Какво е ограничен вариант?
Ограничена опция ограничава, или максимална максимална печалба за притежателя му. Когато основният актив се затвори на или над определена цена, опцията автоматично се упражнява. За опции с ограничено обаждане опцията упражнява, ако и когато долната част се затвори на или над предварително определеното ниво. По подобен начин, упражненията с ограничени слоеве се упражняват, ако и когато долната част се затвори на или под предварително определеното ниво.
Ключови заведения
- Ограничените опции са разновидност на ванилни обаждания и опции за поставяне. Опциите за ограничаване ограничават размера на изплащането за притежателя на опцията, но също така намаляват цената, която купувачът на опцията ще плати. Основното предимство на този инструмент е управление на променливостта, когато е ниска и вероятно да остане така.
Как работи опцията с ограничен достъп
Опциите с ограничение са един вид производно, който осигурява горна и долна граница за възможни резултати. Разликата между цената на стачката и границите е известна като интервал на ограничаване. Въпреки че тази граница ограничава потенциала за печалба за притежателя, тя идва с намалени разходи. Следователно, ако притежателят вярва, че основният актив ще се движи умерено, ограничените опции осигуряват добро превозно средство, за да го заловят. За да стигнете до цената на капачката на опцията за разговор, добавете интервала на ограничаване към цената на стачката. За слагане извадете интервала на ограничаване от цената на стачката.
Друго име за опциите с ограничени ограничения са опциите в стил с ограничена граница. Концептуално вариращите опции са подобни на вертикалните спредове, при които инвеститорът продава опция с по-ниска цена, за да компенсира частично покупката на опция с по-висока цена. И двете опции имат една и съща дата на изтичане.
Например при разпространение на биков разговор инвеститорът купува опции за разговори с една стачка цена, като същевременно продава същия брой обаждания на същия актив и дата на изтичане, но при по-висока стачка. Тъй като второто обаждане е по-далеч от текущата цена на основната, цената му е по-ниска. Двете сделки заедно струват по-малко от покупката на разговорите. Въпреки това, търговията е ограничен потенциал за печалба.
Други подобни стратегии
Основната полза за ограничените опции е да се управлява нестабилността. Купувачите вярват, че в основата има ниска променливост и ще се движат само скромно. Продавачите искат да се предпазят от големи движения и висока променливост. Разбира се, за продавача компромисът за защита на променливостта е по-ниско събраните премии. А за купувача това е обратната страна с ограничен потенциал за печалба и по-ниска цена за закупуване.
Една стратегия за управление на нестабилността се нарича яка. Това е стратегия за защитни опции за притежателя на базовия актив чрез закупуване на опция за без пари, като същевременно се продава опция за разговори без пари. Яка е известна още като обвивка за жив плет.
Договорите за предварителен обхват са често срещани на валутните пазари, за да се хеджира срещу колебанията на валутния пазар. Те са форуърдни договори с нулева цена, които създават набор от цени за упражняване чрез две пазарни позиции на деривати. Договорът за предварителен диапазон е конструиран така, че осигурява защита срещу неблагоприятни движения на валутния курс, като същевременно запазва известен потенциал за увеличаване на капитала при благоприятни колебания на валутата.
