Какво е Контрариан
Контрарийското инвестиране е инвестиционен стил, при който инвеститорите целенасочено противоречат на преобладаващите пазарни тенденции, като продават, когато купуват други, и купуват, когато повечето инвеститори продават.
Контрарийските инвеститори вярват, че хората, които казват, че пазарът се увеличава, правят това само когато са напълно инвестирани и нямат допълнителна покупателна способност. В този момент пазарът е в разгара си. Така че, когато хората прогнозират спад, те вече са разпродадени и пазарът може да се покачи само в този момент.
Какво е инвестиране в Contrarian?
Основи на контрарианската стратегия
Контрарийското инвестиране е, както подсказва името, стратегия, която включва противоречие на зърното на инвеститорските настроения в даден момент. Принципите, които стоят зад инвестирането на контрариантите, могат да се прилагат за отделни акции, за индустрия като цяло или дори за цели пазари. Контрариански инвеститор навлиза на пазара, когато другите се чувстват негативно към него. Противопоставящият вярва, че стойността на пазара или акциите е под неговата вътрешна стойност и по този начин представлява възможност. По същество изобилие от песимизъм сред други инвеститори изтласка цената на акциите под тази, която трябва да бъде, а контрардският инвеститор ще я купи преди връщането на по-широките настроения и цените на акциите да се възстановят.
Според Дейвид Дреман, контрарен инвеститор и автор на Contrarian Investment Strategies: The Next Generation , инвеститорите прекаляват с развитието на новините и надценяват „горещите“ акции и подценяват печалбите от бедстващите акции. Това свръхреакция води до ограничено движение на цените нагоре и рязко падане на акциите, които са "горещи", и оставя място на контрарийския инвеститор да избере недооценени акции.
Контрарийските инвеститори често се насочват към проблемните акции и след това ги продават, след като цената на акциите се възстанови и други инвеститори започнат да се насочват и към компанията. Контрарийското инвестиране е изградено около идеята, че инстинктът на стадото, който може да поеме контрола върху пазарната посока, не прави добра инвестиционна стратегия. Това настроение обаче може да доведе до пропускане на печалбите, ако широките бичи настроения на пазарите се окажат верни, което води до пазарни печалби, дори когато контрариантите вече са продали позициите си. По подобен начин, подценявания акции, насочени от контрагентите като инвестиционна възможност, може да остане подценен, ако пазарните настроения останат мечешки.
Contrarian Investing vs Value Investing
Контрарийското инвестиране е подобно на инвестирането в стойност, тъй като както стойностните, така и контрарийските инвеститори търсят акции, чиято цена на акциите е по-ниска от присъщата стойност на компанията. Обикновено инвеститорите на стойност смятат, че пазарът прекалява с добрите и лошите новини, така че те смятат, че движението на цените на акциите в краткосрочен план не съответства на дългосрочните основи на компанията.
Много инвеститори на стойност считат, че има фина граница между инвестиране на стойност и контрарианско инвестиране, тъй като и двете стратегии търсят подценени ценни книжа, за да превърнат печалба въз основа на прочитането им на настоящите пазарни настроения.
Ключови заведения
- Контрарийското инвестиране е инвестиционна стратегия, която включва противопоставяне на съществуващите пазарни тенденции за генериране на печалба. Контрарийските инвеститори обикновено търсят затруднени акции или кратки съществуващи пазарни тенденции в биков пазар, фокусиран върху „горещи“ акции, които получават медийно внимание или преобладаваща пазарна динамика.
Примери за контрастни инвеститори
Най-известният пример за контрастен инвеститор е Уорън Бъфет. „Бъдете страх, когато другите са алчни, и алчни, когато другите са страшни“, е един от най-известните му цитати и обобщава подхода му към контрарийското инвестиране. В разгара на финансовата криза през 2008 г., когато пазарите се разпаднаха сред вълна от фалити, Бъфет посъветва инвеститорите да купуват американски акции. Например той купи акции за американски компании, включително инвестиционна банка Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Десет години по-късно съветите му се оказаха правилни. S&P 500 се повиши с 130 процента, а акциите на Goldman скочиха с приблизително 196 процента.
Майкъл Бъри, собственик на хедж фонд, базиран в Калифорния, е друг пример за инвеститор на контрарианци. Чрез изследванията си през 2005 г. Бъри определи, че пазарът на подценките е с по-ниски цени и прегряване. Неговият хедж фонд Scion Capital съкрати най-рисковите части на пазара на ипотечни кредити и се възползва от тях. Историята му е написана в книга - The Big Short - от Майкъл Луис и е превърната във едноименния филм.
