Какво е компания за управление на активи (AMC)?
Дружеството за управление на активи (AMC) е фирма, която инвестира обединени средства от клиенти, влагайки капитала за работа чрез различни инвестиции, включително акции, облигации, недвижими имоти, капиталово ограничено партньорство и други. Заедно с индивидуалните портфейли с висока нетна стойност, AMC управляват хедж фондовете и пенсионните планове и - за по-добро обслужване на по-малки инвеститори - създават обединени структури като взаимни фондове, индексни фондове или борсово търгувани фондове, които могат да управляват в един централизирано портфолио.
Компаниите за управление на активи разговорно се наричат мениджъри на пари или фирми за управление на пари. Тези, които предлагат публични взаимни фондове или фондови борси (ETFs), също са известни като инвестиционни дружества или дружества за взаимни фондове. Такива фирми включват Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price и много други.
Дружество за управление на активи
Ключови заведения
- Компания за управление на активи (AMC) инвестира обединени средства от клиенти в различни ценни книжа и активи. AMCs варират от лични парични мениджъри, обработващи индивидуални сметки с висока нетна стойност, до големи инвестиционни компании, които спонсорират взаимни фондове. Управителите на AMC се компенсират чрез такси, обикновено процент от активите на клиента под управлението. Повечето AMC се държат на доверителен стандарт.
Разбиране на AMC
Тъй като разполагат с по-голям резерв от ресурси, отколкото индивидуалният инвеститор би могъл да получи самостоятелно, компаниите за управление на активи предоставят на инвеститорите повече диверсификация и възможности за инвестиране. Купуването за толкова много клиенти позволява на AMC да практикуват икономии от мащаба, често получават ценови отстъпки от своите покупки. Обединяването на активи и изплащането на пропорционална възвращаемост също позволява на инвеститорите да избягват минималните изисквания за инвестиция, често изисквани при закупуване на ценни книжа сами, както и възможността да инвестират в по-голям асортимент от ценни книжа с по-малко количество инвестиционни фондове.
В някои случаи AMC таксуват своите инвеститори, определящи такси. В други случаи тези компании начисляват такса, която се изчислява като процент от общите активи на клиента под управление (AUM). Например, ако AMC контролира портфейл на стойност 4 милиона долара, а AMC начислява такса от 2%, той притежава 80 000 долара от тази инвестиция. Ако стойността на инвестицията нарасне до 5 милиона долара, AMC притежава 100 000 долара, а ако стойността спадне, значи и залогът на AMC. Някои AMC комбинират фиксирани такси за обслужване и такси, базирани на процент.
Обикновено AMC се считат за купувачи. Този статус означава, че помагат на клиентите си да купуват инвестиции. Те решават какво да купят въз основа на вътрешни изследвания и анализи на данни, но също така вземат публични препоръки от фирми, продаващи страни.
От друга страна, продаващите фирми като инвестиционни банки и борсови посредници продават инвестиционни услуги на AMC и други инвеститори. Те извършват много пазарен анализ, разглеждайки тенденциите и създавайки прогнози. Целта им е да генерират търговски поръчки, по които могат да начисляват такси или комисионни за транзакции.
AMCs срещу брокерски къщи
Брокерските къщи и компаниите за управление на активи се припокриват по много начини. Наред с търговията с ценни книжа и правенето на анализ, много брокери съветват и управляват клиентски портфейли, често чрез специален отдел или дъщерно дружество за управление на богатството. Много от тях също предлагат имуществени взаимни фондове. Техните брокери могат също да действат като съветници на клиенти, обсъждайки финансови цели, препоръчвайки продукти и подпомагайки клиентите по други начини.
Като цяло обаче брокерските къщи приемат почти всеки клиент, независимо от сумата, която трябва да инвестират, и тези компании имат правен стандарт за предоставяне на "подходящи" услуги. Подходящо по същество означава, че стига да положат максимални усилия да управляват разумно фонда и в съответствие с заявените цели на своите клиенти, те не носят отговорност, ако клиентите им загубят пари.
За разлика от това, повечето фирми за управление на активи са доверителни фирми, държани на по-висок правен стандарт. По същество, доверителите трябва да действат в най-добрия интерес на своите клиенти, като избягват конфликт на интереси по всяко време. Ако не го направят, те са изправени пред наказателна отговорност. Те се държат на този по-висок стандарт в голяма степен, тъй като мениджърите на пари обикновено имат дискреционни правомощия за търговия над сметки. Тоест, те могат да купуват, продават и да вземат инвестиционни решения на своите правомощия, без предварително да се консултират с клиента. За разлика от това, брокерите трябва да поискат разрешение преди извършване на сделки.
Компаниите за управление на активи обикновено изпълняват своите сделки чрез определен брокер. Тази посредническа дейност също действа като определен попечител, който държи или съхранява сметка на инвеститора. AMC също са склонни да имат по-високи минимални прагове за инвестиции, отколкото при посредничеството, и те начисляват такси, а не комисионни.
Професионалисти
-
Професионално, юридически отговорно управление
-
Диверсификация на портфейла
-
По-големи възможности за инвестиции
-
Икономия от мащаба
Против
-
Значителни такси за управление
-
Високи минимуми в акаунта
-
Риск от недостатъчно представяне на пазара
Пример от реалния свят на AMC
Както бе споменато по-рано, доставчиците на популярни семейства на взаимни фондове са технически компании за управление на активи. Също така много от високите профилни банки и посредници имат отдели за управление на активи, обикновено за лица или институции с висока нетна стойност.
Но има и частни компании за управление на активи, които не са имена на домакинства, но са доста утвърдени в областта на инвестициите. Един такъв пример е RMB Capital, независима инвестиционна и консултантска фирма с активи в размер на около 8, 8 милиарда долара. Със седалище в Чикаго, с 10 други офиса в САЩ и 190 служители, RMB има три отдела:
- RMB Wealth Management за богати инвеститори на дребно RMB управление на активи за институционални инвеститори RMB пенсионни решения, което обработва пенсионни планове за работодатели
Чарлз Шваб действа като пазител на сметки в RMB. Дъщерно дружество, RMB Funds, управлява шест взаимни фонда.
