Какво е заем-Lite заем?
Заемите, които са заложени в завет, са вид финансиране, което се издава с по-малко ограничения за кредитополучателя и по-малко защити за заемодателя. За разлика от тях традиционните заеми обикновено имат защитни споразумения, вградени в договора за безопасността на заемодателя, включително тестове за финансова поддръжка, които измерват възможностите за обслужване на дълга на кредитополучателя. От друга страна заемните кредити са по-гъвкави по отношение на обезпечението на кредитополучателя, нивото на доходите и условията за плащане на заема. Заемите-литови заеми също се наричат популярно като "cov-lite" заеми.
Разбиране на заем от Завет-Литература
Заемите, заемащи лични задължения, предоставят на кредитополучателите по-високо ниво на финансиране, отколкото вероятно биха могли да получат чрез традиционен заем, като същевременно предлагат и по-удобни условия за кредитополучателите. Заемите, които са замислени, също носят по-голям риск за заемодателя, отколкото традиционните заеми и позволяват на физически лица и корпорации да участват в дейности, които биха били трудни или невъзможни при традиционно споразумение за заем, като например изплащане на дивиденти на инвеститорите, докато отсрочване на планираните плащания. Заемите, които се ползват с договор, обикновено се отпускат само на инвестиционни посредници, корпорации и лица с висока нетна стойност.
Произходът на заемните кредити обикновено се проследява до появата на групи от частен капитал, които са използвали изкупуване с висока печалба (LBO) за придобиване на други компании. Изкупените на заем средства изискват високо ниво на финансиране спрямо собствения капитал, но те могат да имат огромна възвръщаемост за фирмата за частен капитал и нейните инвеститори, ако доведат до по-стройна, по-печеливша компания с фокус върху връщането на стойността на акционерите. Поради големите нива на дълг, необходими за подобни сделки и също толкова големия потенциал за печалба, групите за изкупуване успяха да започнат да диктуват условията на своите банки и други кредитори.
Заемите, заемани с лихва, са по-рискови за кредиторите, но също така предлагат по-голям потенциал за печалба.
Плюсовете и минусите на заем-Lite заем
След като фирмите с частен капитал спечелиха облекчаване на типичните ограничения за заеми и по-благоприятни условия за това как и кога кредитите им трябваше да бъдат изплатени, те бяха в състояние да станат по-големи и по-широки в сделките си. Следователно, според много наблюдатели концепцията за изкупуване на лоста беше прекалено далеч, а през 80-те години някои компании започнаха да излизат с корем след LBO поради смазващия дълг, който внезапно пренасяха. Колкото и заветни да са били заемите, компаниите все още са били на грешната страна на баланса, когато става дума за способността им да изплащат дължимите пари.
Въпреки че сделките за изкупуване на кредити с отдавна, може би са излезли от контрол през 80-те години на миналия век, а компаниите с високо натоварване и техните служители често плащат цената, по-късният анализ показва, че много LBO са били успешни във финансово отношение и цялостното изпълнение на заемните лихвени заеми е в съответствие с традиционните заеми, предоставени на производителите на сделки. Всъщност очакванията са се изместили дотук, че някои инвеститори и финансови специалисти сега се притесняват, когато сделката не получи такива благоприятни условия за финансиране, които биха отговаряли на определението за заем, който е в заем. Тяхното предположение е, че включването на традиционните договори за заем е знак, че сделката е лоша, а не разумна стъпка, която всеки кредитор може да иска да предприеме, за да се защити.
