Какво е застраховка "Кредитно неизпълнение"
Застраховката за неизпълнение на кредит е финансово споразумение - обикновено кредитен дериват като суап за кредитно неизпълнение, суап за обща възвръщаемост или бележка, свързана с кредит - за намаляване на риска от загуба от неизпълнение от страна на кредитополучател или емитент на облигации.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Застраховка по подразбиране на кредит
Застраховката по подразбиране на кредит позволява прехвърлянето на кредитен риск без прехвърляне на базисен актив. Най-широко използваният вид застраховка за кредитно неизпълнение е суап за кредитно неизпълнение. Кредитни суапове по подразбиране прехвърлят само кредитния риск; те не прехвърлят лихвен риск. Общите суапове за възвръщаемост прехвърлят както кредитния, така и лихвения риск.
Суап за кредитно неизпълнение като застраховка по подразбиране на кредит
Суап за кредитно неизпълнение (CDS) всъщност е застраховка срещу неплащане. Чрез CDS купувачът може да намали риска от своята инвестиция, като прехвърли целия или част от този риск върху застрахователна компания или друг продавач на CDS в замяна на периодична такса. По този начин купувачът на суап за кредитно неизпълнение получава кредитна защита, докато продавачът на суапа гарантира кредитоспособността на дълговата гаранция. Например купувачът на суап за кредитно неизпълнение ще има право на номиналната стойност на договора от продавача на суапа, в случай че издателят не изпълни плащанията.
Ако емитентът на дълга не е по подразбиране и всичко върви добре, купувачът на CDS в крайна сметка ще загуби малко пари, но купувачът остава да загуби много по-голяма част от своята инвестиция, ако емитентът е по подразбиране, а те не са закупили CDS. Като такъв, колкото повече притежателят на ценна книга смята, че емитентът й е по подразбиране, толкова по-желан е CDS и толкова повече премията си струва.
Суаповете за кредитно неизпълнение съществуват от 1994 г. CDS не се търгуват публично и не се изисква да бъдат докладвани на правителствена агенция. Данните за CDS могат да бъдат използвани от финансови специалисти, регулатори и медии, за да наблюдават как пазарът разглежда кредитен риск на всяко образувание, за което е наличен CDS, който може да бъде сравнен с този, предоставен от агенциите за кредитен рейтинг, включително Moody's Investor Service and Standard & Горките.
Повечето CDS са документирани с помощта на стандартни формуляри, изготвени от Международната асоциация за размяна и деривати (ISDA), въпреки че има много варианти. В допълнение към основните суапове с едно име, има суап суап суап (BDS), индекси CDS, финансирани CDS (наричани също бележки, свързани с кредити), както и суапове за кредитно неизпълнение само за заем (LCDS). В допълнение към корпорациите и правителствата референтното предприятие може да включва превозно средство със специална цел, което издава ценни книжа, обезпечени с активи.
