ОПРЕДЕЛЕНИЕ на коефициента на загуба на кредити
Коефициентът на загуба на кредит измерва съотношението на свързаните с кредита загуби към номиналната стойност на обезпечена с ипотека ценна книга (MBS). Съотношението може да има две форми. Първата версия на коефициента на загуба на кредит измерва текущите загуби, свързани с кредита, към текущата номинална стойност на обезпечената с ипотека ценна книга (MBS). Втората форма измерва общите загуби, свързани с кредити, до първоначалната номинална стойност на обезпечената с ипотека ценна книга. Различните видове обезпечени с ипотека ценни книжа и различни секции или траншове в рамките на обезпечена с ипотека ценна книга имат различни профили на кредитен риск. Ценните книжа с по-висок кредитен риск са по-склонни да понесат загуби, отколкото ценните книжа с по-нисък кредитен риск. Следователно е възможно ценните книжа с по-висок кредитен риск да имат различен коефициент на кредитни загуби от ценните книжа с по-нисък профил на кредитен риск. Коефициентът на кредитна загуба може да бъде използван от емитента за измерване на колко риск са поели.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Коефициентът на загуба на кредити
Средните инвеститори не се нуждаят значително да се притесняват от коефициента на загуба на кредитен инструмент. Това е така, защото повечето ценни книжа, обезпечени с ипотека, са подкрепени от вярата и кредита на американските правителствени агенции. Ценни книжа, обезпечени с ипотека - например облигации, емитирани от Fannie Mae или Freddie Mac, и държавни ипотечни ценни книжа, емитирани от Ginnie Mae - нямат кредитен риск или се възприемат от пазара, че нямат кредитен риск. Това е така, защото тези агенции гарантират плащането на главница и лихва на облигационера в случай на неизпълнение от основния кредитополучател. От вътрешна гледна точка обаче емитентите на ценни книжа, обезпечени с ипотека на агенцията, трябва да вземат предвид съотношенията на кредитните си загуби, тъй като това ще им позволи да анализират дали притежанията им са преекспонирани в определени видове рискови имоти.
Когато инвестирате в ценни книжа, обезпечени с ипотека или други видове ценни книжа, обезпечени с ипотека, може би е добра идея инвеститорът да вземе предвид коефициента на загуба на кредити за транша, който проверяват. Както стана свидетел по време на световната финансова криза през 2008 г., дори траншовете, които се считат за нисък риск, могат да понесат загуби, ако околната среда е правилна.
