Легендарният мениджър на Fidelity Investments Питър Линч веднъж каза: „Вътрешните лица може да продават акциите си по различни причини, но ги купуват само за една: те смятат, че цената ще се повиши.“ Линч, който увеличи фонд „Fidelity Magellan“ от 20 милиона долара до 14 милиарда долара за 13 години, вярваха във фундаменталния анализ и разбирането на продукта и практиките на компанията много преди да инвестират в нея. И като група, която разбира продукта, управлението и бъдещите перспективи на компанията по-добре от собствените й лидери? относно вътрешните знания, легално, като следвате публични бази данни, които проследяват закупуването на вътрешна информация.
Всъщност някои могат да кажат, че проследяването на дейностите по купуване и продажба на вътрешни лица на компанията е неразделна част от надлежното старание при инвестиране в компания. Тази статия ще разгледа кои са тези вътрешни лица, защо инвеститорите трябва да обръщат специално внимание на своите транзакции и как инвеститорите могат да извлекат печалба от вътрешни знания законно чрез публични бази данни, които проследяват закупуването на вътрешна информация. ( Когато вътрешните купуват, трябва ли инвеститорите да се присъединят към тях?)
Кои са вътрешните хора?
Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) определя инсайдърите като "мениджмънт, служители или всички бенефициенти с повече от 10% клас на ценната книга на компанията." Вътрешните лица трябва да спазват определени правила и да попълват формулярите на SEC всеки път, когато купуват или продават акции на дружеството. Освен това, за да се предотврати търговията с вътрешна информация или да се възползват незаконно от съществена непублична информация, до която позициите им им дават достъп, законът не позволява на инсайдерите да депозират акции в рамките на шест месеца след закупуването им. Това ефективно възпрепятства вътрешните лица да спечелят бързо суинг сделки въз основа на техните знания (раздел 16, буква б) или Закона за борса на ценни книжа).
Какво означава, когато вътрешните купуват или продават?
Като общо правило, купуването на вътрешна информация показва доверието на ръководството към компанията и се счита за бичия знак, с други думи знак, че цените на акциите вероятно ще се покачат. Обратно, продажбата на вътрешна информация се счита за мечешки - тези, които знаят, може да откажат зареждането на акциите си с очакването, че цените скоро ще паднат. Така че си струва да следите дейността на вътрешните хора.
Проучванията показват, че бързото и навременно разпространение на вътрешните сделки са изгодни за инвеститорите, тъй като вътрешните лица са склонни да победят пазара. Коефициентът в полза на вътрешна покупка, последвана от по-нататъшни покупки, е три пъти по-голям от шансовете за покупка, последвани от продажба.
Покупка в САЩ
За компаниите, регистрирани на американските фондови борси, SEC изисква всички, освен най-малките от микрокапаците, които търгуват на борсите без рецепта, трябва да отчитат вътрешни транзакции в рамките на два работни дни. Първо, те трябва да подадат формуляра на SEC на 3 при първоначална собственост, SEC формуляр-4 при всякакви промени, и SEC формуляр-5 за всички промени, които не са докладвани по-рано или отговарят на условията за отлагане.
Списък на формуляри на формуляри 4 може да бъде намерен в базата данни EDGAR на SEC, колекция от легални документи, специфични за всяка компания, публично регистрирана в момента на която и да е от американските фондови борси. Ако разресването през базата данни EDGAR отнема много време, тогава имате късмет, защото има много уебсайтове, които проследяват и публикуват вътрешни транзакции. По-долу са някои сайтове, които съдържат бази данни, както и отчети за вътрешни транзакции.
- Forbes има полудневен доклад, в който изтъква някои важни вътрешни сделки.Finviz разполага с безплатна и търсена база данни за вътрешни сделки. GuruFocus също разполага с безплатна и търсена база данни за инсайдерски регистрации в Съединените щати и незадължителен абонаментен абонамент за вътрешни сделки в холандските и канадските пазари.InsiderTrading.org е друга безплатна и търсена услуга.J3SG е безплатен уебсайт (въпреки че е необходима регистрация за достъп до всички функции) с актуализации в реално време за вътрешни транзакции и обширна и търсена база данни с вътрешни лица както и институционална собственост.
Канада
В Канада вътрешните сделки се регулират от провинциалните регулатори и вътрешните доклади трябва да се подават в Системата за електронно оповестяване от вътрешните лица (SEDI) в рамките на пет календарни дни. За улеснение на навигацията има сайтове като Canadianinsider.com, който изброява SEDI данни за компании, търгувани на TSX и TSX Venture.
Долния ред
В Съединените щати и Канада законът изисква от вътрешните лица бързо да оповестяват покупки и продажби на акции на дружествата и да ги подават в публична база данни. Тъй като вътрешните лица са склонни да побеждават пазара, инвеститорите биха могли да проследят купуването на вътрешна информация. Купуването от вътрешна страна може да бъде знак, че цената на акциите скоро ще се повиши.
