Какво е договорен пазар?
Договорен пазар или определен пазарен договор е регистрирана борса, на която се търгуват стоки и опционални договори. Понякога е известен като "определена размяна".
Ключови заведения
- Договорен пазар или определен пазарен пазар е регистрирана борса, при която се търгуват стоки и опционални договори, а основната й функция е да гарантира честна и подредена търговия, финансов контрол и ефективно разпространение на информацията за търговските цени. Контрактните пазари трябва да се регистрират с надзора. регулаторен орган, като Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC), съгласно раздел 5 от Закона за стоковите борси (CEA). В интерес на поддържането на ликвидност договорите за търговия на договорен пазар имат стандартизирани размери, срокове на валидност и опции, стачни цени, което контрастира с извънборсови (OTC) договори.
Разбиране на договорен пазар
Договорен пазар или определен пазарен договор (DCM) е всеки търговски съвет (борса), определен за търговия с конкретни опции или фючърсни договори. Той трябва да се регистрира в надзорния регулаторен орган, най-вече в Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC), в съответствие с раздел 5 от Закона за стоковите борси (CEA). Повечето големи фючърсни пазари също осигуряват клирингови и сетълмент функции.
Договорен пазар, известен иначе като борса, осигурява средата, независимо дали става въпрос за физически пазар или за виртуални електронни платформи, където се купуват и продават фючърсни и опционални договори. Това е пазар, на който се търгуват ценни книжа, стоки, деривати и други финансови инструменти. Основната функция на борсата е да гарантира честна и подредена търговия, финансов контрол и ефективно разпространение на информацията за търговските цени.
За поддържане на ликвидността договорите, търгуващи на договорен пазар, имат стандартизирани размери, срокове на валидност и, за опции, стачкуващи цени. Тази стандартизация контрастира с извънборсови договори (OTC), когато купувачите и продавачите се съгласяват с условията.
История на договорните пазари в САЩ
Най-голямата фючърсна борса в САЩ, Чикагската търговска борса (CME), се формира в края на 1890 г., когато единствените предлагани фючърсни договори бяха за селскостопански продукти. Появата на лихвените проценти или фючърсите на облигациите и валутните фючърси на основните валутни пазари идва през 70-те години. Днешните фючърсни борси са значително по-големи с хеджиране на финансови инструменти чрез фючърси. Тези фючърсни хеджиращи договори съставляват по-голямата част от дейността на фючърсния пазар. Фючърсните борси играят важна роля в работата на световната финансова система.
Във финансовите борси се наблюдават много сливания, като най-значителното е между Чикагската търговска борса и Чикагския търговски борд (CBOT) през 2007 г. Преобразувана като CME Group, тя след това придоби NYMEX Holdings Inc., родител на нюйоркската Mercantile Exchange (NYMEX) и Commodity Exchange Inc. (COMEX) през 2008 г. Нараствайки отново през 2012 г., той добави и градския съвет на търговията в Канзас, който е доминиращият играч в твърдата червена зимна пшеница.
Друг основен играч в САЩ е Междуконтиненталната борса (ICE). Роден като електронен обмен през 2000 г., ICE придоби Международната борса на петрол (ICE) през 2001 г. През 2007 г. тя получи както Нюйоркския борд за търговия (NYBOT), така и стоковата борса на Winnipeg (WCE). И накрая, тя се разшири в акции с придобиването на NYSE Euronext през 2013 г.
В резултат на Закона за реформа на Дод-Франк на Уолстрийт и защита на потребителите (Дод-Франк), законодателството, влязло в сила през 2010 г., DCM са един от двата вида борси, на които задължителните клиринг суапове могат да търгуват. Другият вид размяна се нарича инструмент за изпълнение на суап (SEF). Законодателството се опита да прехвърли договорите между две страни на двата вида борси, така че да бъдат достъпни за много контрагенти.
