Терминът стойност на конверсия се отнася до финансовата стойност на ценните книжа, получени чрез обмяна на конвертируема ценна книга за нейните базови активи. Конвертируемите са категория финансови инструменти, като конвертируеми облигации и привилегировани акции, които могат да бъдат заменени за основен актив, като обикновени акции. Стойността на конверсията се изчислява чрез умножаване на общата цена на акциите по коефициента на конверсия.
Разбиване на стойността на реализацията
За конвертируема ценна книга, която се търгува на цена над нейната стойност на конверсия, се казва, че има премия за конвертиране. Това прави сигурността ценна и желана. Конвертируема ценна книга се счита за „разрушена“, когато се търгува на цена, далеч под стойността на конвертирането. Ако цената на основната ценна книга пада твърде далеч под стойността на конверсията, се смята, че конвертируемата ценна книга е достигнала своето дъно.
Стойността на преобразуването може също да се нарече пазарна цена на конверсия или стойност на паритет. Както при типовете инвестиции като опции в акции, ключова цел с конвертируема ценна книга е да се задържи, докато пазарната цена не е по-висока от стойността на конверсията, като по този начин се генерира печалба чрез конвертиране и по-късна продажба.
Как се определя стойността на преобразуването
Разбирането каква е минималната стойност за конвертируемите облигации може да помогне на притежателя на облигация да определи кога базовият актив си струва да конвертира. Това включва познаване на номиналната стойност на облигацията. Например, обикновено, когато конвертируема облигация достигне падеж, притежателят получава основното плащане по номинална стойност, равна на сумата, която първоначално са платили за облигацията. Облигацията също генерира лихва през периода на падежа.
Етажната стойност може да бъде определена дори преди облигацията да достигне падеж чрез изчисление. Добавянето на главното плащане към лихвените плащания или доходността на облигации, които са получени и се очакват, докато достигне падеж, ще доведе до най-ниската стойност. Това е цифрата, която може да се използва за сравнение с стойността на конверсията за оценка на стойността на ценните книжа.
В много примери не е изгодно да се упражнява опция за преобразуване, ако е разрешено, преди конвертируема защита да узрее. Възможно е да има уговорки, които изискват да се задържи гаранцията, докато не достигне определена цена за конвертиране. Възможно е емитентите на конвертируеми облигации да се разделят или да разделят справедливата стойност или цената на конвертируема облигация между справедливи стойности за конверсионния аспект и за правия дълг, който не може да бъде конвертиран.
