Каква е цената на дълга?
Цената на дълга е ефективният лихвен процент, който компанията плаща по своите дългове. Това е цената на дълга, като например облигации и заеми. Цената на дълга често се отнася до разходите за дълга след данъчно облагане, което е цената на дълга на компанията, преди да се вземат предвид данъците. Разликата в цената на дълга преди и след данъци се състои във факта, че разходите за лихви се приспадат.
Разходи за дълг
Ключови заведения
- Цената на дълга е процентът, който компанията плаща по своя дълг, като облигации и заеми. Ключовата разлика между цената на дълга и цената на дълга след данъчното облагане е фактът, че разходите за лихви подлежат на приспадане на данъка. Разходите на дълга са една част от капиталовата структура на дружеството, а другата е цената на собствения капитал. Изчисляването на цената на дълга включва намиране на средната лихва, платена по всички дългове на една компания.
Как работи цената на дълга
Разходите за дълг са част от капиталовата структура на дружеството, която включва и разходите за собствен капитал. Капиталовата структура се занимава с това как едно предприятие финансира цялостните си операции и растеж чрез различни източници на средства, които могат да включват дълг като облигации или заеми, сред другите видове.
Мярката за разходите за дълг е полезна за разбиране на общата ставка, която се плаща от дружеството за използване на тези видове дългово финансиране. Мярката може също да даде на инвеститорите представа за нивото на риска на компанията в сравнение с други, тъй като по-рисковите компании обикновено имат по-висока цена на дълга.
Цената на дълга обикновено е по-ниска от цената на собствения капитал.
Пример за цената на дълга
За да изчисли цената на дълга, компанията трябва да определи общата сума на лихвата, която плаща по всеки свой дълг за годината. Тогава тя дели това число на общата сума на дълга си. Резултатът е цената на дълга.
Формулата на цената на дълга е ефективният лихвен процент, умножен по (1 - данъчна ставка). Ефективната данъчна ставка е среднопретегленият лихвен процент на дълга на дружеството.
Например, например, дадена компания има заем от 1 милион долара с 5% лихва и заем от 200 000 долара с 6% лихва. Ефективната лихва по дълга е 5, 2%. Данъчната ставка на компанията е 30%. По този начин цената на дълга е 3, 64%, или 5, 2% * (1 - 30%).
Лихвата по първите два заема е съответно 50 000 и 12 000 долара, а лихвите по облигациите се равняват на 140 000 долара. Общата лихва за годината е 202 000 долара. Цената на дълга на компанията е 6, 31%, с общ дълг от 3, 2 милиона долара
Разходи за дълг след данъци
Цената на дълга след данъчното облагане е лихвата, платена по дълга, намалена с всякакви спестявания върху данъка върху дохода поради приспадани лихвени разходи. За да изчислите цената на дълга след данъка, извадете ефективната данъчна ставка на компанията от 1 и умножете разликата по цената на дълга. Пределната данъчна ставка на компанията не се използва, по-скоро състоянието на компанията и федералната данъчна ставка се добавят заедно, за да се установи ефективната му данъчна ставка.
Например, ако единственият дълг на дадена компания е облигация, която е емитирала с 5% ставка, цената на дълга преди данъка е 5%. Ако данъчната му ставка е 40%, разликата между 100% и 40% е 60%, а 60% от 5% е 3%. Цената на дълга след данъци е 3%.
Обосновката на това изчисление се основава на данъчните спестявания, които компанията получава от предявяването на лихвите си като бизнес разход. За да продължите с горния пример, представете си, че компанията е емитирала 100 000 долара облигации при 5% лихва. Годишните му лихвени плащания са 5000 долара. Той претендира тази сума като разход и това намалява дохода на компанията на хартия с 5000 долара. Тъй като компанията плаща 40% данъчна ставка, тя спестява 2 000 долара данъци, като отписва лихвата си. В резултат на това компанията плаща само 3000 долара за дълга си. Това се равнява на 3% лихва по дълга.
