Какво е съотношението дълг към EBITDA (дълг / EBITDA)?
Дълг / EBITDA е съотношение, измерващо размера на генерирания доход и на разположение за изплащане на дълг преди покриване на разходите за лихви, данъци, амортизации и амортизация. Дългът / EBITDA измерва способността на компанията да изплати възникналия си дълг. Резултатът от високо съотношение може да означава, че компанията има прекалено тежък дълг.
Банките често включват определена цел за дълг / EBITDA в споразуменията за бизнес заеми и дружеството трябва да поддържа това договорено ниво или риск незабавно да изиска целия заем. Този показател обикновено се използва от агенциите за кредитен рейтинг, за да се оцени вероятността на компанията да изпадне в неизпълнение по емитиран дълг, а фирмите с високо съотношение дълг / EBITDA може да не са в състояние да обслужват дълга си по подходящ начин, което води до понижен кредитен рейтинг.
Формула и изчисляване на съотношението дълг към EBITDA (дълг / EBITDA)
Дълг към EBITDA = EBITDAD дълг
където:
Дълг = дългосрочни и краткосрочни дългови задължения
EBITDA = Печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация
За да определите съотношението дълг / EBITDA, добавете дългосрочните и краткосрочните задължения на компанията. Можете да намерите тези цифри в тримесечните и годишните финансови отчети на компанията. Разделете това на EBITDA на компанията. Можете да изчислите EBITDA, като използвате данни от отчета за доходите на компанията. Стандартният метод за изчисляване на EBITDA е да се започне с оперативна печалба, наречена също печалба преди лихви и данъци (EBIT), и след това да се добави обратно амортизация и амортизация.
Съотношението дълг / EBITDA е подобно на съотношението нетен дълг / EBITDA. Основната разлика е съотношението нетен дълг / EBITDA изважда пари и парични еквиваленти, докато стандартното съотношение не.
Какво може да ви каже съотношението дълг към EBITDA (дълг / EBITDA)
Съотношението дълг / EBITDA сравнява общите задължения на дружеството, включително дълг и други задължения, с действителните парични средства, които компанията внася, и разкрива колко способна е фирмата да плаща своя дълг и други задължения.
Когато кредиторите и анализаторите разглеждат съотношението дълг / EBITDA на компанията, те искат да знаят доколко фирмата може да покрие дълговете си. EBITDA представлява печалбата или доходите на компанията и е съкращение за печалби преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Изчислява се чрез добавяне на обратно лихва, данъци, амортизация и амортизационни разходи към нетния доход.
Често анализаторите гледат на EBITDA като по-точна мярка на печалбата от дейността на фирмата, а не на нетния доход. Някои анализатори разглеждат лихвите, данъците, амортизацията и амортизацията като пречка за реалните парични потоци. С други думи, те гледат на EBITDA като по-чисто представяне на реалните парични потоци, налични за изплащане на дълга.
Ключови заведения
- Съотношението дълг / EBITDA се използва от заемодатели, анализатори за оценка и инвеститори, за да преценят ликвидната позиция на компанията и финансовото си състояние. Съотношението показва колко действителен паричен поток има компанията за покриване на дълга и други задължения. Съотношение дълг / EBITDA който намалява с течение на времето показва, че компания, която изплаща дълг или увеличава печалбата си или и двете.
Пример за това как да използвате съотношението дълг към EBITDA (дълг / EBITDA)
Например, ако компания A има дълг от 100 милиона долара и 10 милиона долара в EBITDA, съотношението дълг / EBITDA е 10. Ако компания A изплати 50% от този дълг през следващите пет години, като същевременно увеличи EBITDA до 25 милиона долара, съотношението дълг / EBITDA пада до две.
Намаляването на съотношението дълг / EBITDA е по-добро от увеличаващото се, защото означава, че компанията изплаща дълга си и / или нарастващата печалба. По същия начин, увеличаващото се съотношение дълг / EBITDA означава, че компанията увеличава дълга повече от печалбата.
Някои отрасли са по-капиталоемки от други, така че съотношението дълг / EBITDA на дружеството трябва да се сравнява само със същото съотношение за други компании от същия бранш. В някои отрасли дългът / EBITDA от 10 може да бъде напълно нормален, докато в други отрасли е по-подходящо съотношение между три и четири.
Ограничения на съотношението дълг към EBITDA (дълг / EBITDA)
Анализаторите харесват съотношението дълг / EBITDA, защото е лесно да се изчисли. Дългът може да се намери в баланса, а EBITDA може да се изчисли от отчета за доходите. Проблемът обаче е, че той може да не осигури най-точната мярка на печалбата. Анализаторите искат повече от печалбата да преценят размера на действителните налични пари за погасяване на дълга.
Амортизацията и амортизацията са непарични разходи, които всъщност не влияят на паричните потоци, но лихвата по дълга може да бъде значителен разход за някои компании. Банките и инвеститорите, разглеждащи текущото съотношение дълг / EBITDA, за да добият представа колко добре компанията може да плати дълга си, може да искат да разгледат въздействието на лихвата върху способността за погасяване на дълга, дори ако този дълг ще бъде включен в нова емисия. По тази причина нетният доход, намален с капиталовите разходи, плюс амортизацията и амортизацията, може да бъде по-добрата мярка за наличните пари за погасяване на дълга.
