Какво е инструмент на дълга?
Дълговият инструмент е инструмент, който предприятието може да използва за набиране на капитал. Това е документирано, обвързващо задължение, което осигурява средства на предприятието в замяна на обещание от предприятието да погаси кредитор или инвеститор в съответствие с условията на договор. Договорите за дългови инструменти включват подробни разпоредби относно сделката като обезпечение, лихвен процент, график за лихвени плащания и срок до падежа, ако е приложимо.
Какво представляват дълговите инструменти?
Разбиране на дълговите инструменти
Всеки вид инструмент, класифициран основно като дълг, може да се счита за дългов инструмент. Дълговите инструменти са инструменти, които физическо или юридическо лице или бизнес субект могат да използват за получаване на капитал. Дълговите инструменти предоставят капитал на предприятие, което обещава да погаси капитала във времето. Кредитните карти, кредитните линии, заемите и облигациите могат да бъдат всички видове дългови инструменти.
Обикновено терминът дългов инструмент се фокусира предимно върху дълговия капитал, набран от институционални образувания. Институционалните образувания могат да включват правителства и частни, и публични компании. За целите на финансовото бизнес счетоводство, Общоприетите счетоводни принципи (GAAP) на Съвета за финансови счетоводни стандарти и Международните стандарти за финансов отчет (МСФО) на Международния счетоводен стандарт могат да имат определени изисквания за отчитане на различни видове дългови инструменти във финансовите отчети на предприятието.
Пазарите за емитиране на институционализирани предприятия съществено се различават в зависимост от вида на дълговия инструмент. Кредитните карти и кредитните линии са вид дългов инструмент, който институцията може да използва за получаване на капитал. Тези револвиращи дългови редове обикновено имат проста структура и само един кредитор. Те обикновено не са свързани с първичен или вторичен пазар за секюритизация. По-сложните дългови инструменти ще включват усъвършенствано структуриране на договорите и участието на множество кредитори или инвеститори, обикновено инвестиращи чрез организиран пазар.
Структуриране на инструментите и видове
Дългът обикновено е най-добрият избор за набиране на институционален капитал, тъй като идва с определен график за погасяване и по този начин по-нисък риск, който позволява по-ниски лихвени плащания. Дълговите ценни книжа са по-сложен вид дългов инструмент, който включва по-широко структуриране. Ако институционалното образувание реши да структурира дълга, за да получи капитал от множество кредитори или инвеститори чрез организиран пазар, то обикновено се характеризира като инструмент за гарантиране на дълга. Инструментите за сигурност на дълга са сложни, напреднали дългови инструменти, структурирани за издаване на множество инвеститори. Някои от най-разпространените инструменти за сигурност на дълга включват: Министерство на финансите на САЩ, общински облигации и корпоративни облигации. Предприятията издават тези инструменти за сигурност на дълга, тъй като структурирането на емисиите позволява получаването на капитал от множество инвеститори. Дълговите ценни книжа могат да бъдат структурирани с краткосрочни или дългосрочни падежи. Краткосрочните дългови ценни книжа се изплащат на инвеститорите и се закриват в рамките на една година. Дългосрочните дългови ценни книжа изискват плащания на инвеститорите за повече от една година. Предприятията обикновено структурират предложения за гарантиране на дълга за погасяване, вариращи от един месец до 30 години.
По-долу е представена разбивка на някои от най-разпространените инструменти за сигурност на дълга, използвани от субектите за набиране на капитал.
Министерството на финансите на САЩ се предлага в много форми, обозначени през кривата на доходност на финансите на САЩ. Министерството на финансите на САЩ издава инструменти за сигурност на дълга с едномесечен, двумесечен, тримесечен, шестмесечен, едногодишен, двугодишен, тригодишен, петгодишен, седемгодишен, 10-годишен, 20- година и падежи с 30 години. Всяко от тези предложения е инструмент за обезпечение на дълга, предлаган от правителството на САЩ на цялата общественост с цел набиране на капитал за финансиране на правителството.
Общинските облигации са вид инструмент за сигурност на дълга, емитиран от агенции на правителството на САЩ с цел финансиране на инфраструктурни проекти. Инвеститорите в общински ценни книжа са предимно институционални инвеститори, като взаимни фондове.
Корпоративните облигации са вид дългова гаранция, която предприятието може да структурира за набиране на капитал от цялата инвестираща публика. Инвестиционните инвеститори в взаимни фондове обикновено са едни от най-известните инвеститори в корпоративни облигации, но физическите лица с брокерски достъп също могат да имат възможност да инвестират в издаване на корпоративни облигации. Корпоративните облигации също имат активен вторичен пазар, който се използва както от индивидуални, така и от институционални инвеститори.
Компаниите структурират корпоративни облигации с различен падеж. Структурирането на падежа на корпоративната облигация е влияещ фактор в лихвения процент, предлаган от облигацията.
На пазара също има разнообразие от алтернативни структурирани продукти за гарантиране на дълга, използвани главно като инструменти за сигурност на дълга от финансовите институции. Тези предложения включват пакет от активи, емитирани като дългово обезпечение. Финансовите институции или финансовите агенции могат да избират да групират продукти от своя баланс в един предлагащ инструмент за сигурност на дълга. Като инструмент за сигурност предлагането привлича капитал за институцията, като същевременно отделя пакетните активи.
Ключови заведения
- Всеки вид инструмент, класифициран основно като дълг, може да се счита за дълг. Дълговият инструмент е инструмент, който предприятието може да използва за набиране на капитал. Бизнесът има гъвкавост в използваните дългови инструменти, както и в начина, по който решава да ги структурира.
