опции са на цена от много 100 акции. Така че, закупуването на един договор се равнява на 100 дяла от основния актив.
Ключови заведения
- Разпространението на биковите повиквания е стратегия за опции, използвана, когато търговец залага, че акцията ще има ограничено увеличение на цената си. Стратегията използва две опции за обаждане, за да създаде диапазон, състоящ се от по-ниска цена на стачка и по-горна стачка. Разпространението на бичи повиквания може да ограничи загубите от притежаване на акции, но също така ограничава печалбите.
Изграждане на разпространение на Bull Call
Разпространението на биковите повиквания намалява цената на опцията за обаждане, но идва с компромис. Печалбите от цената на акциите също са ограничени, създавайки ограничен диапазон, където инвеститорът може да реализира печалба. Търговците ще използват разпространението на бик повиквания, ако смятат, че даден актив ще се повиши умерено. Най-често по време на висока волатилност те ще използват тази стратегия.
Разпространението на биковите повиквания се състои от стъпки, включващи две опции за повикване.
- Изберете актива, който смятате, че ще оцените за определен период от дни, седмици или месеци. Купете опция за обаждане за стачка на цената над текущия пазар с конкретна дата на изтичане и заплатете премията. Друго име за тази опция е дълго обаждане. Същевременно продавайте опция за повикване на по-висока цена на стачка, която има същата дата на изтичане като първата опция. Друго име за тази опция е кратко обаждане.
Продавайки опция за разговор, инвеститорът получава премия, която частично компенсира цената, която са платили за първото обаждане. На практика дългът на инвеститорите е нетната разлика между двете опции за обаждане, което е цената на стратегията.
Осъществяване на печалби от разпространението на Bull Call
Загубите и печалбите от разпространението на биков разговор са ограничени поради по-ниските и горните стачки. Ако с изтичане на срока, цената на акциите намалява под цената на по-ниска стачка - първата, закупена опция за повикване - инвеститорът не упражнява опцията. Опционната стратегия изтича безценно и инвеститорът губи нетната премия, платена в началото. Ако упражнят опцията, те ще трябва да платят повече - избраната стачка - за актив, който в момента се търгува за по-малко.
Ако с изтичане на срока, цената на акциите е нараснала и се търгува над горната стачка - втората, продадена опция за повикване - инвеститорът упражнява първата си опция с долната стачка. Сега те могат да закупят акциите за по-малко от текущата пазарна стойност.
Втората, продадена опция за обаждане обаче все още е активна. Пазарът на опции автоматично ще упражни или назначи тази опция за обаждане. Инвеститорът ще продаде закупените акции с първата опция за по-ниска стачка за по-високата цена на втората стачка. В резултат на това печалбите, спечелени от покупката с опция за първо обаждане, са ограничени по стачката на продадената опция. Печалбата е разликата между цената на долната стачка и цената на горната стачка минус, разбира се, нетната цена или премията, платени в началото.
При разпространение на бик кол загубите са ограничени, намалявайки свързания риск, тъй като инвеститорът може да загуби само нетните разходи за създаване на спред. Недостатъкът на стратегията е обаче, че печалбите също са ограничени.
Професионалисти
-
Инвеститорите могат да реализират ограничени печалби от възходящия ход на цената на акциите
-
Разпространението на бик разговори е по-евтино от купуването на индивидуална опция за разговори сама
-
Бичият разпръскване ограничава максималната загуба на притежаване на акции до нетната цена на стратегията
Против
-
Инвеститорът губи всяка печалба от цената на акциите над стачката на продадената опция за разговори
-
Печалбите са ограничени предвид нетната цена на премиите за двете опции за разговори
Един истински пример за разпространение на биков разговор
Търговец с опции купува 1 Citigroup Inc. (C) на 21 юни на цена от $ 50 за стачка и плаща $ 2 на договор, когато Citigroup търгува с $ 49 на акция.
В същото време търговецът продава 1 Citi разговор на 21 юни на цената на стачка от 60 долара и получава $ 1 на договор. Тъй като търговецът плати $ 2 и получи $ 1, нетната цена на търговеца за създаване на спред е $ 1, 00 на договор или 100 $. (Премия за дългосрочно обаждане 2 долара минус $ 1 печалба от къси разговори = $ 1, умножена по 100 размер на договора = $ 100 нетни разходи плюс, комисионна на вашия брокер)
Ако акцията падне под 50 долара, и двете опции изтичат безценно и търговецът губи изплатената премия от 100 долара или нетната цена от 1 долар на договор.
Ако запасът нарасне до $ 61, стойността на разговора от $ 50 ще нарасне до $ 10, а стойността на разговора от $ 60 ще остане на $ 1. Въпреки това, всички допълнителни печалби от $ 50 разговора се губят и печалбата на търговеца от двете опции за повикване ще бъде $ 9 ($ 10 печалба - $ 1 нетна цена). Общата печалба ще бъде $ 900 (или $ 9 x 100 акции).
Казано по друг начин, ако акциите паднаха до 30 долара, максималната загуба ще бъде само 1, 00 долара, но ако акцията се покачи до 100 долара, максималната печалба ще бъде 9 долара за стратегията.
