Чарлз Шваб намалява американския си акционен капитал, ETF и опционите базови комисионни до нула, в сила от 7 октомври 2019 г. Безкомисионните сделки се прилагат и за акциите на OTCBB / стотинки. С 3, 7 трилиона долара активи под управление и 12 милиона клиенти, стъпката на Schwab за премахване на тези комисионни се отразява около брокерската индустрия и оказва натиск върху акциите на Schwab (SCHW) и нейните конкуренти, TD Ameritrade (AMTD) и E * TRADE (ETFC)).
Изпълнителният директор на Schwab, Питър Крофорд, обяснява мотивите на фирмата зад намалението на цените, като казва в блог пост: „Изглежда неизбежно комисионите да се насочат към нула, така че защо да чакаме? Имаме бизнес модел, който не зависи от приходите от комисионна, дългосрочна ориентация и история на това, че сме готови да се нарушаваме въз основа на нуждите на клиента и динамиката на конкуренцията."
Крауфорд отбелязва нови участници на пазара за онлайн търговия, използвайки нулеви или ниски комисионни за собствен капитал, и казва: „Все още не усещаме конкурентен натиск от тези фирми… Но ние не искаме да попаднем в капана на безброй други фирми в различни индустрии са попаднали и чакат твърде дълго, за да отговорят на новите участници."
Нулевите комисионни на Schwab не означават, че няма такси за търговия. Търговците на опции вече няма да плащат основна ставка на крак, но комисионните от 0, 65 долара на договор все пак ще се събират.
Финансово въздействие върху Schwab
Според Крауфорд, Schwab изчислява, че това намаление на цените е еквивалентно на приблизително 90-100 милиона долара на тримесечни приходи, което приблизително означава 3-4% от общите нетни приходи. Той отбелязва, че комисионите на търговията с приходи намаляват от няколко години, така че потенциалното въздействие върху приходите през следващите тримесечия може да бъде много по-малко, като всички останали са равни.
Инвеститорите може да не получат толкова математика, тъй като акциите на Schwab (SCHW) паднаха с 10% по новините.
Наличието на един от големите играчи в индустрията за онлайн търговия елиминира техните базови комисионни е голяма стъпка към нулевата цена на търговията навсякъде.
Какво означава за отделни инвеститори?
Внимавайте за таксите на вашия брокер и гледайте извън комисионите за акции и ETFs. Колко лихви се плащат за вашите празни пари? Какви други услуги предлага вашият брокер? Колко подобрение на цените генерират вашите сделки? Какви са таксите за класовете на активи, с които търгувате най-често? Нулевите комисиони на акции например не влияят на фючърсния търговец.
Интерактивните брокери са доста на преден план по отношение на тяхната програма за безплатна търговия, като заявяват, че поръчките се препращат към производителите на пазара, за да генерират доходи за фирмата. Robinhood също маршрути за плащане за потока от поръчки, но те не са толкова отворени за това. Може да не плащате комисионна, но ако търгувате повече от 200 акции наведнъж, вероятно вашата „свободна търговия“ ви струва повече, отколкото спестява.
След като брокерите се ангажират с отлични търговски изпълнения, въпреки ниските (или никакви) такси, тогава инвеститорите и търговците ще видят реална стойност.
Реакция на индустрията
Само миналата седмица Interactive Brokers обяви IBKR Lite, ново предложение, което ще предостави без комисионни сделки на акции, регистрирани в борсата в САЩ и борсово търгувани фондове (ETFs). Това съобщение идва по петите на старта на приложението за тесто, което позволява без комисионна търговия срещу абонаментна такса от 1 долар на месец. Има много сайтове, които предлагат без комисионна търговия, включително Robinhood и TradeZero. Скокът на Шваб в битката обаче се превръща в слон в стаята, който вече не може да бъде игнориран.
Нулевите комисиони помагат на търговците и инвеститорите, но индустрията като цяло трябва да намери по-добри начини за привличане на клиенти и генериране на активност. Schwab даде да се разбере, че са готови да пожертват приходи, за да поддържат клиентите си на борда.
Кой е следващият?
Елиминирането на приходите от комисиона ще навреди на TD Ameritrade и E * Trade много повече, отколкото навреди на Schwab. Пазарът изглежда е съгласен. TD Ameritrade се понижи с над 25% днес, а E * Trade спадна над 16%. Fidelity е частен, така че не е ясно колко приходи генерира от комисионни.
Вярността, обаче, сякаш остава извън тази битка. Говорителят посочва ниския лихвен процент, който Schwab плаща за паричните баланси като един от начините, по които фирмата генерира приходи от клиентски активи, и допълнително отбелязва, че процентът на разчитане на пари в брой на Fidelity е десет пъти по-висок от този, предлаган от Schwab. „Стойността, предлагана във Fidelity, е несъпоставима и винаги ще търсим начини да използваме мащаба си, за да постигнем още повече стойност“, казва говорителят.
Бъдещето е тук
Какво означава това за инвеститорите и за брокерската индустрия? Виктор Джоунс, главен изпълнителен директор на тестото, заяви в съобщение наскоро, "След пет години плащането на комисионни за търговия на акции ще бъде също толкова често, колкото плащането на стационарен телефон. Изглежда, страниците на календара бързо се прелистват, а ние" отново през 2024 г. Днес Джоунс казва на Инвестопедия: „Намаляването на цените беше случайност в индустрията. Тези фирми се придържат към дата и неефективни модели възможно най-дълго. Клиентите вече не виждат валидна причина да плащат комисионна за търговия."
