Какво е цикличен риск?
Цикличният риск е рискът от бизнес цикли или други икономически цикли, които оказват неблагоприятно въздействие върху възвръщаемостта на инвестиция, клас активи или печалби на отделна компания.
Ключови заведения
- Цикличният риск е рискът от бизнес цикли или други икономически цикли, които оказват неблагоприятно въздействие върху възвръщаемостта на инвестиция, клас активи или печалби на отделна компания. Цикличният риск обикновено няма осезаема мярка, но вместо това се отразява в цените или оценките на активите, които се считат за по-високи или по-ниски циклични рискове от пазара. Някои компании са по-нестабилни отколкото други, които се борят по време на икономическо забавяне и превъзхождат, когато е в процес на възстановяване. Инвеститорите се призовават да водят раздели за цикличните рискове и да използват стратегии, за да печелят от тях.
Как работи цикличният риск
Цикличните рискове съществуват, тъй като е показано, че широката икономика се движи на цикли - периоди на върхови показатели, последвани от спад, а след това ниска активност. Между пика и нивото на бизнес или икономически цикъл инвестициите могат да паднат в стойност, което отразява по-ниските печалби и несигурността около бъдещата възвръщаемост.
Цикличният риск обикновено няма осезаема мярка, но вместо това се отразява в цените или оценките на активите, за които се смята, че имат по-високи или по-ниски циклични рискове от пазара. Някои компании са по-нестабилни в сравнение с другите, които се борят по време на икономическо забавяне и превъзхождат, когато възстановяването е в ход. За да отразят рисковете, свързани с променливите им цени на акции, тези фирми често търгуват с по-ниски оценки.
Отбранителните стокови сектори, като потребителските скоби, фокусирани върху храна, електроенергия, вода и газ, са по-малко уязвими от икономическата нестабилност, тъй като техните продукти се считат за основни покупки дори по време на рецесия. За разлика от тях, дискреционните разходи имат тенденция да намаляват по време на спад, като влияят например на потребителските дискреционни запаси, специализирани в луксозни артикули, развлечения и свободно време.
важно
Отделните предприятия и сектори също могат да преживеят пазарни цикли, причинени от идиосинкратични рискове.
Видове цикличен риск
Икономическият или бизнес цикълът се влияе от редица фактори, сред които инвестициите на компаниите, потребителските разходи и банките заемат пари на достъпни цени. За да се справят по-добре с цикличните рискове, инвеститорите се съветват да водят раздели по следните показатели, всеки от които може да ни помогне да определим къде сме в цикъла.
инфлация
Нарастването на цените на стоките и услугите в една икономика е силно циклично и може да представлява собствен риск за инвеститорите, като същевременно причинява циклични рискове в икономиката. Ето защо често използваните индекси на инфлация, като например индексът на потребителските цени (индексът на потребителските цени) и индексът на цените на едро (WPI), се следят отблизо.
За да управляват инфлационните рискове, инвеститорите обикновено се обръщат към инфлационни сделки, които осигуряват защита и възможен възходящ потенциал във времена на повишаване на цените. Защитените с инфлация ценни книжа (TIPS) са популярна инфлационна търговия, която може да защити инвеститорите. Секторите с висок растеж на икономиката също са водещи области на инвестиции, когато инфлацията се повишава.
Лихвени проценти
Когато инфлацията скочи, централните банки се стремят да насърчат хората да харчат по-малко, като увеличават лихвите. В крайна сметка това води до намаляване на търсенето, а приходите на компаниите и цените на акциите да падат.
Инвеститорите редовно се фокусират върху кривата на доходността за да се определи дали лихвените проценти вероятно ще се повишат в бъдеще. Признаци, че предстоят по-високи разходи за заемане, често водят до отпадане на цикличните акции от благоприятни и отбранителни, богати на парични компании компании, до повишаване на популярността.
Капиталови разходи
Фирмите често стават алчни, когато времената са добри. Капацитетът се увеличава и конкуренцията се засилва, докато предлагането изпревари търсенето и печалбите изчезнат.
Инвеститорите могат да разгледат коефициентите на капиталовите разходи (CapEx) към амортизационните отчисления, за да идентифицират признаци на прекомерна инвестиция. Ефективността на капиталовите разходи в цели държави също може да бъде проследена чрез проверка на процента на използване на капацитета. В исторически план, процент от 82% или по-висок подсказва, че рецесия може да бъде предстоящо.
Методи за цикличен риск
Съществуват няколко преобладаващи стратегии за инвестиране, за да осигурят възможности за намаляване на риска и възвръщаемост по време на различни пазарни цикли. Макро хеджиране и ротация на сектора са две стратегии, които инвеститорите могат да използват за управление и печелене от циклични рискове.
Стратегиите за ротация на секторите и макро хеджиране се управляват активно инвестиционни стратегии, които помагат на инвеститорите да се ориентират през пазарни цикли, смекчавайки загубите и улавяйки възможности за печалби.
