Какво е паричен поток от оперативни дейности (CFO)?
Паричният поток от оперативни дейности (CFO) показва сумата на парите, които компанията внася от текущите си редовни бизнес дейности, като например производство и продажба на стоки или предоставяне на услуга на клиентите. Това е първият раздел, изобразен в отчета за паричните потоци на компанията.
Паричният поток от оперативни дейности не включва дългосрочни капиталови разходи или инвестиционни приходи и разходи. Главният финансов директор се фокусира само върху основната дейност и е известен още като оперативен паричен поток (OCF) или нетни парични средства от оперативни дейности.
Ключови заведения
- Паричният поток от оперативни дейности е важен показател за определяне на финансовия успех на основните бизнес дейности на компанията. Касовият поток от оперативната дейност е първият раздел, изобразен в отчета за паричните потоци, който включва и парични средства от инвестиционни и финансиращи дейности. Има два метода за изобразяване на пари от оперативни дейности в отчета за паричните потоци: косвеният метод и директният метод. Косвеният метод започва с нетен доход от отчета за доходите, след което добавя обратно непарични артикули, за да достигне цифра на базата на парите. Директният метод проследява всички транзакции в период на парична основа и използва реалните парични потоци и отливи в отчета за паричния поток.
Паричен поток от оперативни дейности
Разбиране на паричния поток от оперативни дейности (CFO)
Паричният поток представлява една от най-важните части на бизнес операциите и отчита общата сума на парите, прехвърляни в и извън бизнеса. Тъй като влияе върху ликвидността на компанията, тя има значение по множество причини. Тя позволява на собствениците на предприятия и операторите да проверяват откъде идват парите и им помага да предприемат стъпки за генериране и поддържане на достатъчно парични средства, необходими за оперативна ефективност и други необходими нужди, и помага при вземането на ключови и ефикасни решения за финансиране.
Подробностите за паричния поток на компанията са налични в отчета за паричните потоци, който е част от тримесечните и годишните отчети на компанията. Паричният поток от оперативни дейности изобразява способностите за генериране на пари от основните бизнес дейности на компанията. Обикновено включва нетен доход от отчета за доходите и корекции за модифициране на нетния доход от базата на текущо счетоводно отчитане към база отчитане на парични средства.
Наличието на пари позволява на бизнеса възможността да разширява, изгражда и пуска нови продукти, да изкупува акции, за да потвърди силното си финансово състояние, да изплати дивиденти, за да възнагради и засили доверието на акционерите, или да намали дълга, за да спести от лихвени плащания. Инвеститорите се опитват да търсят компании, чиито цени на акции са по-ниски, а паричният поток от операции показва тенденция към нарастване през последните тримесечия. Различието показва, че компанията има нарастващи нива на паричен поток, което ако бъде по-добре използвано, може да доведе до по-високи цени на акциите в близко бъдеще.
Положителният (и нарастващ) паричен поток от оперативни дейности показва, че основните бизнес дейности на компанията процъфтяват. Той предоставя като допълнителна мярка / показател за потенциал за рентабилност на една компания, в допълнение към традиционните такива като нетен доход или EBITDA.
Отчет за паричните потоци
Отчетът за паричните потоци е един от трите основни финансови отчета, изисквани в стандартната финансова отчетност - в допълнение към отчета за доходите и баланса. Отчетът за паричните потоци е разделен на три раздела - паричен поток от оперативни дейности, паричен поток от инвестиционни дейности и паричен поток от дейности по финансиране. В съвкупност и трите раздела предоставят картина откъде идват паричните средства на компанията, как се изразходват и нетната промяна в пари в резултат на дейността на фирмата през даден счетоводен период.
