Какво представлява възвръщаемостта на паричния поток от инвестицията?
Възвръщаемост на паричния поток от инвестиция (CFROI) е показател за оценка, който действа като прокси за икономическата възвръщаемост на компанията. Тази възвръщаемост се сравнява с цената на капитала или дисконтовия процент, за да се определи потенциалът за добавена стойност. CFROI се определя като средната икономическа възвръщаемост на всички инвестиционни проекти на дадена компания за дадена година.
Разбиране на възвръщаемостта на паричния поток от инвестиции (CFROI)
CFROI е регистрирана търговска марка на HOLT, единица на Credit Suisse, швейцарската банка. Създаденият през 1991 г. HOLT Value Associates създаде този показател за оценка, който основателите смятат, че дава по-голяма представа за икономическата възвръщаемост на цяла компания. HOLT разшири концепцията за единна вътрешна норма на възвръщаемост на проекта (IRR) спрямо коефициента на препятствие, прилагайки подобно изчисление за цялата фирма, при което всички проекти на компанията се изпълняват чрез упражняване на оценката и усреднени, за да се създаде фирма, широк CFROI. Собствената методология премахва това, което се смята, че е изкривяване в отчета за доходите и баланса на дружеството, и прави корекции за инфлацията, за да създаде чиста база за сравнение за исторически анализ на създаването или унищожаването на стойността на дадена фирма във времето. На въпроса дали ръководството е използвало ресурсите си изгодно, може да се отговори чрез изчисления на CFROI.
CFROI може също да бъде полезен за сравняване на ефективността на компанията с връстници, които могат да имат различен избор на финансиране. Фокусът върху възможностите за генериране на пари, истинският основен фундамент на твърдата стойност, прави възможни универсални сравнения с връстници, независимо дали са с местоживеене в една и съща държава (т.е. същите счетоводни стандарти) или в чужбина. Една интересна страна на CFROI за инвеститорите е възможността да се сравнят цената на акциите на компанията с CFROI. Ако CFROI например е нараснал високо и това представяне не се отразява напълно в цената на акциите, инвеститорите може да са в състояние да се възползват от това възможно несъответствие на оценката.
