Какво е клиринг?
Клирингът е процедурата, чрез която се уреждат финансовите сделки - тоест правилното и навременно прехвърляне на средства на продавача и ценни книжа на купувача. Често с клиринга, специализирана организация действа като посредник и поема ролята на мълчалив купувач и продавач в транзакция, за да съгласува поръчките между сключените сделки. Изчистването е необходимо за съпоставяне на всички поръчки за покупка и продажба на пазара. Той осигурява по-гладки и по-ефективни пазари, тъй като страните могат да извършват преводи към клиринговата корпорация, а не към всяка отделна страна, с която сключват сделки.
Основите на клиринга
Изчистването е процесът на съчетаване на покупки и продажби на различни опции, фючърси или ценни книжа, както и директен трансфер на средства от една финансова институция в друга. Процесът утвърждава наличието на подходящите средства, записва прехвърлянето и в случай на ценни книжа осигурява доставката на ценната книга на купувача. Некредитираните сделки могат да доведат до риск за сетълмент и ако сделките не изчистят счетоводни грешки, ще възникнат грешки, при които реалните пари могат да бъдат загубени. Външната търговия е търговия, която не може да бъде поставена, тъй като е получена чрез обмен с противоречива информация. Свързаната клирингова къща не може да уреди търговията, тъй като данните, предоставени от страните от двете страни на сделката, са несъвместими или противоречиви.
Фондовите борси, като Нюйоркската фондова борса (NYSE) и NASDAQ, имат клирингови фирми. Те уверяват, че търговците на акции имат достатъчно пари в сметката си, независимо дали използват пари в брой или осигурени от брокери марж, за да финансират сделките, които предприемат. Клиринговото разделение на тези борси играе ролята на среден човек, спомагайки за улесняване на безпрепятственото прехвърляне на средства. Когато инвеститор продава акции, които притежава, те искат да знаят, че парите ще им бъдат доставени. Клиринговите фирми гарантират, че това се случва. По същия начин, когато някой купува акция, трябва да може да си го позволи. Клиринговата фирма гарантира, че подходящото количество средства е заделено за търговски сетълмент, когато някой закупи акции.
Изчистването може да има различни значения в зависимост от инструмента, с който е свързан. В случай на проверка на чека, процесът е свързан с прехвърляне на обещаните за чека средства към сметката на получателя. Някои банки разполагат със задържане на средства, депозирани с чек, тъй като преводът не е моментален и може да изисква време за обработка.
Ключови заведения
- Клирингът е процедурата, чрез която се уреждат финансовите сделки - тоест правилното и навременно прехвърляне на средства на продавача и ценни книжа на купувача. Често с клиринга, специализирана организация действа като посредник, известен като клирингова къща, и поема ролята на мълчалив купувач и продавач при транзакция за съгласуване на поръчки между транзакционни страни. Изравняването е необходимо за съпоставяне на всички поръчки за покупка и продажба на пазара, осигурявайки по-гладки и по-ефективни пазари, тъй като страните могат да извършват преводи към клиринговата корпорация, а не на всяка отделна страна, с която сключват сделки. получените сделки могат да причинят реални парични загуби.
Разчистване на къщи
По отношение на фючърсите и опциите, клиринговата къща функционира като посредник за транзакцията, действайки като косвен контрагент на купувача и продавача на бъдещето или опцията. Това се разширява и до пазара на ценни книжа, където борсата валидира търговията с ценните книжа докрай до сетълмента.
Клиринговите къщи събират такса за своите услуги, известна като такса за клиринг. Когато инвеститор плаща комисионна на брокера, тази клирингова такса често вече е включена в тази сума на комисионната. Тази такса подпомага централизирането и съгласуването на транзакциите и улеснява правилното предоставяне на закупените инвестиции.
Когато клиринговата къща се сблъска с външна търговия, тя дава шанс на контрагентите сами да разрешат несъответствието. Ако страните могат да разрешат въпроса, след това те отново предават търговията на клиринговата къща за подходящо уреждане. Но ако те не могат да се споразумеят за условията на търговията, тогава въпросът се изпраща на съответната борсова комисия за арбитраж.
Автоматизирана клирингова къща
Автоматизирана клирингова къща (ACH) е електронна система, използвана за прехвърляне на средства между субекти, често наричана електронен превод на средства (EFT). ACH изпълнява ролята на посредник, обработващ изпращането / получаването на валидирани средства между институциите.
Често се използва за директен депозит на заплати на служителите и може да се използва за прехвърляне на средства между физическо лице и бизнес в замяна на стоки и услуги. Традиционно трябва да бъде предоставена информация за изпращаща и получаваща банкова сметка, включително номера на сметката и маршрута, за да се улесни транзакцията. Този процес може да се разглежда и като електронен чек, тъй като той предоставя същата информация като писмен чек.
Пример за клиринг
Като хипотетичен пример, приемете, че един търговец купува индекс фючърсен договор. Първоначалният марж, необходим за провеждане на тази сделка за една нощ, е 6 160 долара. Тази сума се счита за „добросъвестно“ уверение, че търговецът може да си позволи търговията. Тези пари се държат от клиринговата фирма в рамките на сметката на търговеца и не могат да бъдат използвани за други сделки. Това помага да се компенсират всички загуби, които търговецът може да преживее по време на търговия.
Този процес помага за намаляване на риска за отделните търговци. Например, ако двама души се съгласят да търгуват и няма друг, който да провери и подкрепи търговията, възможно е една страна да отстъпи от споразумението или да изпадне във финансови проблеми да не успее да предостави средствата за задържане в края на сделката. Клиринговата фирма отнема този риск от отделния търговец, тъй като всеки търговец знае, че клиринговата фирма ще събере достатъчно средства от всички търговски страни, че няма нужда да се притесняват от кредитния или неизпълнения риск на лицето от другата страна на транзакцията.
