Какво е такса за пренасяне
Преносна такса е цената, свързана със съхраняване на физическа стока или държане на финансов инструмент за определен период от време. Таксите за пренасяне включват застраховки, разходи за съхранение, лихви по заеми и други подобни разходи. Тъй като носенето на такси може да ерозира цялостната възвръщаемост на инвестицията, трябва да им се полага надлежна грижа при обмислянето на годността на инвестицията, а също и при оценката на инвестиционните алтернативи. Този термин понякога се нарича цена на пренасянето.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Носенето на такса
Разходите за пренос могат да бъдат пречка за инвеститорите на дребно, които желаят да инвестират във физически стоки, тъй като разходите за съхранение и застраховане могат да бъдат доста значителни и да натоварят тежестта. Такива инвеститори може да се обслужват по-добре от фондовите борси, търгувани със стокови борси, които нараснаха по популярност през последните години.
Тарифите за пренасяне обикновено се включват в цената на стоковия фючърс или форуърдния договор. Следователно при нормални пазарни условия цената на стока за доставка в бъдеще трябва да бъде равна на спот цената му плюс носещата такса. Ако това уравнение не е налице, поради ненормални пазарни условия или някакво друго развитие, може да съществува потенциална възможност за арбитраж.
Изпълнете пример за арбитраж за такса
Да приемем, че цената на спот за дадена стока е 50 долара за единица, а едномесечната такса за носене, свързана с нея, е 2 долара, докато едномесечната фючърсна цена е 55 долара. В този случай арбитражният представител може да джобне безрискова печалба от 3 долара за единица, като закупи стоката на спот цената и да я съхранява за месец, като едновременно с това я продава за доставка след месец на фючърсна цена за един месец. Този процес е известен като арбитраж за пари и пренасяне. Това е пазарна неутрална стратегия, съчетаваща покупката на дълга позиция в актив, като акция или стока, с продажбата (къса) на позиция във фючърсен договор на основния актив.
Тази стратегия за търговия е много популярна на петролния пазар, когато тарифите за превоз на танкери са разумни и кривата на фючърсите е стръмна, което означава, че цените на петрола в бъдеще са по-високи, отколкото в момента. Производителите на петрол могат да произведат барел петрол и да го съхраняват на кораб за определен период от време и след това да продадат същия този варел в бъдеще на по-висока цена. Ако носещата такса за задържане на петрола на кораба е по-малка от разликата между спот и бъдещите цени, производителят ще реализира по-голяма печалба, като продаде тази бъчва с нефт в бъдеще, вместо на спот пазара.
