Пазарът имаше седмица на връщане. Болно ли е или просто играеш мъртъв? Чували сте за опсум „да играе мъртъв“. Мислех, че това е нещо доброволно. Ако е заплашен, той пада и се взира в космоса. Той накуцва, спира дишането, изпразва червата си, стърчи езика си и се спуска. Стига, че няма да помръдне. Изглежда мъртъв, изпада в кататонично състояние, предизвикано от страх.
„Игра на апосум“ изобщо не е акт. Когато това се случи, животното не чувства болка и няма рефлекси. Погребеният няма да отговори, независимо какво е направено с него - независимо дали е потънал, ухапан или костите му са счупени. Много животни не обичат мъртва плячка, затова се отказват и продължават напред.
И така, пазарът е на път да се преобърне или просто играе мъртъв? Да започнем с представянето на миналата седмица:
www.mapsignals.com
Грозно е на повърхността. Но да видим какво наистина се е случило. Разглеждайки различните индекси по-горе, ще видите отбранителни сектори, които събират капитал. Недвижими имоти, комунални услуги, енергия и здравеопазване бяха единствените положителни. Вашата първа мисъл може да бъде: това е опасност от завъртане на безопасността. Но като погледнете отблизо, може да забележите тенденция.
Растежът очевидно превъзхожда стойността си, а S&P 500 превъзхожда индустриалната средна стойност на Dow Jones. Да, индексът Russell 2000 с най-висок растеж беше най-слабият от големите американски индекси. Но в рамките на Ръсел какво се случи? Отново стойностите на акциите бяха много по-слаби от растежа.
А какво ще кажете за този полет до недвижими имоти и комунални услуги? Е, да не забравяме, че Фед намали ставките с 25 базисни пункта. Традиционно намаленията на курса са добри за акции. Но пазарът искаше повече, така че инвеститорите "продадоха добрите новини".
Когато лихвите намаляват, инвеститорите търсят другаде. Секторите за комунални услуги и недвижими имоти обикновено предлагат високи добиви. Комуналните услуги са по-безопасни акции със силна история на дивидентите, а запасите от недвижими имоти, по-специално тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (REITs), са законно задължени да разпределят между 75% и 90% от печалбата си под формата на дивидент.
Дяволът е в детайлите, а детайлите в индекса показват не много за притеснение. Досега знаете, че следващото място, на което обикновено гледам, е да видя дали е имало много големи продажби на пари. Миналата седмица беше цяла лота нада, когато стана дума за продажба, така че не се притеснявам. Всъщност при тази слаба пазарна повърхност имаше здравословно купуване. Имаше 193 купувания и 59 продажби - повече от 3: 1. Погледни:
www.mapsignals.com
Финансите видяха закупуване въпреки показателите за сектора на индекса от -1.00%. Здравеопазването, енергетиката, комуналните услуги, технологиите, промишлеността и недвижимите имоти видяха уважавано купуване в слаба лента. И когато пазарът изглежда болен, трябва да видим продажба. Изобщо не виждам нищо забележимо.
"Но почакай!" казвате: "Ако има болка в тази таблица с индекси, това са полупроводници. Искам да кажа, вижте това: -2, 66% за седмица. Юк!" Въпреки това, преди да се спуснете на сеизми, нека да разгледаме там. Индексът PHLX Semiconductor потъна със сигурност, но в последно време това пространство се наблюдава много от покупките.
Всъщност търговец на фондове за технологии, медии и телекомуникации (TMT) ни помоли да погледнем къде се движат големите пари и извън сектора. Направихме подробен отчет за последните две седмици на дейност до нивото на запасите, но бързата и мръсна е обобщена в тази таблица:
www.mapsignals.com
Първо, ще забележите, че има повече покупки от продажбите през последните две седмици в TMT. Ще видите и голямо въртене от софтуера и в полупроводници. По-ранната продажба се премести веднага от софтуера в семи. Това е печалба в претъпкана индустриална група дълго. Тези пари бяха преместени в групата, която беше подложен на натиск за известно време.
И накрая, има надеждният индекс на големите пари. Изглежда големи пари, които се придвижват и излизат от акции за целия пазар, изгладен във времето. Помага ни да добием представа за тенденцията на инвестиране във или извън пазара от най-големите инвеститори там. Е, това нещо отскочи силно от ключово ниво. Обикновено, когато индексът падне под 45%, можем да очакваме по-ниски пазарни цени. Е, говорете за фалшива глава: тя се издигна до 64, 5% за много кратко време. Това означава само едно и едно нещо: големи пари купуват акции - бързо.
www.mapsignals.com
Това, което прилича на мек пазар, за някои ми изглежда като пауза. Мисля, че пазарът поема дъх преди крак по-високо. Климатът на световния капитал все още поставя САЩ категорично като най-добър в шоуто. Цените продължават да падат, а акциите стават още по-привлекателни. Няма къде да отида.
Питър Линч управлява Фонда Магелан във Fidelity Investments между 1977 и 1990 г. Той е средно 29, 2% годишна възвръщаемост, което е постоянно повече от удвояване на пазарния индекс S&P 500 и го прави най-добре действащия взаимен фонд в света. Докато там, управляваните активи отиват от 18 милиона до 14 милиарда долара. Вероятно знае нещо или две за запасите. Той каза: "Истинският ключ за правенето на пари в акции е да не се плашите от тях."
Долния ред
Ние (Mapsignals) продължаваме да бъдем бичи на американските акции в дългосрочен план и виждаме всяко отдръпване като възможност за купуване. Слабите пазари могат да предложат продажби на акции, ако инвеститор е търпелив.
