Докато американските акции продължават да достигат нови върхове, Морган Стенли открива все по-голям брой стрес точки, които заплашват да доведат до края на биковия пазар. По-специално, ключовите сектори, които по-рано са стимулирали възхода на пазара, се превръщат в изоставане, включително техници и малки ограничения през изминалия месец. Освен това, на фона на нарастващото напрежение в търговията, задграничните пари, търсещи сигурно убежище, се наводняват на фондовия пазар в САЩ, създавайки временна опора, която не може да продължи безкрайно. Същото може да се каже и за репатрирането на парични баланси, държани в чужбина от американските корпорации, в отговор на данъчната реформа, голяма част от която се влива в изкупуване на акции.
"Презумпцията, че пазарите на акции в САЩ игнорират отрицателното въздействие на търговското напрежение, е невярна", пишат американските стратези за акции на Morgan Stanley в последния си седмичен доклад за подгряване. Те добавят, че „основното послание от ръководството на сектора е ясно и не е конструктивно за това как активните инвеститори (интелигентни пари, а не интелигентни бета) мислят за крайното въздействие на търговията върху американската икономика или печалби“.
Защо инвеститорите трябва да бъдат загрижени
| Техническите акции преминаха от лидери на пазара до изоставащи. |
| Facebook Inc. (FB) и Netflix Inc. (NFLX) са намалели с близо 20% от максимумите през лятото. |
| Някои запаси на полупроводници намаляват с 20% или повече, с влошаващи се перспективи. |
| Малките запаси на капачки вече са по-ниски от индекса S&P 500 (SPX). |
| Отбранителните сектори превъзхождат. |
Инвеститорите започнаха да се насочват към отбранителните сектори през юни, в резултат на което нарастващ брой бивши лидери на пазара, най-вече запасите от информационни технологии, се превърнаха в изоставащи. Малките запаси на капачки, измерени с индекса Russell 2000, също са се насочили към по-ниски резултати от големите S&P 500 в този период. Съвсем наскоро международните акции превъзхождат S&P 500 след 11 септември, отбелязва Морган Стенли.
Отбранителните сектори изпревариха широкия S&P 500, което е 7, 8% спрямо общата възвръщаемост от юни до 21 септември. Това са здравеопазване (+ 13, 8%), потребителски скоби (+ 12, 5%), потребителско право (+ 10, 9%), и стария телекомуникационен сектор, както беше определен през 21 септември (+ 9, 9%). За разлика от тях, технологията е нараснала само с 5, 8% през този период. Засилващите се тревоги са "принудили инвеститорите в области на възприемана безопасност", отбелязва Морган Стенли.
Какво предстои
„Въпреки че няма катализатор за значително движение по-ниско, ние също не виждаме много напред от S&P, тъй като оценката е близо до нашата цел за бикове от 3000“, пише Morgan Stanley. Те добавят: „Pw от P / E за S&P вече е над нашата оценка за„ справедлива стойност “, „ и рискът от понижаване на оценката е по-вероятно при по-високи проценти “. През юли Morgan Stanley намали запасите от технологии и малки капачки, призивът, който те отбелязват, е оправдан от последващи събития. Описвайки настоящата ситуация, Морган Стенли го нарича "подвижен пазар на мечки, който има тенденция да нанася удари по отделни активи и сектори в различно време, оставяйки основния индекс изравнен".
За глобалните портфейли те препоръчват „наклоняване назад към международните пазари“, като се предпочита Европа и Япония пред развиващите се пазари. За американските портфейли те благоприятстват стойността на растежа, наднорменото тегло на енергетиката, индустриалистите, финансите и комуналните услуги, докато недостигът на тегло в технологиите и потребителските преценки.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Топ ETFs
Най-добрите технологични ETF досега тази година
ETF стратегия за търговия и образование
Пазарно тегло срещу равни тегло S&P 500 ETF: Каква е разликата?
ETFs
Най-добрите ETF на комуникационни услуги на 2018 г.
Топ запаси
Топ 5 запаси за здравеопазване за 2020 г.
Индекс на стратегия за търговия и образование
3 вида индексиране за успех на ETF
Фондови пазари
Как Фед може да убие биковия пазар
Връзки с партньориСвързани условия
Определение на индекс Russell Top 200 Индексът Russell Top 200 е индекс на претеглена пазарна капитализация на 200-те най-големи компании в индекса Russell 3000. повече Научете повече за индекса Russell 3000 Индексът Russell 3000 е индекс на капиталово претеглена капиталова капитализация, който се стреми да проследи 3000 от най-големите акции, търгувани в САЩ. повече Определение и примери за контрастни пазари Контрастният пазар е този, който има тенденция да се движи спрямо тенденцията на широкия пазар или има ниска или отрицателна връзка с по-широкия пазар. повече Комуникационна индустрия ETF Комуникационната индустрия ETF е борсово търгуван фонд, който инвестира в телекомуникационни акции, като се стреми да проследи представянето на телекомуникационния индекс. повече Определение на индекса за завършеност на малкия капак на Russell Индексът на пълнота на Russell Small Cap е индекс на пазарна капитализация, съставен от Russell 3000 акции, изключени от индекса S&P 500. още Определение на взаимния фонд Взаимният фонд е вид инвестиционен инструмент, състоящ се от портфейл от акции, облигации или други ценни книжа, който се контролира от професионален мениджър на пари. Повече ▼