Какво е капиталова нота?
Капиталово известие е краткосрочен необезпечен дълг, който обикновено се издава от дружеството за изплащане на краткосрочни задължения. Капиталовите банкноти носят по-голям риск от другите видове обезпечен корпоративен дълг, тъй като притежателите на капиталови бележки имат най-нисък приоритет.
Обяснени са капиталовите бележки
Инвеститорите, които купуват капиталови банкноти, заемат пари на емитента за определен период от време. В замяна те получават периодични лихвени плащания, докато банкнотите не узреят, в този момент притежателите на банкноти се изплащат на основната си инвестиция. Капиталовата нота често има по-висок лихвен процент, тъй като е необезпечена.
Необезпечен дълг е този, който няма задълженията си за лихви и главни плащания, обезпечени с обезпечение. Тъй като плащанията върху банкнотите са гарантирани от пълната вяра и кредита на емитента, инвеститорите изискват по-висок лихвен процент за експозицията на риск по подразбиране, която идва с държането на тези ценни книжа с фиксиран доход. В действителност лихвеният процент, предложен на банкнота, е силно зависим от кредитния рейтинг на бизнеса, тъй като това е всичко, на което инвеститорът трябва да разчита. Освен това необезпечената бележка е подчинен дълг, което означава, че тя се класира под обезпечени банкноти, емитирани от заемната фирма. В случай, че компанията стане неплатежоспособна или в несъстоятелност, първо ще бъдат изплатени обезпечените титуляри. Всичко, което е останало от разпределението с по-голям приоритет, ще се изплаща на притежателите на капиталови бележки. Следователно защо капиталовите банкноти се издават с по-високи лихви.
В допълнение към високия процент на купона върху банкнотите, капиталовите банкноти обикновено не се изискват - друга функция, която може да привлече инвеститорите да закупят дълговия инструмент. Облигация или банкнота, която може да бъде изискана, не гарантира, че лихвените плащания ще продължат за посочения срок на облигацията, тъй като емитентът може да изкупи банкнотите преди падежа. Следователно инвеститорите обикновено предпочитат облигация, която не може да бъде поискана, тъй като могат да очакват да получат фиксирания лихвен доход, определен в тръстовия ред, докато облигацията не настъпи.
Преди падежа на банкнотите, на инвеститорите може да бъде предоставена възможността да конвертират своите дялове в обикновен собствен капитал на емитентната компания, обикновено с малка отстъпка от пазарната цена. Това обаче е само опция, тъй като инвеститорът може да избере да изплати изцяло главницата си.
Банкови капиталови бележки
Банките могат да издават капиталови бележки, за да покрият краткосрочните въпроси за финансиране, като например да могат да отговорят на минималните капиталови изисквания. Банковият регламент изисква банките да имат минимален размер на капитала в резервите си, за да продължат да функционират. За да задоволят регулаторните изисквания по отношение на капиталовите изисквания съгласно Базелските споразумения, банките ще издават капиталови бележки, класифицирани като капитал от първи ред или капитал от втори ред.
Банковите банкноти нямат фиксирана падежна дата. Няма определена дата кога банката ще изплати заема и всъщност инвестицията може никога да не бъде изплатена. Ако банката в крайна сметка затвори магазина, притежателите на бележки ще бъдат изплатени след изплащане на всички обезпечени титуляри в банката, като се има предвид, че капиталовите банкноти са необезпечени и подчинени.
Решението за изплащане на лихва върху банкнотите е изцяло решение на банката. Банката може да реши да продължи да плаща лихва, да намали плащания лихвен доход или да спре да плаща лихва временно или постоянно. Тъй като лихвата по банкнотите е не натрупваща се, ако банката пропусне лихвено плащане, тя не трябва да плаща тази лихва на по-късна дата. Това означава, че инвеститорът може да загуби всички пропуснати плащания по облигациите.
И накрая, банката има право на преобразуване на капиталовите си банкноти в акции в банката или компанията майка. В системата на Базелските равнища капиталовите банкноти се третират като близки до собствения капитал, тъй като и двете форми на финансиране засилват капитала на банката.
