Всеки път, когато купувате или продавате акции, облигации, борсово търгуван фонд или взаимен фонд, има две важни дати за разбиране: датата на транзакцията и датата на сетълмент. 'T' е датата на транзакцията. Съкращенията T + 1, T + 2 и T + 3 се отнасят за датите на сетълмент на транзакции за сигурност, които се извършват на дата на транзакция плюс един ден, плюс два дни и плюс три дни.
Както подсказва името му, датата на транзакцията представлява датата, на която настъпва реалната търговия. Например, ако днес закупите 100 акции от акция, днес е датата на транзакцията. Тази дата не се променя по никакъв начин, тъй като винаги ще бъде датата, на която сте извършили транзакцията.
Ключови заведения
- За да се изчисти прехвърлянето на ценна книга от продавач към купувач, тя трябва да премине през процес на сетълмент, който създава забавяне между времето, когато се извършва търговия („T“) и когато се уреди. Исторически, борсова търговия може да отнеме пет работни дни (T + 5) за уреждане на сделка. Днес, с напредъка на технологията и електронната търговия, повечето сделки с акции се уреждат само за два работни дни (T + 2).
Датата на сетълмент обаче е малко по-сложна, защото представлява времето, в което се прехвърля собствеността. Важно е да се разбере, че това не винаги се случва на датата на транзакцията и варира в зависимост от вида на сигурността. Съкровищните сметки, например, са една от малкото ценни книжа, които могат да бъдат сключени и да бъдат уредени в същия ден.
Какво означават T + 1, T + 2 и T + 3?
Защо да забавим действителното уреждане?
В миналото транзакциите със сигурност се извършваха ръчно, а не по електронен път. Инвеститорите биха изчакали доставката на определена ценна книга, която беше в действителна форма на сертификата, а плащането стана при получаване на сертификата. Тъй като сроковете за доставка могат да варират и цените винаги се колебаят, пазарните регулатори определят период от време, в който трябва да се доставят ценни книжа и пари в брой.
Преди няколко години датата на сетълмент на акциите беше T + 5 или пет работни дни след датата на транзакцията. Доскоро сетълментът беше определен на T + 3. Днес това е T + 2 или два работни дни след датата на транзакцията.
Кога всъщност притежавате запасите или получавате парите?
- Ако купите (или продадете) ценна книга с селище T + 2 в понеделник, и предполагаме, че през седмицата няма празници, датата на сетълмента ще бъде сряда, а не вторник. 'T' или датата на транзакцията се брои като отделен ден. Нито всяка ценна книга няма да има същите периоди на сетълмент. Всички акции и повечето взаимни фондове в момента са T + 2. Обаче облигациите и някои фондове на паричния пазар ще варират между T + 1, T + 2 и T + 3.
Познаването на датата на сетълмент на акции също е важно за инвеститорите или стратегическите търговци, които се интересуват от дружествата, които плащат дивиденти, тъй като датата на сетълмент може да определи коя страна получава дивидента. Тоест, търговията трябва да се уреди преди датата на запис за дивидента, за да може купувачът на акциите да получи дивидента.