Разделът паричен поток от инвестиране показва паричните средства, използвани за закупуване на дълготрайни и дългосрочни активи, като машини, имоти и оборудване (ЛПС), както и всички постъпления от продажбата на тези активи. Разделът паричен поток от финансиране показва източника на финансиране и капитал на компанията, както и нейното обслужване и плащания по заемите. Например, постъпленията от издаване на акции и облигации, изплащане на дивиденти и лихвени плащания ще бъдат включени в дейностите по финансиране.
Инвеститорите изследват паричния поток на дружеството от оперативни дейности, в рамките на отчета за паричните потоци, за да определят откъде получава компанията парите си. За разлика от дейностите за инвестиране и финансиране, които могат да бъдат еднократни или спорадични приходи, оперативните дейности са основни за бизнеса и се повтарят по своя характер.
Видове паричен поток от оперативни дейности
Разделът паричен поток от оперативни дейности може да бъде показан в отчета за паричните потоци по един от двата начина.
Косвен метод
Първият вариант е индиректният метод, при който компанията започва с нетен доход на базата на начислената счетоводна отчетност и работи назад, за да постигне цифра на паричната база за периода. При метода на начисляване на счетоводството приходите се признават, когато са спечелени, а не непременно, когато са получени парични средства.
Например, ако клиент закупи джаджа за 500 долара на кредит, продажбата е извършена, но парите все още не са получени. Приходите все още се признават от компанията в месеца на продажбата и се показват в нетен доход в отчета за доходите.
Следователно нетната печалба беше завишена от тази сума на парична основа. Прихващането до приходите от 500 долара ще се появи в линията на позицията за вземания в баланса. В отчета за паричните потоци би трябвало да има намаление от нетния доход в размер на увеличението от 500 долара към вземания, дължащи се на тази продажба. Той ще бъде показан в отчета за паричните потоци като „Увеличение на вземанията - 500 долара“.
Директен метод
Вторият вариант е директният метод, при който дружеството записва всички транзакции на парична основа и показва информацията в отчета за паричните потоци, използвайки реалните парични потоци и отливи през отчетния период.
Примерите за директния метод на паричните потоци от оперативни дейности включват:
- Заплати, изплатени на служителитеКаш, изплащан на доставчици и доставчициКаш, събран от клиентиИнтересни приходи и получени дивиденти
Косвен метод срещу директен метод
Много счетоводители предпочитат индиректния метод, тъй като е лесно да се изготви отчет за паричните потоци, като се използва информация от отчета за доходите и баланса. Повечето компании използват метода на начисляване на счетоводството, така че отчета за приходите и баланса ще имат цифри, съответстващи на този метод.
Съветът за стандарти за финансово счетоводство (FASB) препоръчва на компаниите да използват директния метод, тъй като той предлага по-ясна картина на паричните потоци във и извън бизнеса. Въпреки това, като допълнителна сложност на директния метод, FASB също изисква бизнес, използващ директния метод, да разкрие съпоставянето на нетния доход с паричния поток от оперативни дейности, които биха били отчетени, ако косвеният метод е бил използван за подготовка на изявление.
Докладът за съгласуване се използва за проверка на точността на паричните средства от оперативни дейности и е подобен на косвения метод. Отчетът за съгласуване започва с изброяване на нетния доход и коригирането му за непарични транзакции и промени в балансовите сметки. Тази добавена задача прави директния метод непопулярен сред компаниите.
Формули за непреки методи за изчисляване на паричния поток от оперативни дейности
Компаниите, както и различните отчетни единици, се следват различни стандарти за отчитане, които могат да доведат до различни изчисления по непрякия метод. В зависимост от наличните цифри, CFO стойността може да бъде изчислена по една от следните формули, тъй като и двете дават един и същ резултат:
Паричен поток от оперативни дейности = Средства от операции + Промени в оборотния капитал
където, фондове от операции = (нетен доход + амортизация, изчерпване и амортизация + отсрочени данъци и данък върху инвестициите преотстъпване + други фондове)
Този формат се използва за отчитане на детайли за паричния поток от финансови портали като MarketWatch.
