Какво представлява търговското споразумение за клирингови членки (CMTA)?
Търговско споразумение за клирингов член (CMTA) е споразумение, чрез което инвеститор може да сключва сделки с деривати с ограничен брой различни брокери, но по-късно консолидира тези сделки в края на търговския ден само с един брокер за клиринг.
CMTA се използва изключително за опции, фючърси и други деривати.
Как работи търговското споразумение за членство на клиринга (CMTA)
CMTA е споразумение между различни брокери за разрешаване и уреждане на сделки от всички участващи брокери чрез един единствен брокер. Тъй като инвеститор може да има сделки с множество брокери, те могат да инициират сделки с няколко от тях наведнъж. Но когато дойде време за изчистване на тези сделки, те могат да се споразумеят само с един брокер. Без търговското споразумение на клиринговия член, инвеститорът би сключвал сделки с различни брокери, а сделките биха се изчистили при множество брокери. Това може да е тромаво и да отнеме много време, когато става въпрос за затваряне на позициите. При наличие на CMTA един брокер ще представи всички сделки на клиринговата къща за уреждане.
Изчистването е необходимо за съпоставяне на всички поръчки за покупка и продажба, търгувани на пазара. Клирингът осигурява по-гладки и бързи пазари, тъй като страните извършват преводи към клиринговата корпорация, а не към всяка страна, с която са сключили сделки.
С консолидирането на дадена позиция някои брокери ще се „откажат“ от позицията си на клиринговата фирма.
Защо да имате CMTA?
CMTA дава възможност на инвеститор да използва няколко различни брокера, за да проучи пазарите за търговия за тяхната инвестиция. Инвеститорите могат да използват различни брокери по различни причини. Например един брокер може да има повече опит и по-добри познания за експертност в дадена област. Един търговец може да иска да търгува с този брокер за техните изследвания. Различен брокер може да бъде по-квалифициран в даден сектор. Ако инвеститорът се интересува от създаването на портфейлно портфолио, например, диверсифицирано в различни индустриални групи или сектори, тогава има смисъл да търгувате с най-подходящия за всеки брокер.
Очертаването на всички сделки, особено по-малките и нечетни партиди чрез един източник, оптимизира процеса както за брокерите, така и за инвеститорите. Сделките автоматично се придвижват от изпълняващата фирма към сметката на пренасящата или "поемащата" фирма. Инвеститорът посочва превозващата фирма към или преди момента на въвеждане на поръчката.
Подобно споразумение има предимства за инвеститорите, защото те могат да наблюдават всички поръчки чрез един централен източник, вместо да се налага да проверяват записи от няколко различни брокерски фирми. Освен това, рационализираната клирингова система намалява разходите, свързани с комисионите и таксите, и спестява време.
За сделки с опции CMTA изисква сделки, изчистени чрез Опционалната клирингова корпорация (OCC). OCC обработва процеса на клиринг за няколко типа опции, търгувани на много борси. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) регулира OCC.
