Какво е кръстосано маргиране?
Кръстосан маржин е процесът на компенсиране на позиции, при който излишъкът от марджин от една сметка се прехвърля в друга сметка, за да се задоволят изискванията за поддържане на марджин. Въведени в края на 80-те години на миналия век, когато увеличаващите се финансови инструменти посрещнаха повишената нестабилност на пазара, кръстосаното маржиниране увеличава ликвидността на фирмите и гъвкавостта на финансирането чрез намалени първоначални изисквания за маржин и по-ниски нетни сетълменти.
Обяснено с кръстосано маркиране
Преди установяването на кръстосано маржиране участник на пазара би могъл да срещне проблеми с ликвидността, ако имаше маржин повикване от една клирингова къща, която не може да компенсира позиция, заемана в друга клирингова къща. Системата за кръстосано маржиране свързва маржин сметките за фирмите членки, така че маржът да може да бъде прехвърлен от сметки, които имат излишък от марж, към сметки, които изискват марж. В края на всеки търговски ден клиринговите къщи изпращат сетълментарна дейност до организации като Междуконтинентална борса (ICE) и корпорация за клиринг с опции, които след това извършват изчисленията за клирингови маржове на ниво и изготвят отчети за сетълмент на членовете на клиринга. Основните брокерски услуги предоставят също така и услуги за кръстосано маржиране, като осъществяват взаимодействие с клиринговите къщи от името на своите клиенти.
Кръстосани маркировки
Основната мотивация за кръстосан маржин е управление на риска от портфолио от сложни или сложни финансови инструменти. Спестяването на разходите от по-ефективно поставяне на марж е второстепенно. Ползите от кръстосаното маржиране са ясни за институционалните инвеститори, но те трябва да се уверят, че подходящите корелации на активите в портфейла им, независимо от стратегията за търговия, се моделират и наблюдават, така че да не бъдат възпрепятствани в екстремна търговска среда. Освен това, въпреки че маржът може да бъде прехвърлен без търкания между сметките, за да се постигнат минимални изисквания, също така е важно търговците да не поддържат маржин балансите (над изискванията) твърде ниски, тъй като това може да ограничи гъвкавостта във времена на нестабилност на пазара.
