Съдържание
- Какво е Bullion?
- Разбиране на Bullion
- Как банките дават заеми и продават кюлчета
- Пазарът на биковете
- Купуване и инвестиране в Bullion
Какво е Bullion?
Bullion е злато и сребро, които официално се признават за чисти поне 99, 5% и са под формата на барове или блокове. Често битките се държат като резервен актив от правителствата и централните банки.
За да създадат кюлчета, златото първо трябва да бъде открито от минните компании и да бъде отстранено от земята под формата на златна руда, комбинация от злато и минерализирана скала. След това златото се извлича от рудата с използването на химикали или с изключителна топлина. Полученият чист кюлче също се нарича „разделил се кюлче“. Булионът, който съдържа повече от един вид метал, се нарича „неразделен кюл“.
Ключови заведения
- Bullion се отнася до физическо злато и сребро с висока чистота, които често се съхраняват под формата на барове, блокове или монети. Понякога булионът може да се счита за законно платежно средство и често се държи като резерви от централни банки или държан от институционални инвеститори. Инвеститорите могат купувайте или продавайте кюлчета чрез дилъри, които са активни на един от няколко глобални пазара на кюлчета. Инвестирането в златни и сребърни кюлчета може по-лесно да се осъществи чрез борсово търгувани фондове (ETFs) или фючърсни договори.
Разбиране на Bullion
Булионът понякога може да се счита за законно платежно средство, най-често държан в резерви от централните банки или използван от институционалните инвеститори за хеджиране срещу инфлационните ефекти върху техните портфейли. Приблизително 20% от добитото злато се държи от централните банки по целия свят. Това злато се държи като кюлчета в резервите, които банката използва за уреждане на международния дълг или стимулиране на икономиката чрез заемане на злато. Централната банка заема злато от своите резерви на кюлчета на банките на кюлчета със ставка приблизително 1%, за да помогне за набирането на пари.
Банките-билки участват в една или друга дейност на пазарите на благородни метали. Някои от тези дейности включват клиринг, управление на риска, хеджиране, търговия, свод и действия като посредници между кредитори и кредитополучатели. Почти всички банки на кюлчета са членове на Лондонската асоциация за пазари на бикове (LBMA), пазарен пазар (OTC), който предлага почти никаква прозрачност в своите сделки. Извънборсовите пазари са дилърски мрежи за финансови продукти, стоки и ценни книжа, които не търгуват на централизирана борса.
Членовете на LBMA включват банки като:
- TD Bank, Bank of Nova Scotia (BNS) UBS или Union Bank of SwitzerlandCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRoyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank of Montreal (BMO) BNP ParibasHSBC или The Hong Kong and Shanghai Banking CorporationStandard Chartered Bank
Как банките дават заеми и продават кюлчета
Когато централна банка заема злато на банките-кюлчета за определен период, да речем три месеца, тя получава паричната равностойност на златото, отпуснато на банката на кюлчетата. Централната банка заема тези пари на пазара по лизингова ставка, известна като Gold Forward O пропортен курс (GOFO), който се публикува ежедневно от LBMA. Колкото по-висок е лизинговият лихвен процент, толкова по-голям стимул е централната банка да отпуска заем от своите резерви. Банките-кюлчета, които заемат златото, могат да продадат златото или да го дадат на заем на минни компании.
Ако банката на кюлчетата продаде златото на спот пазара, тя ще получи пари в брой за транзакцията. Спот пазарът е мястото, където се търгуват кюлчета и други стоки по преобладаващия пазарен курс. Увеличаването на предлагането на злато на пазара намалява цената му. Банката на кюлчетата се надява, че по времето, когато е насрочено да изкупи златото от спот пазара, цената на кюлчетата ще бъде по-ниска, така че банката да може да го изкупи обратно на по-ниска цена, отколкото първоначално го е продала. В края на срока на заема банката изкупува обратно златото и го връща на централната банка.
Банките-билки, които отпускат злато на минните компании, обикновено правят това, за да финансират проект, ръководен от компанията. Миннодобивна фирма също би взела назаем злато, ако сключи форуърден договор за хеджиране, в който златото, което все още не е добивано или извлечено от земята, е предварително продадено на купувачите. Ако някои или всички негови купувачи очакват физическа доставка на златните кюлчета, минната фирма ще избере да вземе назаем златото от банката, което впоследствие ще бъде доставено на купувачите на другия край на форуърдното споразумение. Златният заем на минните компании обикновено се изплаща от бъдещата добив на компаниите.
