Какво е кратко стискане?
Кратко стискане е ситуация, при която силно скъсената акция или стока се движи рязко по-високо, принуждавайки късите продавачи да затварят късите си позиции и да увеличат натиска върху възходящия запас. Кратките продавачи се изтласкват от късите си позиции, обикновено на загуба. Обикновено кратките притискания се предизвикват от положително развитие, което предполага, че запасът може да започне в обрат. Въпреки че обратът в богатството на акциите може да се окаже само временен, малко къси продавачи могат да си позволят да рискуват да загубят своите къси позиции и могат да предпочетат да затворят позицията, дори ако това означава значителна загуба.
Кратко стискане
Основи за кратко стискане
Кратко стискане е риск, свързан с къса продажба. Ако акциите започнат бързо да се увеличават, тенденцията може да продължи да ескалира, защото късите продавачи вероятно ще искат да излязат. Например, ако акциите се повишат с 15% за един ден, тези с къси позиции може да бъдат принудени да ликвидират и да покрият позицията си, закупувайки акциите. Ако достатъчно къси продавачи изкупуват обратно акцията, цената се бута още по-висока.
Две мерки, полезни за идентифициране на запасите, изложени на риск от кратко свиване, са късата лихва и съотношението на късите лихви. Късата лихва се отнася до общия брой продадени къси акции като процент от общите акции. Коефициентът на къса лихва е общият брой продадени къси акции, разделен на средния дневен обем на търговията на акциите.
Тези мерки са полезни в сравнение с предходните показания в рамките на запасите. Тъй като някои спекулативни акции винаги имат по-висок кратък интерес от по-стабилните компании, инвеститорите търсят поведение, което е необичайно за определен акции.
Например, ако акциите обикновено имат 15% до 30% къса лихва, движението над или под този диапазон може да сигнализира, че инвеститорите са изместили мнението си за компанията. По-малко къси акции (10% например) биха могли да означават, че цената е нараснала твърде бързо или че късите продавачи напускат акциите, защото са станали твърде стабилни или бичи. Повишаването на късата лихва над нормата (35% например) показва, че инвеститорите са станали по-мечешки, но това е и изключително четене, което може да доведе до кратко свиване и покачване на цената.
Когато късият лихвен процент е много висок или поне по-висок от нормалното за акция, това може да доведе до кратко свиване, тъй като е възможно всички, които искат акциите да намалят, вече са заели позиция. В горния пример, ако късата лихва е 35%, а 30% вече е голям брой къси продавачи за акцията, тогава по-голям от обичайния брой хора са направили залозите си върху запаса. Ако вместо това, акциите се покачват, тъй като не остава никой да продаде или къси, тогава цената може да се покачи бързо, тъй като голямата група къси продавачи се карат да излязат от късите си позиции, купувайки.
Залагане на кратко стискане
Контрарийските инвеститори търсят акции с тежки къси лихви заради потенциала за кратък свиване. Бързото покачване на цената на акциите е привлекателно, но не е без рискове. Акцията може да бъде силно скъсена по уважителна причина, като например тя има мрачна перспектива за бъдещето.
Инвеститорите, които залагат на кратък натиск, могат да натрупат дълги позиции, обикновено докато получават потвърждение от други технически ценови модели или показатели или положителни основни данни.
Активните търговци ще наблюдават силно съкратените акции и ще наблюдават те да започнат да нарастват. Ако цената започне да набира скорост, търговецът скача, за да купи, опитвайки се да улови какво може да бъде кратко стискане и значително движение по-високо.
Рискове от търгуване с къси стикове
Има много примери за акции, които са се преместили по-високо, след като са имали голям кратък интерес. Но има и много акции, които са силно скъсени и продължават да падат в цената. Силен кратък интерес не означава, че цената ще се повиши. Както бе посочено, големият кратък интерес често е само индикация, че компанията се справя лошо или хората не вярват, че има силно бъдеще.
Ето защо хората, които купуват с надеждата за кратко стискане, обикновено имат друг анализ, който показва, че цената на акциите така или иначе трябва да се повиши.
Друго нещо, което трябва да имате предвид, е, че краткото стискане може да бъде кратко. Това може да доведе до временно преместване с по-висока цена, което след това бързо се отменя от хората, които използват по-високата цена като възможност за продажба.
Ключови заведения
- Кратко стискане се получава, когато има голям брой къси позиции, които трябва да се покрият, преди цената да се покачи допълнително. Краткото притискане може да бъде временно или да доведе до по-дългосрочно покачване на цените, ако компанията е в състояние да генерира по-положителни перспективи за неговите инвеститори. Само защото акцията има много къси лихви или високо съотношение на късите лихви, това не означава, че ще се покачи по-висока цена поради кратко стискане. Трейдърите, които залагат успешно на къси изстисквания, и ценовите повишения, които генерират, използват други форми на анализ. Трябва да има други бичи сигнали, че цената е готова да се повиши, тъй като кратките данни за лихвите не трябва да се действат само.
Пример за кратко стискане
Помислете за хипотетична биотехнологична компания Medicom, която има кандидат за лекарство в напреднали клинични изпитвания. Съществува значителен скептицизъм сред инвеститорите дали това лекарство действително ще работи и в резултат на това са продадени пет милиона акции на Медиком, които са останали без негови 25 милиона акции. Следователно късата лихва за Medicom е 20%, а при дневен обем на търговията средно един милион акции, съотношението на късите лихви е пет. Съотношението на късата лихва, наричано още дни до покриване, означава, че ще са необходими пет дни за късите продавачи, за да изкупуват всички акции на Medicom, които са били продадени накратко.
Да предположим, че поради огромния кратък интерес, Медиком е спаднал от 15 долара преди няколко месеца до 5 долара в момента. Излизат новини, че лекарството на Медиком действа по-добре от очакваното. Акциите на Медиком се различават по-високо от обявяването до 9 долара, тъй като спекуланти купуват акции, а късите продавачи се карат да покрият късите си позиции.
Всички, които скъсиха акциите между 9 и 5 долара, сега са в губеща позиция. Онези, които продават къси близо 5 долара, са изправени пред най-големите загуби и неистово ще търсят да излязат, тъй като губят 80%. Подобна загуба би могла да предизвика маргинални обаждания. Ако тези маржин разговори не могат или не бъдат изпълнени, тогава късите позиции ще бъдат ликвидирани, което ще повиши цената по-високо. Докато акцията може да се отвори при $ 9, тя може да продължи да се увеличава през следващите няколко дни, тъй като шортите продължават да покриват позициите си, а новите купувачи са привлечени от нарастващата цена и положителните новини.
