Какво представлява опцията, базирана на пари?
Вариантът в брой е вариант, който винаги се урежда в брой. След упражняване нетната стойност на участващите страни се изчислява и се извършва плащане в брой, за да се изравнява разликата. Тази опция е изгодна за инвеститорите, които искат да улавят само движението на цените на акциите, но не искат да бъдат задължени да влизат в позиция след упражняване на опция.
С други думи, от притежателя не се изисква да закупува основния актив в опции, базирани на пари. Ако цената на основния актив надвишава стачката на опцията, на притежателя се изплаща разликата при уреждане.
Ключови заведения
- Вариантът на базата на пари е определен вид производни ценни книжа, който винаги се урежда в брой. Когато се използва опцията, се определя нетната стойност за страните, предприели търговията, и се извършва плащане в брой. Притежателят на опцията не трябва да купува основния актив; ако цената на актива превиши стачката на опцията, на притежателя се изплаща разликата при уреждане.
Основите на паричните опции
Например, да приемем, че закупувате договор за опция за разговори на базата на пари с стачка от 55 долара. Вие упражнявате опцията, когато цената на акциите достигне 60 долара за акция. Тъй като един договор е за сто акции, нетната стойност за вас е 500 долара (х 100). В този случай ще получите 500 долара в брой, вместо да се изисква да закупите 100 акции от акции за 55 долара.
Тъй като много инвеститори смятат, че е по-лесно да се предвиди движението на пазара, а не посоката на която и да е отделна акция, впоследствие опциите, базирани на пари, драстично са се увеличили, като популярността им е нараснала.
По-специално, повечето брокерски фирми събират комисионни за упражнения с опции в брой.
Не е изненадващо, че има множество индекси, които са в основата на опциите, основани на парични средства. Те включват Нюйоркската фондова борса, индекса S&P 500 и индекса S&P 100. Но според книгата „Опциите като стратегическа инвестиция“ на Лорънс Г. Макмилан, тези борси признават факта, че опциите на базата на пари не са идеално решение за инвестиция за всички.
Например, ако инвеститор изчака да види как изглеждат номерата на паричната маса в дадена вечер, преди да упражни търговията, той или тя със сигурност ще има предимство пред писателите на същите тези опции. Защо? Тъй като писателите може би вече не могат да хеджират позициите си след затварящите звънчета.
За да се предотврати това да се случва, известия за упражняване на парични опции се приемат само пет минути след приключване на търговията с опции на определен борса, във всеки даден ден за търговия, в опит да се поставят равнопоставени притежатели и писатели.