Пазарът на биковете
Bullion се търгува на пазара на кюлчета, който е предимно извънборсов пазар, отворен 24 часа на ден. Обемът на търговията на пазара на кюлчета е голям, тъй като включва огромната част от цените за търговия с кюлчета през даден ден. Повечето транзакции се извършват по електронен път или по телефона. В световен мащаб има различни пазари за кюлчета, включително в Лондон, Ню Йорк, Токио и Цюрих.
Цената на златните кюлчета се влияе от търсенето от компании, които използват злато за изработка на бижута и други продукти. Цената се влияе и от възприятията за цялостната икономика. Например златото става по-популярно като инвестиция по време на икономическа нестабилност.
Въпреки че златото има по-голямо търсене, златните и сребърните кюлчета се разглеждат от много инвеститори като инвестиции в сигурни убежища. Статутът на безопасното убежище обикновено води до повишаване на цените по време на геополитически събития като война, терористична дейност и всяка нестабилност, която може да доведе до конфликт. Освен това глобалните финансови проблеми като страх от неизпълнение на дълг от правителството или финансовия срив на дадена държава водят до повишено търсене на кюлчета.
Повишаването на цените или инфлацията в една икономика са склонни да влошават възвръщаемостта на инвестициите. Ако инвеститор например спечели 4% от облигация, а цените нараснат с 2%, възвръщаемостта на облигационната инвестиция беше само 2% в реално изражение. Ако общите цени растат, стоките също имат тенденция да се повишават. В резултат златните и сребърните кюлчета се използват за хеджиране на инвестиционни портфейли срещу инфлация.
Закупуване и инвестиране в Bullion
Има различни начини да инвестирате или да притежавате кюлчета. Моля, обърнете внимание, че подобно на всяка друга инвестиция, цените на кюлчетата могат да се колебаят, което означава, че съществува риск за загуба. По-долу са някои от популярните начини, които участниците на пазара инвестират в кюлчета.
Физическа форма
Инвеститор, който иска да закупи благородни метали, може да го закупи във вид на физически кюлчета или на хартия. Златни или сребърни пръти или монети могат да бъдат закупени от реномиран дилър и да се съхраняват в сейф у дома, в банка или с депозитар на трета страна. Освен това можете да закупите кюлчета в разпределена сметка в банка, която държи кюлчето за клиента. Клиентът има пълна законна собственост върху златото. Ако банката е изправена пред фалит, кредиторите й нямат претенции към кюлчета в разпределената сметка, тъй като тя принадлежи на клиента или собственика, а не на банката.
Обменни фондове (ETFs)
Въпреки че не е еквивалентно на притежаването на злато, инвестирането в злато или сребро чрез борсово търгувани фондове (ETFs) позволява на инвеститорите достъп до пазара на кюлчета. ETF са фондове, които съдържат колекция от ценни книжа, докато фондът обикновено проследява основния индекс. При златни или сребърни ETFs основният актив може да бъде златни сертификати или сребърни сертификати, а не самите физически кюлчета. Златните сертификати могат да бъдат заменени за физическото злато или за паричния еквивалент в банка на кюлчета. Средствата на ETF могат да се купуват и продават подобно на акции, като се използва стандартна брокерска сметка или IRA брокерска сметка. ETFs обикновено имат ниски такси и е по-лесно за повечето инвеститори да получат достъп до пазара на кюлчета, вместо да притежават физическо сребро или злато направо.
Фючърсни договори
Инвеститорите могат също да купят фючърсен договор за кюлчета, който представлява споразумение за покупка или продажба на актив или стока на предварително зададена цена, като договорът се урежда на конкретна дата в бъдеще. С фючърсни договори за злато и сребро продавачът се ангажира да достави златото на купувача към датата на изтичане на договора. Докато не се случи доставката, купувачът няма да притежава златото и ще бъде само собственик на договор за хартиено злато. Ако обаче купувачът не желае да притежава златни кюлчета или монети, договорът може да бъде продаден преди датата на изтичане или договорът може да бъде превърнат напред в нов.
Важно е да се отбележи, че фючърсната търговия с договори, а не с акции, което означава, че те лесно могат да струват $ 100 000 за един договор. В резултат брокерите позволяват на инвеститорите, заслужаващи кредити, да заемат марж, което по същество е заем от брокера. Фючърсите могат да бъдат доста изгодни предвид големите им условни суми, но могат също така да доведат до значителни загуби, ако цената на кюлчетата се движи неблагоприятно. Обикновено фючърсите са най-подходящи за най-опитните инвеститори.
