ОПРЕДЕЛЕНИЕ на излишната куртоза
Излишната куртоза е статистически термин, описващ, че вероятността или разпределението на възвръщаемостта има коефициент на куртоза, който е по-голям от коефициента, свързан с нормално разпределение, който е около 3. Това сигнализира, че вероятността за получаване на краен резултат или стойност от въпросното събитие е по-голямо, отколкото би било установено при вероятностно нормално разпределение на резултатите.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Излишната куртоза
Куртозата се отнася до размера на опашките на разпределение. Опашките на разпределението измерват броя на случилите се събития, които са извън нормалния диапазон. Излишната куртоза означава, че разпределението на резултатите от събитията има много случаи на по-отдалечени резултати, причинявайки "мастни опашки" на кривата на разпределение във формата на камбана. Това означава, че въпросното събитие е предразположено към екстремни резултати. Важно е да се вземе предвид, например, при разглеждане на историческата възвръщаемост от акции или портфейл. Колкото по-висок е коефициентът на куртоза, е над "нормалното ниво" или колкото по-дебели са опашките на графика на разпределението на възвръщаемостта, толкова по-голяма е вероятността бъдещата възвръщаемост да бъде или изключително голяма, или изключително малка.
Пример за излишна куртоза
Например, ако проследявате стойността на затваряне на акции ABC всеки ден в продължение на година, ще имате запис колко често запасът се затваря при дадена стойност. Ако изградите графика със стойностите на затваряне по оста "X" и броя на екземплярите от тази стойност на затваряне, възникнала по оста "Y" на графика, ще създадете колоколна крива, показваща разпределението на запасите стойности на затваряне. Ако има голям брой събития само за няколко затварящи цени, графиката ще има много стройна и стръмна крива камбана. Ако стойностите на затваряне варират значително, камбаната ще има по-широка форма с по-малко стръмни страни. "Опашките" на тази камбана ще ви покажат колко често са настъпили силно отклонени цени на затваряне, тъй като графиките с много отстъпки ще имат по-дебели опашки, слизащи от всяка страна на камбаната.
Цените на акциите, които имат по-голяма вероятност да изхарчат или положителната или отрицателната страна на средната цена на затваряне, могат да се твърдят, че имат или положителна, или отрицателна наклоненост, което може да бъде свързано с куртоза.