Или
Паричен поток от оперативни дейности = нетен доход + амортизация, изчерпване и амортизация + корекции на нетния доход + промени в вземанията по сметки + промени в пасивите + промени в запасите + промени в други оперативни дейности
Този формат се използва за отчитане на детайли за паричния поток от финансови портали като Yahoo! Финанси.
Всички горепосочени цифри, включени по-горе, са достъпни като стандартни позиции в отчетите за паричните потоци на различни компании.
Цифрата на нетния доход идва от отчета за доходите. Тъй като се изготвя на база начисление, непаричните разходи, отчетени в отчета за доходите, като амортизация и амортизация, се прибавят обратно към нетния доход. В допълнение, всяка промяна в балансовите сметки също се добавя към или изважда от нетния доход, за да се отчете общия паричен поток.
Материални запаси, данъчни активи, вземания и начислени приходи са общи позиции на активи, за които промяна в стойността ще се отрази в паричния поток от оперативни дейности. Дължими задължения, данъчни задължения, отсрочени приходи и начислени разходи са често срещани примери за задължения, за които промяна в стойността се отразява в паричния поток от операции.
От един отчетен период до следващия, всяка положителна промяна в активите се възстановява от стойността на нетния доход за изчисления на паричния поток, докато положителната промяна в пасивите се добавя обратно в нетния доход за изчисления на паричния поток. По същество увеличение в сметка на активи, като вземания, означава, че са регистрирани приходи, които всъщност не са получени в пари. От друга страна, увеличение на сметка за пасиви, като дължими задължения, означава, че е регистриран разход, за който все още не са платени пари.
Пример за паричен поток от оперативни дейности
Нека да разгледаме подробностите за паричните потоци на водещата технологична компания Apple Inc. (AAPL) за фискалната година, приключила септември 2018 г. Производителят на iPhone имаше нетен доход от 59, 53 милиарда долара, Амортизация, изчерпване и амортизация от 10, 9 милиарда долара, Отложени данъци и др. Данъчен кредит за инвестиции в размер на - 32, 59 милиарда долара и други фондове в размер на 4, 9 милиарда долара.
След първата формула сумирането на тези числа носи стойността за Фонд от операции като 42, 74 милиарда долара. Нетната промяна в оборотния капитал за същия период е 34, 69 милиарда долара. Добавянето му към фонд от операции дава паричния поток от оперативни дейности за Apple като 77, 43 милиарда долара.
За втория метод, обобщавайки наличните стойности от Yahoo! Порталът за финанси, отчитащ нетния доход на Apple за FY 2018 г. 59, 531 милиарда долара, амортизация 10, 903 милиарда долара, корекции на нетния доход - 27, 694 милиарда долара, промени в вземанията на сметка - 5, 322 милиарда долара, промени в пасивите 9, 131 милиарда, промени в запасите от $ 1, 828 милиарда и промени в други Оперативни дейности 30.057 млрд. Долара дават нетната стойност на финансовия директор като 77.434 млрд. Долара.
И двата метода дават една и съща стойност.
Специални съображения
Трябва да се отбележи, че оборотният капитал е важен компонент на паричния поток от операции и компаниите могат да манипулират оборотния капитал, като забавят плащанията на сметките към доставчиците, ускоряват събирането на сметки от клиентите и забавят закупуването на инвентар. Всички тези мерки позволяват на компанията да задържа пари в брой. Компаниите също имат свободата да определят свои собствени прагове на капитализация, което им позволява да определят сумата в долара, при която покупка се квалифицира като капиталов разход.
Инвеститорите трябва да са наясно с тези съображения, когато сравняват паричния поток на различни компании. Поради такава гъвкавост, при която мениджърите са в състояние да манипулират тези данни до известна степен, паричният поток от операции се използва по-често за преглед на резултатите на една компания през два отчетни периода, а не за сравнение на една компания с друга, дори ако двете принадлежат в същата индустрия.
