Основни движения (или не)
Понякога световните финансови пазари вълнуват инвеститорите с еуфория, предизвикваща еуфория. Понякога плашат инвеститорите с панически падения. Понякога те приспиват инвеститорите да спят с умопомрачителни диапазони на консолидация. В момента сме в един от тези диапазони на консолидация и това засяга голямо разнообразие от класове активи.
Тези скучни диапазони на консолидация често се развиват преди важни икономически анонси, като излизането на утрешния декларация за паричната политика на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC). В спокойствието преди обявяването, инвеститорите са склонни да намалят обема и волатилността на търговията, докато се установят, за да очакват новините.
В този случай анализаторите чакат да видят дали FOMC ще изясни не само намеренията си по отношение на повишаване на лихвените проценти през 2019 г., но и плановете си за ликвидиране на баланса си чрез своята програма за количествено затягане. По принцип FOMC може да сигнализира за някоя от четирите различни комбинации на паричната политика:
- Той може да продължи повишаването на темповете и да запази темпото на вятъра си надолу непроменен. Може да продължи повишаването на темповете, но да забави темпото на своя вятър надолу. Може да спре темповете на покачване и да запази темпото на вятъра надолу. забави темпото на своя вятър.
Вариант №1 вероятно ще накара инвеститорите да започнат да продават акции, тъй като страхът от икономическо забавяне и продължаващият натиск върху облигационния пазар би намалил доверието на инвеститорите. Вариант №2 или Вариант №3 вероятно ще удължи консолидацията, тъй като те ще оставят инвеститорите несигурни за бъдещето. Вариант №4 вероятно ще накара инвеститорите да продължат да купуват акции, тъй като надеждата за продължителен икономически растеж и продължителен стимул на пазара на облигации би увеличила доверието на инвеститорите.
Можете да видите текущата несигурност на инвеститорите в силата на глобалната икономика, като погледнете графиката на цените на суровия нефт. Когато инвеститорите предвиждат растеж на световната икономика, те са склонни да тласнат цените на петрола по-високо с очакването, че силната икономика ще доведе до силно търсене. И обратно, когато инвеститорите предвиждат забавяне на растежа или свиване, те са склонни да тласнат цените на петрола по-ниски.
Суровият петрол се консолидира в продължение на три седмици в това, което може да се превърне в дясното рамо на обърната глава и рамене бичи обрат. Може би утрешното съобщение на FOMC ще бъде достатъчно катализатор, за да предизвика пробив в суровия петрол.
S&P 500
През първата седмица на годината S&P 500 беше по-нисък от Russell 2000, тъй като инвеститорите прехвърляха повече пари в акции с малки капитали, отколкото акции с големи капитали с надеждата, че растежът ще се ускори през 2019 г. Обикновено акциите с малка капачка надминават акциите с големи капитали по време на митинги на фондовите борси.
Въпреки това, през последните три седмици, диаграмата на относителната сила на Russell 2000 спрямо S&P 500 (RUT / SPX) се консолидира в по-малък модел на разширяващ се клин в рамките на по-голям модел на разширяване на клина, тъй като инвеститорите се върнаха напред и назад в техният ентусиазъм за потенциала за растеж на запасите с малки капачки и желанието им за допълнителна стабилност, която обикновено идва от запасите с големи капачки. Може би утрешното съобщение на FOMC ще бъде достатъчно катализатор, за да предизвика пробив в диаграмата на относителната сила на RUT / SPX.
:
Заседание на Федералния комитет за отворен пазар - заседание на FOMC
Защо Дефлацията е най-лошият кошмар на централната банка?
Как се различават индексите S&P 500 и Russell 2000
Показатели за риск
Дори индексът за волатилност на CBOE (VIX) се консолидира в това, което може да се окаже дясното рамо на бичия обратен обратен модел на главата и раменете. (Това ще бъде бичия обратен модел на VIX, защото VIX е обърнат индикатор. Той се движи по-високо, тъй като инвеститорите стават все по-мечи и по-ниски, тъй като инвеститорите стават по-бичи.)
Инвеститорите просто не могат да вземат решение дали вярват, че FOMC ще засили фондовия пазар или ще го заблуди. Едно нещо, което можем да разберем от графиката на VIX обаче е, че текущият диапазон на консолидация има ниво на поддръжка, което е по-високо както от нивото на поддръжка, което взаимодейства с диаграмата през ноември 2018 г., така и от нивото на поддръжка, което взаимодейства с графиката от август до началото на октомври 2018 г. Това ни казва, че инвеститорите са по-изнервени от потенциалното отдръпване поради разочароващо съобщение от FOMC, отколкото досега.
:
Стратегии за ефективна търговия с нестабилността с VIX
Какво е обратна корелация?
Финансови пазари: Когато страхът и алчността поемат
Долен ред: Утре може да промени всичко
Диапазоните на консолидация, които водят до големи икономически съобщения, често са последвани от трайни пробиви след обявяването. Интересното е, че първоначалната реакция на пазара на коляното на съобщението често е неправилна. Цените бързо ще се движат в една посока веднага след обявяването, само за да се обърнат също толкова бързо и да започнат да се движат в обратна посока.
Когато утре FOMC пусне декларацията си за парична политика утре в 14:00 EST, гледайте как пазарът ще реагира, подреди себе си и тогава започнете да се движите в новата си тенденция.
