Какво е сертификат за участие?
Сертификатът за участие (COP) е вид финансиране, при което инвеститор купува дял от приходите от лизинг по програма, а не облигацията, обезпечена от тези приходи. Сертификатите за участие са обезпечени с приходи от лизинг.
Сертификатът за участие (COP) също може да бъде посочен като сертификат за участие.
Разбиране на сертификата за участие (COP)
Договор за финансиране на лизинг се използва от община или местна власт за придобиване на недвижими имоти. Съгласно споразумението местната власт извършва редовни плащания през годишния договор за подновяване за придобиване и използване на имота. Договор за финансиране на лизинг обикновено се предоставя под формата на сертификат за участие (COP).
Общинската управа обикновено издава муни облигации, от които приходите от инвеститорите на облигации ще бъдат използвани за изпълнение на проект. Сертификатът за участие е алтернатива на общинските облигации, в които инвеститор купува дял в подобренията или инфраструктурата, които държавното образувание възнамерява да финансира. Обикновено властта използва постъпленията от КС за изграждане на съоръжение, което е отдадено под наем на общината, освобождавайки общината от ограничения за размера на дълга, който те могат да поемат. COP контрастира с облигация, при която инвеститорът заема пари от правителството или общината, за да направи тези подобрения.
Сертификатът за участие е необлагаемо споразумение за лизингово финансиране, което се продава на инвеститорите като ценни книжа, наподобяващи облигации. В програмата на COP обикновено се назначава попечител, който да емитира ценни книжа, които представляват процентна лихва в правото да получават плащания от местната власт съгласно договора за лизингова покупка. Инвеститорите, които участват в програмата, получават сертификат, който дава право на всеки инвеститор на дял или участие в приходите, генерирани от лизингова покупка на имота или оборудването, към което е обвързан КС. Лизинговите и лизинговите плащания се предават чрез лизингодателя на доверителя, който наблюдава разпределението на плащането към притежателите на сертификати пропорционално.
Удостоверенията за участие не изискват одобрение на избирателите и също така могат да бъдат издадени по-бързо от референдумните облигации. Освен това финансирането на КС е по-сложно и като цяло прилича на облигационно финансиране. Ще се изисква авансайтьор на КС, както и различни фискални агенти. Официално изявление, предоставящо оповестяване на инвеститорите, трябва да бъде одобрено от общинското правителство и в повечето случаи правителството трябва да сключи договор за извършване на непрекъснати оповестявания на правило 15c2-12 на SEC съгласно Закона за борсата на ценни книжа от 1934 г.
COP се използват и като кредитни инструменти от банките за набиране на средства от други банки с цел облекчаване на ликвидността. Краткосрочните средства се набират чрез издаване на сертификати за участие, които включват споделяне на кредитни активи с други банки. Лихвеният процент, по който могат да бъдат издадени тези сертификати, се договаря в зависимост от сценария на лихвения процент.
