Какви са основите?
Основите включват основната качествена и количествена информация, която допринася за финансовото или икономическото благополучие и последващата финансова оценка на дадена компания, ценна книга или валута. Когато качествената информация включва елементи, които не могат да бъдат пряко измерени, като например управленски опит, количественият анализ (QA) използва математиката и статистиката, за да разбере актива и да прогнозира движението.
Анализаторите и инвеститорите изследват тези основи, за да разработят оценка дали базовият актив се счита за стойностна инвестиция и дали има справедлива оценка на пазара. За бизнеса информацията като рентабилност, приходи, активи, пасиви и потенциал за растеж се считат за основни. Чрез използването на фундаментален анализ можете да изчислите финансовите съотношения на компанията, за да определите приложимостта на инвестицията.
Какво е фундаментален анализ?
Обяснени основи
В бизнеса и икономиката основите представляват основните характеристики и бизнес данни, необходими за определяне на стабилността и здравето на даден актив. Тези бизнес данни могат да включват макроикономически, мащабни и микроикономически, по-малки мащаби, фактори за определяне на стойността на ценните книжа.
Ключови заведения
- Основите предоставят метод за определяне на финансовата стойност на дадена компания, ценна книга или валута. В фундаменталния анализ е включена основна качествена и количествена информация, която допринася за финансовото или икономическото благосъстояние на актива. Макроикономическите основи включват теми, които засягат икономиката като цяло, Микроикономическите основи се фокусират върху дейностите в по-малки сегменти от икономиката.
Макроикономика и микроикономика
Макроикономическите основи са теми, които засягат като цяло икономиката, включително статистика за безработицата, предлагането и предлагането, растежа и инфлацията, както и съображенията за паричната или фискалната политика и международната търговия. Тези категории могат да бъдат приложени към анализа на мащабна икономика като цяло или могат да бъдат свързани с отделна стопанска дейност за извършване на промени въз основа на макроикономически влияния.
Микроикономическите основи се фокусират върху дейностите в по-малки сегменти от икономиката, като определен пазар или сектор. Този малък мащаб може да включва въпросите на търсенето и предлагането в рамките на определен сегмент, работна ръка, както и теории за потребителите и фирмите. Потребителската теория изследва как хората харчат в рамките на специфичните си бюджетни ограничения. Теорията на фирмата гласи, че бизнес съществува и взема решения за печелене на печалба.
Основи в бизнеса
Разглеждайки икономиката на бизнеса, включително цялостното управление и финансовите отчети, инвеститорите разглеждат основите на една компания. Тези точки не само показват здравето на бизнеса, но също така показват вероятността за по-нататъшен растеж. Компанията с малък дълг и достатъчно пари се счита, че има силни основи.
Силните основи предполагат, че бизнесът има жизнеспособна рамка или финансова структура. Обратно, тези със слаби основи може да имат проблеми в областта на управлението на задълженията, контрола на разходите или цялостното организационно управление. Бизнесът със силни основи може да има по-голяма вероятност да преживее неблагоприятни събития, като икономически рецесии или депресии, отколкото бизнес с по-слаби основи. Освен това силата може да показва по-малък риск, ако инвеститорът обмисли закупуване на ценни книжа, свързани със споменатите предприятия.
Икономическо ниво фундаментално
Докато основите най-често се считат за фактори, които са свързани с конкретен бизнес или ценни книжа, националните икономики и техните валути също имат набор от основи, които могат да бъдат анализирани. Например, лихвените проценти, растежът на брутния вътрешен продукт (БВП), излишъкът / дефицитът на търговския баланс и нивата на инфлация са някои макроикономически фактори, които се считат за основни за стойността на валутата. Мащабните, макроикономически основи също са част от анализа отгоре надолу на отделните компании.
Фундаментален анализ
Инвеститорите и финансовите анализатори са заинтересовани да оценят основите на една компания, за да сравнят нейното икономическо положение спрямо нейните колеги в индустрията, с по-широкия пазар или със себе си във времето. Фундаменталният анализ включва задълбочаване на финансовите отчети на компанията, за да се извлече потенциалът й за печалба и растеж, относителна рисковост и в крайна сметка да се реши дали акциите й са над, под или справедливо оценени на пазара.
Често фундаменталният анализ включва изчисляване и анализ на съотношенията, за да се направят сравнения между ябълки и ябълки. Някои общи съотношения на основните анализи включват
- Коефициентът на дълга към собствения капитал (DE) измерва как дружеството финансира своите операции. Бързото съотношение измерва способността на компанията да изпълнява краткосрочните си задължения. Степента на финансовия ливъридж (DFL) измерва стабилността или променливостта на печалбата на акция (EPS). Съотношението цена-печалба (P / E) се сравнява инвестиция в долари за печалба. Анализът на DuPont разглежда възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) чрез разглеждане на ефективността на използването на активите, оперативната ефективност и финансовия ливъридж.
Фундаменталният анализ трябва да се извърши с холистичен подход, като се използват няколко съотношения и включват някои отдолу нагоре и анализ отгоре надолу, за да се стигне до конкретни заключения и действия.
Пример за реалния свят
През четвъртото тримесечие на 2018 г. според Market Watch големи технологични компании Microsoft и Apple имат подобни пазарни ограничения за първи път от 2010 г. Въпреки че двете компании имат подобни пазарни ограничения от около 850 милиарда долара, те имат много различни основи. Например, Microsoft търгуваше с 45X печалба, докато Apple търгуваше с 15X печалба.
Освен това, макар печалбите на Microsoft да се предсказват от софтуер като услуга (SaaS) и продажби на софтуер, Apple все още зависи основно от продажбите на хардуер. Приходната база на Apple е около 2½ пъти по-голяма от тази на Microsoft, световният пазар на нейните устройства е много по-наситен от глобалния пазар на софтуера на Microsoft.
Въпреки че двете компании бяха сравними по размер, Microsoft беше в състояние да се възползва от бързо растящия пазар, докато Apple не беше.
